VOS QUESTIONS / NOS RÉPONSES

LES VALEURS

Comment se fait-il que le groupe Accor puisse, alors qu’il est déjà numéro un de l’hôtellerie en Australie, acheter le numéro deux ?

ACCOR

Comment se fait-il que le groupe Accor puisse, alors qu’il est déjà numéro un de l’hôtellerie en Australie, acheter le numéro deux ?

AIR FRANCE-KLM

Que doit-on penser des alliances multiples qui ont été signées par Air France-KLM ?

AIRBUS ET LES TYPHOON

Quel est le poids des avions Eurofighter Typhoon dans le chiffre d’affaires et les résultats d’Airbus ?

ALSTOM BELFORT

J’habite dans la région de Belfort, et on nous dit, de source syndicale, que la commande de six rames TGV orchestrée à grand bruit médiatique par François Hollande à l’automne 2016 n’a toujours pas été passée. Est-ce exact ?

AXA ET LES OURAGANS

Quel peut être le coût des catastrophes naturelles qui se sont déroulées récemment pour un assureur tel qu’Axa ?

BIOTECHS, LES LABOS ET LA SÉCU

Ne pensez-vous pas que les biotechs courent un risque assez important de faibles remboursements des innovations qu’elles pourraient apporter, alors que les opérateurs de systèmes publics de Sécurité sociale sont les deux mains sur les freins, comme on a pu le voir dans le budget de la Sécu qui est présenté pour 2018 ?

CANAL PLUS ET VIVENDI

J’ai lu dans la presse que Canal Plus, filiale de Vivendi, avait stoppé les versements de ce qu’elle devait aux sociétés de droits d’auteur. Très récemment, il semble qu’un accord se soit concrétisé, quelle est la stratégie de Vivendi ? Y a-t-il véritablement un problème de trésorerie ?

CARREFOUR ET SPÉCULATION

Comment se fait-il que l’action Carrefour, qui avait fait une petite pointe la semaine dernière un peu au-dessus de 17,50, soit retombée juste après en dessous de 17, pour remonter très légèrement ? Y a-t-il beaucoup de spéculation sur le titre Carrefour ? Je croyais que le capital était assez stabilisé, avec notamment les Galeries Lafayette et le groupe de Bernard Arnault, qui sont actionnaires principaux.

COMMERZBANK : QUI POUR LA CROQUER ?

Quel pourrait être l’impact, pour le Crédit Agricole ou pour BNP Paribas, d’une éventuelle acquisition de la banque allemande Commerzbank ?

CRÉDIT AGRICOLE SA

Je suis client du Crédit Agricole, et actionnaire de ma caisse régionale, via les certificats coopératifs. J’ai un assez beau rendement, que pensez-vous d’un éventuel investissement, aux alentours de 15 euros, dans la maison-mère, Crédit Agricole SA ?

DASSAULT ET LE RETARD DU FALCON

Le groupe Dassault Aviation vient de confirmer que le Falcon 5X, qui avait déjà été reporté en livraison programmée à 2020, devra de nouveau être retardé, du fait de nouveaux problèmes apparus sur le moteur Silvercrest, fabriqué par Safran. Quel peut être l’impact pour les comptes du groupe Safran ?

EDF

J’ai pour 10 % d’EDF dans mon petit portefeuille. Dois-je laisser encore un peu ou prendre une partie de mes bénéfices ?

EDF ET FLAMANVILLE

Est-ce que EDF pourrait éventuellement avoir un nouveau retard sur le site EPR de Flamanville ?

EIFFAGE

J’ai des actions Eiffage, qui sont aujourd’hui assez fortement valorisées. Qu’en pensez-vous ? Estimez-vous qu’il y ait encore un peu de grain à moudre ?

FAURECIA

Trouvez-vous normale la hausse quasi continue de Faurecia depuis la rentrée ? Jusqu’où le titre pourrait-il aller ? La belle endormie aurait-elle rencontré un prince charmant ?

GECI INTERNATIONAL

Que pensez-vous de la société Geci International ?

GEMALTO

Le titre Gemalto est entré dans votre fourchette d’achat entre 35 et 38 euros (36 au moment où je vous écris). Je souhaite acheter une ligne pour diversifier mon portefeuille, à la lecture de votre conseil, j’ai été surpris par la part que vous donnez dans un portefeuille qui est de l’ordre de 2 %. Pensez-vous qu’il y ait encore un risque de baisse sur ce titre ?

GENERAL ELECTRIC

Dans une Bourse américaine qui est plutôt excessivement valorisée, j’ai remarqué que le cours de l’action General Electric était plutôt en berne. Depuis le début de l’année, il a baissé d’un peu plus de 25 %. Est-ce une opportunité d’achat ? Que pensez-vous de John Flannery, nouveau patron de GE ?

LVMH

Comment se fait-il que LVMH ait sorti de superbes résultats trimestriels et que le titre n’ait pas fortement monté sur la Bourse de ce mardi ?

NOVARES

Que doit-on penser de l’introduction en Bourse de l’équipementier automobile Novares ?

OL COTÉ… ET LE PSG ?

Le club de football de l’Olympique Lyonnais est coté en Bourse. Est-il envisagé ou envisageable que le PSG le soit à son tour ?

PEUGEOT SOCHAUX ET MULHOUSE

J’habite en Alsace, je n’ai pas trop compris ce qui a été annoncé concernant les sites de Peugeot Mulhouse et Peugeot Sochaux. Avez-vous des explications logiques ? Le fait de passer de deux lignes en un seul flux à Sochaux va-t-il remettre en question le site historique de la marque ?

PLACEMENTS LIÉS À L’OR

Pourquoi ne vous intéressez-vous pas davantage à l’or, appelé régulièrement « la relique barbare" ? La Russie, la Chine, l’Allemagne n’ont jamais acheté autant d’or et cela bouge beaucoup, mais en silence, dans les métaux précieux. J’ai investi il y a dix-huit mois environ sur des mines dont des sociétés de royalties comme Wheaton, Newmont ou Franco Nevada, avec des gains de 50 à 100 %, et je pense que le meilleur reste à venir.

PSA ET LE PRICING POWER

Pendant très longtemps vous avez écrit et affirmé que le groupe PSA, dans sa stratégie de « pricing power", réduisait les rabais, et cherchait à vendre avec la meilleure marge possible. Actuellement, lorsque l’on voit des campagnes publicitaires pour des véhicules comme la 208, la DS 3, et même la 2008, on nous annonce dans la publicité des reprises à tarif augmenté de 2.900 ou de 3.000 euros. Vu le prix des voitures, cela me semble être un rabais largement supérieur à 15 % sur les 208, et assez proche pour les DS 3 et les 2008. Ne pensez-vous pas que les résultats du deuxième semestre soient inférieurs, du fait de ces conditions financières, à ceux du premier semestre ?

RALLYE

Dans le dernier numéro de l’Hebdo Bourse Plus, vous avez dit que si une offre est faite à M. Naouri pour les 50,4 % détenus dans Rallye par Casino Guichard, celui-ci ne dédaignera pas une offre comprise entre 120 et 150 euros. Quel serait alors le sort des porteurs de l’action Rallye et quelle serait l’évolution du cours de Bourse de cette action dans cette hypothèse ? Est-elle intéressante sur l’analyse fondamentale ? En cas de non-proposition d’Amazon, quel serait le cours objectif de vente pour l’action Rallye sachant que je l’ai acquise au cours de 16,40 euros et que cela représente 8,2 % de mon portefeuille ?

RALLYE : COURS D’ACHAT

Vos magazines ornent ma salle d’attente de profession libérale et les patients apprécient. Seriez-vous acheteur de Rallye au cours actuel d’environ 15,70 euros ? Tous mes remerciements à vous et à votre équipe pour votre abnégation et pour vos travaux.

RENAULT JOUE LA PRUDENCE

Pourquoi Renault, dans son plan stratégique, n’a donné aucune estimation des volumes de fabrication des voitures électriques ?

SOMFY

Que pensez-vous du titre Somfy ? Est-il à un cours d’achat actuellement à 80 euros ?

VARTA

Que pensez-vous de l’achat éventuel d’actions Varta, une entreprise qui est spécialisée dans les piles et les batteries ? Est-ce que l’entreprise pourrait éventuellement être une entreprise consolidatrice dans le secteur des batteries pour l’industrie automobile ?

VIVENDI MEDIASET

Il semble que le groupe Vivendi soit en mesure de proposer un dédommagement pour solder ses affaires italiennes avec Mediaset du groupe Berlusconi. Qu’en est-il vraiment ? Est-ce une bonne idée que de verser une somme finalement assez coquette au groupe italien si Vivendi est sûr de son bon droit ?

GESTION DE PORTEFEUILLE

J’ai suivi votre conseil d’achat fort sur Carrefour à hauteur de 30 % de mon portefeuille. Je possède une ligne Bourbon qui représente 8 % de mon portefeuille avec un prix de revient de 7,10 euros par action. En lisant vos conseils d’achat sur La Lettre, je souhaiterais me positionner fortement sur ces deux valeurs que sont Renault et Recylex. Mes liquidités se réduiraient alors à peau de chagrin. Pour quelle proportion me conseillez-vous de m’investir ?

ATTENTION À LA POSOLOGIE…

J’ai suivi votre conseil d’achat fort sur Carrefour à hauteur de 30 % de mon portefeuille. Je possède une ligne Bourbon qui représente 8 % de mon portefeuille avec un prix de revient de 7,10 euros par action. En lisant vos conseils d’achat sur La Lettre, je souhaiterais me positionner fortement sur ces deux valeurs que sont Renault et Recylex. Mes liquidités se réduiraient alors à peau de chagrin. Pour quelle proportion me conseillez-vous de m’investir ?

TAXATION DES PLUS-VALUES ET PEA

Les nuages s’assombrissent sur la taxation des plus-values dans les PEA. Si cela se confirme, n’aurait-on pas intérêt, afin d’échapper au surplus de taxation, à clôturer un PEA en cours (le mien date de 1992) et à en ouvrir un autre ensuite ? Merci pour tous vos conseils très avisés.

POLITIQUE-ECONOMIE

J’ai observé que vous suiviez particulièrement bien les affaires internationales. Il y a quelques années de cela, vous aviez fait une étude sur le Maghreb, sur la Turquie, sur la péninsule indochinoise… qui m’avait paru particulièrement bien renseignée. Dans le cadre de mon entreprise, j’ai constaté une dégradation très rapide de l’économie algérienne. Qu’en pensez-vous ? Est-ce qu’il y a un risque à exporter vers l’Algérie ?

ALGÉRIE ET EXPORTATIONS

J’ai observé que vous suiviez particulièrement bien les affaires internationales. Il y a quelques années de cela, vous aviez fait une étude sur le Maghreb, sur la Turquie, sur la péninsule indochinoise… qui m’avait paru particulièrement bien renseignée. Dans le cadre de mon entreprise, j’ai constaté une dégradation très rapide de l’économie algérienne. Qu’en pensez-vous ? Est-ce qu’il y a un risque à exporter vers l’Algérie ?

FUITE DES CERVEAUX

Comment se fait-il qu’un ancien patron de l’ingénierie des moteurs de Renault-Nissan puisse rejoindre PSA, concurrent direct ? N’y a-t-il pas de clause de non-concurrence ?

MARCHÉ CHINOIS ET ENDETTEMENT

Beaucoup de gens s’interrogent sur la fragilité du marché chinois en raison de l’endettement. Ne pensez-vous pas que le formidable effort de construction d’infrastructures et de construction d’usines, d’immobilier en tout genre, ne peut pas être financé au comptant et nécessite une dette, tout à fait justifiée, qui ne pèse pas durablement sur l’économie chinoise, laquelle a encore un taux de croissance supérieur et de loin à celui constaté en moyenne dans le monde ?

OFFRES DE CRÉDIT

L’une de mes filles voulant acheter son logement, j’ai essayé de regarder les offres de crédit à travers les sites Internet qui sont assez connus et qui font beaucoup de publicité, y compris à la télévision. J’ai été particulièrement surpris, car j’ai constaté que les taux qui étaient affichés étaient à peu près les mêmes, alors que la hiérarchie des établissements n’était pas toujours la même. Que se passe-t-il ? Y a-t-il un loup ?

POLITIQUE ÉCONOMIQUE ALLEMANDE

Avec le départ de Wolfgang Schäuble du ministère allemand des Finances, peut-on s’attendre à une nouvelle politique de l’Allemagne ?

QUESTIONS A LA SOCIETE

Cette année, est-ce que vous participerez au salon Actionaria ?

SALON ACTIONARIA : PAS POUR NOUS

Cette année, est-ce que vous participerez au salon Actionaria ?

UNE QUESTION DE DIVORCE

Vous avez écrit qu’il faut « inverser la courbe des divorces en consolidant les couples et la famille". Comment pouvez-vous écrire cela alors que vous êtes divorcé ?