VOS QUESTIONS / NOS RÉPONSES

LES VALEURS

Que pensez-vous de la société AB Science, qui est tombée très bas désormais, et qui avait connu une altitude largement supérieure ? Est-ce une opportunité d’achat ? Etes-vous toujours aussi hostile aux biotechs en général ?

AB SCIENCE

Que pensez-vous de la société AB Science, qui est tombée très bas désormais, et qui avait connu une altitude largement supérieure ? Est-ce une opportunité d’achat ? Etes-vous toujours aussi hostile aux biotechs en général ?

ADP

Concernant l’action ADP, êtes-vous toujours dans la position qui était la vôtre dans votre étude parue dans La Lettre La Bourse le 20 juillet dernier ? J’ai des actions pour 4 % de mon portefeuille. Que me conseillez-vous ? Merci beaucoup pour vos avis et vos conseils, nos portefeuilles progressent fort actuellement.

AIR LIQUIDE

Sur votre conseil, j’avais ramassé des titres Air Liquide au moment de l’acquisition de l’entreprise américaine Airgas, qui avait été mal digérée par le marché. Le titre Air Liquide s’est repris depuis, mais, après une pointe à 115 euros et un peu plus, on est revenu vers l’arrière, il est stable depuis le début de l’année. Pensez-vous qu’il soit envisageable que le titre Air Liquide revienne entre 115 et 120 euros ?

BÉNÉTEAU

Bénéteau a pris de la valeur depuis que vous l’aviez conseillée vers 9 euros. Je n’en possède pas, serait-il encore raisonnable d’acheter sur les cours actuels ?

CAMPARI

Considérez-vous qu’il y ait une opportunité d’achat intéressante sur le titre Campari (Bourse de Milan), revenu en très peu de temps d’un plus haut légèrement supérieur à 11 euros à un cours de l’ordre de 6 euros actuellement ? Si tel était le cas, quel objectif de cours pourrait être envisagé à moyen long terme ? Il me semble que ce ne sont pas les fondamentaux qui peuvent être la raison d’un revirement de cours aussi important et rapide. Je n’ai pas trouvé de nouvelles particulières pour l’expliquer.

CARREFOUR D’OPINIONS

Comme vous, je crois en l’action Carrefour au cours actuel mais je ne comprends pas Mustapha qui lui, dans son étude graphique, nous dit de rester à l’écart. Comment expliquer les divergences d’opinions ?

COMAC C-919 : TOUJOURS PAS DE COMMANDES NON-CHINOISES

Que doit-on penser de l’annonce d’une nouvelle commande très importante pour le C-919 chinois ?

CYBERGUN

J’achète votre hebdomadaire au numéro à Brignais. J’ai regardé la société Cybergun de près, les dirigeants ont l’air sérieux, c’est une société qui est solide et qui a de nombreux brevets. Pourtant, sa valeur boursière est au tapis. Qu’en pensez-vous ? Y a-t-il du grain à moudre sur cette valeur ?

DANONE

J’avais une ligne Danone, je l’ai vendue, car je suis un auditeur fidèle de l’audiotel, et je vous ai bien entendu lorsque l’on était aux alentours de 69 euros, proche du plus haut historique. Vous indiquiez que les arbres ne montaient pas jusqu’au ciel. La société a sorti de bons résultats semestriels, elle semble avoir changé d’orientation, à quel cours seriez-vous de nouveau acquéreur éventuellement de l’action Danone ?

FAURECIA

J’avais vendu la moitié de ma participation dans Faurecia à 47,50 euros lorsque vous avez fait des liquidités et que vous avez recommandé de mettre les portefeuilles à moitié liquides. Depuis, le titre Faurecia a fortement progressé, et très récemment se trouve au-dessus de votre objectif initial de 55 euros environ. Bravo d’ailleurs pour avoir bien vu, seul contre tous, la faible valorisation de Faurecia. Dois-je impérativement vendre le solde de ma ligne?

GENFIT

Le titre Genfit n’est pas très loin de ses plus bas annuels, qu’en pensez-vous ?

HAVAS

J’avais conservé une ligne Havas. J’ai appris que l’AMF venait d’autoriser l’OPA. Pensez-vous qu’il faille apporter à l’OPA ou estimez-vous qu’il soit possible qu’il y ait une contre-offre à un tarif supérieur ?

LATÉCOÈRE : OBJECTIFS

Quels sont vos objectifs pour Latécoère ? Merci pour votre travail et vos conseils.

LATÉCOÈRE ET LA RÉGION TOULOUSAINE

J’habite dans la région de Toulouse, que doit-on penser de la mise en place du nouveau système industriel de Latécoère, surtout axé sur les pays à faibles coûts de main-d’œuvre ?

LATÉCOÈRE ET LES ACQUISITIONS

La directrice générale de Latécoère considère qu’il faut faire des acquisitions pour rester compétitif et pour pouvoir financer les développements d’aérostructures. Quelles peuvent être les cibles à la dimension de Latécoère ?

LECTRA ET CAST

Merci de me donner votre avis sur deux titres que je ne possède pas à savoir Lectra qui cote autour de 24 euros et Cast, dont le marché me semble très étroit.

PRODWAYS

Je ne suis pas actionnaire de la société Prodways, mais elle m’intéresse. Est-ce une bonne idée d’investissement au cours actuel ? S’il y a toujours des pertes (qui ont baissé), il y a une trésorerie plantureuse, de 49 millions d’euros si mon information est correcte. En cas d’achat, quelle posologie recommandez-vous ?

RECYLEX

Comment se fait-il que le titre Recylex, après avoir pourtant publié d’excellents résultats du premier semestre 2017, soit revenu fortement en arrière ? Quelle en est la raison, selon vous ?

RECYLEX : OBJECTIFS DÉJÀ DONNÉS

Après la publication des chiffres de Recylex, quels sont vos objectifs de vente sur la valeur?

RECYLEX : UNE BAISSE PLUTÔT SIMPLE

Suite à l’annonce des résultats du second semestre de Recylex, l’action a perdu presque 20 %. Le marché les a très mal accueillis. Que pensez-vous de ces résultats et avez-vous une explication à cette baisse qui est surprenante, à mon avis ?

RENAULT ET LE « K" DU CAPTUR

En feuilletant un magazine spécialisé qui présente toutes les productions mondiales dans l’industrie automobile, j’ai vu que Renault produisait deux véhicules Captur, le Captur avec un C et le Kaptur avec un K. Quelle est la différence ? Y en a-t-il une?

RENAULT-NISSAN ET AVTOVAZ

Comment se fait-il que Renault ait acquis les 9,15 % de parts que possède sa filiale Nissan dans la coentreprise qui est actionnaire majoritaire d’AvtoVAZ (Lada) ?

ROCHE, NESTLÉ ET COMPTE EN SUISSE

Trouvez-vous approprié de conserver un compte en Suisse qui a été régularisé ? Il est composé à 60 % d’actions Roche et Nestlé et à 40 % de liquidités. Ces actions sont détenues depuis plus de huit ans et furent achetées lors de la crise des subprimes. J’ai déjà un bon portefeuille en France avec principalement les valeurs que vous recommandez.

ROUSSELET ROBATEL

Je suis actionnaire depuis plusieurs années de la société Rousselet Robatel, qui se négocie au marché libre Euronext. La société Rousselet a le projet de se retirer de la cote. Le dernier cours coté était de 2 euros, la société propose un rachat à 3 euros. J’ai 100 actions avec un prix de revient de 15,17 euros par action. Dois-je adresser un ordre de cession ou vaut-il mieux attendre une meilleure offre de sortie ?

STATOIL

Suite à votre réponse judicieuse à une question de ma part (voilà bientôt un an), j’avais acquis, en couronnes norvégiennes, des actions Statoil. J’ai bénéficié d’un coupon de 5 % et la progression de l’action est de l’ordre de 15 % au cours d’aujourd’hui. Tout d’abord, je tiens à vous remercier pour votre conseil. Que peut-on anticiper du comportement de cette valeur en cas de krach ? En effet, elle chuterait avec l’ensemble du marché. Cependant, est-ce qu’une crise et des désordres consécutifs au krach ne pourraient pas faire s’envoler les cours du pétrole ?

TECHNIP

J’ai, pour 5 % de mon portefeuille, des actions Technip FMC qui me reviennent à 21,50 euros environ. Quel est votre avis sur cette société ?

TIVOLY

Que pensez-vous des résultats de la société Tivoly ? J’en ai une petite ligne à titre de diversification, dois-je la conserver ?

VALLOUREC

Dans le passé, Vallourec a valu beaucoup plus que le cours actuel. Pensez-vous que l’entreprise puisse être un pari normal ou estimez-vous toujours qu’il y ait un risque d’une nouvelle augmentation de capital après celle qui a été effectuée il y a environ deux ans ?

POLITIQUE-ECONOMIE

Mieux vaut tard que jamais. Dire que depuis trente ans (1987) on compare des indices qui ne sont pas comparables ! Ce qui est encore plus précis pour le CAC et le DAX avec la création de l’euro (il y a déjà une quinzaine d’années). Comment se fait-il que des professionnels de la Bourse n’en aient pas eu connaissance ? Ce n’était pas un secret et il n’y a pas eu de grosses publicités sur le sujet, mais quand même. Les initiés ont dû se fêler des côtes en lisant des tonnes de commentaires sur les indices boursiers. Les gestionnaires de portefeuilles qui se vantaient de faire mieux que le CAC… chapeau les artistes ! J’ai vu sur Internet qu’une dame de Nancy avait réagi en 2013, il y a déjà quatre ans. Maintenant, l’argument du retard dans la valorisation des valeurs françaises ne tient plus, il s’agira d’être plus prudent. Il faut encourager nos concitoyens à s’engager en Bourse pour défendre les entreprises de notre pays contre les fonds vautour. J’approuve les propos de votre cher abonné-lecteur qui a soulevé le lièvre. Comme lui, j’apprécie beaucoup les analyses graphiques de M. Ghailane et également ses commentaires. Je serais curieux de savoir comment il a eu connaissance de cette anomalie.

COMPARAISON DES INDICES

Mieux vaut tard que jamais. Dire que depuis trente ans (1987) on compare des indices qui ne sont pas comparables ! Ce qui est encore plus précis pour le CAC et le DAX avec la création de l’euro (il y a déjà une quinzaine d’années). Comment se fait-il que des professionnels de la Bourse n’en aient pas eu connaissance ? Ce n’était pas un secret et il n’y a pas eu de grosses publicités sur le sujet, mais quand même. Les initiés ont dû se fêler des côtes en lisant des tonnes de commentaires sur les indices boursiers. Les gestionnaires de portefeuilles qui se vantaient de faire mieux que le CAC… chapeau les artistes ! J’ai vu sur Internet qu’une dame de Nancy avait réagi en 2013, il y a déjà quatre ans. Maintenant, l’argument du retard dans la valorisation des valeurs françaises ne tient plus, il s’agira d’être plus prudent. Il faut encourager nos concitoyens à s’engager en Bourse pour défendre les entreprises de notre pays contre les fonds vautour. J’approuve les propos de votre cher abonné-lecteur qui a soulevé le lièvre. Comme lui, j’apprécie beaucoup les analyses graphiques de M. Ghailane et également ses commentaires. Je serais curieux de savoir comment il a eu connaissance de cette anomalie.

DÉFICIT PUBLIC ET DÉPENSES PUBLIQUES

Ne pensez-vous pas que, pour le gouvernement, il y a une sorte de « retour de l’effet cagnotte", lié à une croissance un peu plus importante que prévu, ce qui fait tomber le déficit public en ratio par rapport au PIB alors que les dépenses publiques ne baissent pas ? Il y a un risque de retomber dans une grande facilité, qu’en pensez-vous ?

L’AMF POND UNE NOUVELLE DIRECTIVE DICTÉE PAR BRUXELLES

Avez-vous entendu parler de cette nouvelle directive de l’AMF nommée MIF2 ? Après lecture d’un article sur le sujet, il s’agirait de détourner les gros institutionnels des valeurs peu liquides ou à faible visibilité (small et mid caps). Est-ce bien là le sujet ? Si c’est le cas, n’est-ce pas un signal négatif pour les investissements que nous, petits porteurs, nous pouvons faire sur ce type de valeurs style Orapi, Le Bélier… ? Si les institutionnels avec beaucoup de disponibilités ne tirent plus ce type de valeurs par le haut, les titres risquent de stagner très longtemps, non ? A l’inverse, cela entraînera-t-il un gonflement des titres rattachés au CAC 40 ou au SBF 120 ? Merci pour vos éclaircissements.

LE PS EST À VENDRE…

Comment se fait-il que le Parti socialiste, après sa cuisante défaite électorale, soit obligé de mettre en vente son siège de la rue de Solférino, à Paris, alors que, au cours des dernières années, il a engrangé des subventions publiques considérables ? N’y avait-il pas une cagnotte mise de côté pour les mauvaises années?

PRIME POUR L’ÉLECTRIQUE

Ne pensez-vous pas que la baisse drastique de la prime de conversion de 4.000 euros pour l’achat d’un véhicule électrique neuf ramenée à 2.500 euros au titre de l’exercice 2018 va gêner le développement des ventes de voitures électriques chez Renault-Nissan ?

IMMOBILIER

Nous avons déménagé récemment et nous n’avons pas réussi à vendre notre précédente maison au prix souhaité. N’ayant plus de crédit sur ce bien, nous avons finalement pris la décision de louer la maison. La fiscalité n’est pas très attractive sur les loyers puisque nous sommes imposés à la tranche d’imposition plus CSG à bientôt 17,2 %, cela entraîne quasiment un prélèvement de l’impôt de moitié sur le loyer perçu. Nous avons fait des recherches et il apparaît que la fiscalité d’une société civile immobilière à l’IS serait plus intéressante avec 15 % d’IS et possibilité d’amortissement chaque année. La contrainte restant des frais de gestion comptable obligatoires, la problématique du calcul de la plus-value en cas de vente lorsque le bien est totalement amorti, le calcul se ferait sur l’intégralité du prix de vente. On ne peut pas gagner sur tous les tableaux. Pensez-vous que notre choix de vendre notre précédente maison et une SCI prochainement constituée serait une bonne idée (création charge d’emprunt au passage) ? De plus nous pourrions profiter du bénéfice de la vente pour réinjecter les fonds dans le prêt que nous avons sur notre nouvelle maison. Le raisonnement est-il correct ou quelque chose nous échappe-t-il ? Vous semblez avoir des connaissances sur le sujet, raison pour laquelle je sollicite votre avis en espérant que cette question ne soit pas déplacée par rapport à la rubrique questions-réponses.

IMMOBILIER : CHOIX D’INVESTISSEMENT ET DE TRANSMISSION

Nous avons déménagé récemment et nous n’avons pas réussi à vendre notre précédente maison au prix souhaité. N’ayant plus de crédit sur ce bien, nous avons finalement pris la décision de louer la maison. La fiscalité n’est pas très attractive sur les loyers puisque nous sommes imposés à la tranche d’imposition plus CSG à bientôt 17,2 %, cela entraîne quasiment un prélèvement de l’impôt de moitié sur le loyer perçu. Nous avons fait des recherches et il apparaît que la fiscalité d’une société civile immobilière à l’IS serait plus intéressante avec 15 % d’IS et possibilité d’amortissement chaque année. La contrainte restant des frais de gestion comptable obligatoires, la problématique du calcul de la plus-value en cas de vente lorsque le bien est totalement amorti, le calcul se ferait sur l’intégralité du prix de vente. On ne peut pas gagner sur tous les tableaux. Pensez-vous que notre choix de vendre notre précédente maison et une SCI prochainement constituée serait une bonne idée (création charge d’emprunt au passage) ? De plus nous pourrions profiter du bénéfice de la vente pour réinjecter les fonds dans le prêt que nous avons sur notre nouvelle maison. Le raisonnement est-il correct ou quelque chose nous échappe-t-il ? Vous semblez avoir des connaissances sur le sujet, raison pour laquelle je sollicite votre avis en espérant que cette question ne soit pas déplacée par rapport à la rubrique questions-réponses.

QUESTIONS A LA SOCIETE

Il y a une grosse discordance entre vous qui voyez le marché refluer et Mustapha Ghailane qui voit le CAC très vite à 5.500 points. Il faut dire qu’il voit aussi Prologue monter au firmament depuis pas mal de temps et qu’il se prend gifles sur gifles. De même, il voit Vallourec jaillir et vous la voyez à 3 euros…

AVIS DIVERGENTS MAIS PAS INCOMPATIBLES

Il y a une grosse discordance entre vous qui voyez le marché refluer et Mustapha Ghailane qui voit le CAC très vite à 5.500 points. Il faut dire qu’il voit aussi Prologue monter au firmament depuis pas mal de temps et qu’il se prend gifles sur gifles. De même, il voit Vallourec jaillir et vous la voyez à 3 euros…

COMMENT ÊTRE ALERTÉ ?

Comment recevoir vos courriers électroniques d’alerte ?

DÉDUIRE NOTRE ABONNEMENT LORS DE NOTRE DÉCLARATION

Lors de ma déclaration d’impôt, à la rubrique « frais et charges déductibles", j’ai ajouté aux frais bancaires le montant de l’abonnement à La Lettre La Bourse. Le fisc remet en cause le bien-fondé de cette opération. Connaissez-vous la règle qui est applicable ?