VOS QUESTIONS / NOS RÉPONSES

LES VALEURS

J’ai une petite ligne ADP (Aéroports de Paris) acquise à 95 euros. La montée a été régulière depuis le début de l’année et on est aux alentours de 135 euros. Pensez-vous que c’est désormais un cours de vente ou est-ce que le titre a encore un potentiel de hausse ?

ADP

J’ai une petite ligne ADP (Aéroports de Paris) acquise à 95 euros. La montée a été régulière depuis le début de l’année et on est aux alentours de 135 euros. Pensez-vous que c’est désormais un cours de vente ou est-ce que le titre a encore un potentiel de hausse ?

AIRBUS HÉLICOPTÈRES ET LA CHINE

Le transfert partiel de la fabrication d’hélicoptères d’Airbus en Chine est-il un danger pour les usines françaises ?

ALD ET SOCIÉTÉ GÉNÉRALE

Vous aviez évoqué l’introduction en Bourse de la société de gestion de flottes automobiles propriété de la Société Générale. Comment se fait-il que l’on n’a plus entendu parler de ce dossier ?

AUFEMININ.COM

Est-il opportun de profiter de la baisse de « Aufeminin.com" pour en acquérir ? Par ailleurs, dans son analyse technique, Mustapha Ghailane pense que Vinci devrait encore monter. Pensez-vous comme lui qu’il y a encore du grain à moudre ?

BMW ET LES FOURNISSEURS

La société BMW a eu des problèmes avec deux fournisseurs, Renault a des soucis avec son usine de Douai, et il y a également eu un souci avec un fournisseur qui a pris feu en République Tchèque pour la production des 3008 de Peugeot. Ne pensez-vous pas que la mise en place de plates-formes communes soit désormais un danger qui met les constructeurs automobiles dans une grande situation de fragilité, entre les mains de leurs fournisseurs, qu’ils pressurisent pour obtenir les meilleurs coûts par ailleurs ?

BOUYGUES

Dans le dossier Bouygues du numéro 883, vous avez indiqué être neutre dans les cours actuels compris entre 37 et 39 euros. Toutefois, vous n’avez pas indiqué à quel cours vous seriez à nouveau acquéreur du titre. Pouvez-vous nous préciser à quel cours vous seriez de nouveau acheteur et quel serait votre objectif ?

CGG

Quel conseil donnez-vous sur CGG ? Votre dernier conseil sur La Lettre était de garder, on était alors à 7 euros. J’ai fortement investi sur cette action suite à vos recommandations plutôt que d’investir sur Vallourec. Néanmoins un très grand bravo pour votre travail et ses résultats. Malheureusement, je ne peux pas toujours suivre vos conseils.

CGG : LE MOMENT D’ACHETER ?

Tout d’abord un coup de chapeau pour les bonnes informations que vous nous avez données (Peugeot, BSA Peugeot, Latécoère, Engie, Veolia, EDF, Recylex…). Je n’ai pas encore de titres CGG en portefeuille, pourriez-vous me dire s’il convient d’attendre l’augmentation de capital ou peut-on acheter au cours actuel d’environ 5 euros ?

DAIMLER

Je fais suite à votre étude sur Daimler. En considérant quelques ratios financiers je suis assez surpris par ce conseil. La valeur d’entreprise sur le résultat opérationnel de 2016 donne 14,58 en raison de l’endettement du groupe, une dette qui a augmenté de 54 % depuis 2012. La marge de Daimler est un peu supérieure à Renault, mais sans plus. Peugeot, dont la dette nette est négative se négocie sur un ratio valeur d’entreprise sur résultat opérationnel 2016 de 3,77. Peugeot est vraiment bradée alors que Daimler est trop chère. Il est logique que son cours soit plombé. Même si Daimler a réalisé un superbe premier trimestre 2017, j’aimerais connaître vos arguments pour considérer que cette société peut être achetée.

DERICHEBOURG ET RECYLEX

J’ai soldé ma ligne de 600 Derichebourg à 6,38 avec une excellente plus-value puisque j’avais un prix de revient unitaire de 2,51 euros. Merci M. Miguet. Pensez-vous que le cours puisse baisser pour y revenir ou est-il préférable de se positionner sur Recylex, s’il est encore temps ?

DEXIA

Que pensez-vous d’un investissement en actions Dexia, qui gère son portefeuille en extinction, et qui pourrait avoir de bonnes surprises, selon certains ?

ENGIE

J’ai une ligne Engie qui représente environ 3 % de mon portefeuille. Mon prix de revient est de 15,80 euros. On est actuellement aux alentours de 13,50, à moyen terme, quel cours peut-on espérer ?

ERAMET

J’ai lu avec beaucoup d’intérêt votre étude sur Eramet dans le journal de la semaine passée. Je n’ai pas ce titre en portefeuille, quel pourcentage peut-on lui consacrer, raisonnablement ?

EURODISNEY

J’avais acheté des titres EuroDisney il y a quelques années. Je détiens encore la totalité de ces titres (j’ai dû être étourdi lorsque vous avez conseillé de vendre). En février, la société EuroDisney a proposé un rachat à 1,25, j’attendais des jours meilleurs, je n’ai pas souscrit à cette offre. Le titre est remonté à 2 euros et maintenant Disney propose une nouvelle OPA à 2 euros. Que me conseilleriez-vous vu que mon prix d’achat est de 5,59 ? Merci pour la pertinence et l’acuité de vos analyses, reflet d’un vrai travail de fond.

FAURECIA ET NOUVEAUX ADMINISTRATEURS

Que pensez-vous des deux nouveaux administrateurs du conseil d’administration de Faurecia ? Les connaissez-vous ?

GAUMONT

Que doit-on faire pour Gaumont si l’on n’a pas les titres au nominatif pour l’offre publique de rachat?

GEMALTO

Le cours de Gemalto s’est stabilisé aux alentours de 53 euros. Est-ce une opportunité d’achat ?

GROUPE GORGÉ

Je suis le groupe Gorgé depuis quelque temps. J’étais actionnaire, et j’ai procédé à une vente après 30 % de gain. J’ai hésité à participer à l’introduction de Prodway, car je crois me souvenir que vous aviez indiqué se méfier d’une société qui n’a pas encore d’historique. Pensez-vous suivre l’action de cette entreprise qui est dédiée à l’impression 3D à titre professionnel ? Avez-vous déjà un avis sur Prodway ?

GTT

J’ai quelques titres GTT en portefeuille. J’ai attendu le dividende d’hier pour limiter la casse par rapport à mon achat. Je suis en pertes de 7 % environ, dividende inclus. Quelle perspective peut-on avoir sur ce titre à fort rendement ? Pensez-vous que le cours puisse remonter et surtout que le dividende puisse être maintenu ? L’actualité n’est pas très forte et depuis l’enquête de la Corée du Sud, nous n’avons plus aucune nouvelle, malgré les commandes ici ou là.

HAVAS

Le titre Havas avait, au moment de l’annonce du projet de rapprochement avec Vivendi coté au-dessus du prix offert soit 9,25 euros. Il est actuellement en dessous du prix offert. Pensez-vous qu’il puisse y avoir une surenchère ?

HERIGE

Je voudrais prendre une ligne de la société Herige. Par contre, il y a très peu d’échanges. Que pensez-vous de cet investissement?

INDITEX

J’ai lu un article intéressant sur Inditex (marque Zara…) qui semble présenter un concept nouveau dans le milieu du textile et qui laisse présager de beaux résultats encore pour les années à venir. Pensez-vous qu’il puisse être intéressant de se positionner pour participer au mouvement de ce titre un peu à la manière d’un LVMH dans le secteur du luxe ?

LATÉCOÈRE

Vous nous avez parlé à plusieurs reprises du titre Latécoère. En relisant vos projections, je souhaiterais connaître votre point de vue sachant que nous avons aujourd’hui des points de repère sur cette entreprise comme l’évolution du chiffre d’affaires, de l’endettement. Quelle est l’actualisation de vos objectifs par rapport à vos analyses antérieures ? Donneriez-vous les mêmes conseils d’achat et de vente en les reprécisant s’il vous plaît ? Je suis liquide à 80 % et j’ai 10 % de mon portefeuille en titres Latécoère.

LDLC

Quel est votre avis sur l’action LDLC ? Je n’en possède pas pour le moment.

MBWS

Que se passe-t-il au niveau des actionnaires du conseil d’administration de Marie Brizard Wine & Spirits?

PSA RETAIL FRANCE ET LE COMMERCE DES VÉHICULES

Mon épouse travaille dans une filiale du groupe Peugeot qui est spécialisée dans la vente de voitures neuves et d’occasion, à travers des succursales, ainsi que dans la vente de pièces détachées. Le groupe PSA vient de créer une société unique en France, PSA Retail France SAS, qui fusionne les filiales françaises de Citroën et de Peugeot. Quelles peuvent être les conséquences sur le groupe Peugeot ? Est-ce que les sociétés commerciales ont vocation à être un jour autonomisées ?

RECYLEX

J’ai pu réaliser une belle opération en doublant ma petite ligne Recylex à 4,35 euros le lundi 22 mai et je vous remercie du conseil répétant que vous aviez doublé votre ligne dans l’après-midi du vendredi 19 mai. L’opération aurait pu être plus profitable avec un achat à 3,12 le 19, mais cela reste néanmoins une très belle opération parmi d’autres (Veolia, Casino…).

RECYLEX : DU GRAIN À MOUDRE ?

Je suis très fortement gagnant sur ma ligne Recylex. Nous nous approchons de votre objectif initial de 8 euros. Cet objectif est-il toujours le vôtre ou y a-t-il encore du grain à moudre et à quelle échéance ? Je n’ai pas besoin de ces fonds.

RECYLEX ET L’AMENDE

Normalement, lorsqu’il y a une amende de la Commission européenne, il est obligatoire de la payer dans un délai de trois mois, même si l’entreprise fait appel. Comment se fait-il que la Commission européenne ait accordé un aussi long délai à Recylex ? Y a-t-il eu favoritisme ?

RECYLEX GLENCORE

Recylex est détenu à plus de 30 % par Glencore. Le moins que l’on puisse dire, c’est que Glencore a des méthodes sulfureuses voire criminelles et ne respecte rien. Comment investir dans Recylex alors que Glencore serait responsable de la faillite de MetalEurop ? Ne risquons-nous pas une augmentation de capital réservée à moins que la rapacité de Glencore n’amène rapidement à une OPA à vil prix ? Je ne suis pas actionnaire et j’attends votre réponse pour passer à l’achat ou non.

RENAULT ET INITIALE PARIS

Renault vient d’annoncer le lancement de la version « Initiale Paris" de son Scenic et de la version allongée, le Grand Scenic. Il y a eu un moment où Renault voulait séparer sa gamme, et lancer une gamme spécifique, plus luxueuse, on avait parlé justement d’Initiale Paris. Est-ce que cela prendra la direction de ce qui a été fait pour Citroën par PSA avec la création de DS ?

RENAULT ET LES DÉLAIS

Ma société a commandé comme véhicule de fonction un Scenic Renault au tout début du mois de janvier. Le délai de livraison devait être compris entre huit et dix semaines et nous devions le recevoir mi-mars. Au bout de trois mois, j’ai rappelé le commercial de Renault qui m’a dit qu’il avait des problèmes avec les panneaux de porte et que le délai à l’écran était au 10 juin. Depuis, plus rien. Je trouve que la communication de Renault est déplorable, même si j’aime beaucoup cette marque. Je pense que des clients vont annuler leur commande, peut-être avez-vous des informations ?

RENAULT ET NISSAN : QUI DE L’UN TIENT L’AUTRE ?

La société Bernstein indique que la reprise russe n’est pas encore prouvée et pense que si une fusion avec Nissan serait bienvenue, ils y voient un risque de voie alternative concernant Renault comme un rachat par Nissan des parts de l’Etat français dans le groupe. Que peut-on penser des deux hypothèses ? Quelles seraient les conséquences pour Renault, pour Nissan et pour l’alliance?

ZODIAC

Depuis la nouvelle offre sur Zodiac faite par Safran, l’action Zodiac ne s’est pas alignée sur les 25 euros qui vont être proposés. Doit-on comprendre que le marché anticipe un refus de la part des dirigeants de Zodiac d’accepter une telle offre ? Je suis avec 10 % de gain sur cette ligne, faut-il conserver pour le moment ou vendre l’intégralité de la ligne afin d’y revenir plus tard lorsqu’il y aura davantage de visibilité ?

ZODIAC ET L’OFFRE

L’offre ramenée à 25 euros sur Zodiac est-elle définitive ? Quel conseil donnez-vous ?

GESTION DE PORTEFEUILLE

En cette période de marchés relativement hauts, avez-vous des idées d’investissement à l’achat pour PEA ou PEA-PME qui puissent être encore intéressantes ou vaut-il mieux attendre pour le moment ?

ATTENDRE POUR INVESTIR

En cette période de marchés relativement hauts, avez-vous des idées d’investissement à l’achat pour PEA ou PEA-PME qui puissent être encore intéressantes ou vaut-il mieux attendre pour le moment ?

SI VOUS AVEZ BESOIN DE VOTRE ARGENT, NE LE METTEZ PAS EN BOURSE !

Je dispose aujourd’hui de 30.000 euros et je souhaite investir sur du court terme soit environ douze mois. Peugeot est-il à un cours d’achat ? Même question pour Nokia et Derichebourg ou d’autres actions si vous voulez me les suggérer.

POLITIQUE-ECONOMIE

Y a-t-il un autre retard à craindre sur l’EPR de Flamanville ? J’ai vu que l’ASN avait décidé de donner son autorisation définitive seulement à l’automne, alors qu’on parlait, si j’ai bien lu vos articles, du mois de juillet ?

EPR DE FLAMANVILLE

Y a-t-il un autre retard à craindre sur l’EPR de Flamanville ? J’ai vu que l’ASN avait décidé de donner son autorisation définitive seulement à l’automne, alors qu’on parlait, si j’ai bien lu vos articles, du mois de juillet ?

JUSTIFICATIFS POUR LES IMPÔTS

En ce qui concerne les impôts, afin d’avoir des justificatifs, est-il nécessaire d’imprimer chaque passage d’ordre exécuté ou bien le solde fourni annuellement par le courtier est-il suffisant ?

L’AFFAIRE RICHARD FERRAND

Que pensez-vous de l’affaire Richard Ferrand ?

TOUR DE VIS FISCAL ?

La Cour des comptes vient de publier un état assez accablant des finances françaises. Ne pensez-vous pas que l’on devrait avoir, après les élections législatives, un nouveau tour de vis fiscal ?

QUESTIONS A LA SOCIETE

Félicitations pour Derichebourg et Recylex, bravo ! Pour connaître s’il y a encore des points d’entrée et des objectifs de vente, Mustapha peut-il nous faire l’analyse technique de ces deux valeurs ?

DERICHEBOURG ET RECYLEX : ANALYSE TECHNIQUE

Félicitations pour Derichebourg et Recylex, bravo ! Pour connaître s’il y a encore des points d’entrée et des objectifs de vente, Mustapha peut-il nous faire l’analyse technique de ces deux valeurs ?

LE QUOTIDIEN DE PARIS

J’ai découvert il y a très peu de temps sur votre site Internet la publication « Le Quotidien de Paris". Quel est l’avantage de lire le « Quotidien de Paris", sur lequel vous donnez les éléments de votre bloc-notes, vous publiez également les articles de Jean Radar et les scoops… ?

VOTRE CONFORT, NOTRE PRIORITÉ

Bien sûr, j’ai fait des déclarations d’impôts sur Internet et même, parmi les tout premiers puisque j’ai utilisé le système dès sa mise en route. Après deux ou trois ans, je n’en étais plus capable à cause de déficiences diverses dues à mon âge. C’est l’agent du fisc, d’ailleurs très aimable, qui remplit ma déclaration papier. Voilà pourquoi j’ai été rattrapé par les délais et j’ai râlé (serais-je devenu acariâtre ?) de ne pas avoir reçu mon reçu fiscal papier à temps. Dès le vendredi suivant, j’ai trouvé au courrier votre belle enveloppe et Bourse Plus dans ma boîte. Je n’arrive pas à le lire sur l’ordinateur. J’ai donc lu votre réponse détaillée et très aimable et ai porté ma rectification au fisc où elle a été déposée dans la corbeille « ad hoc". Merci beaucoup.