La hausse se poursuit dans le calme

ANALYSE GRAPHIQUE

L’indice Cac 40 continue sereinement son parcours haussier démarré en séance du 6 décembre 2016 avec le débordement de l’ancienne zone de résistance horizontale majeure de 4.600 points (En cas de besoin, je vous invite à lire ou à relire mes analyses antérieures à cette date pour mieux comprendre la situation actuelle). De plus, la tendance haussière née de cette situation technique continue d’épouser la pente du canal ascendant à moyen terme sans avoir formé de « pull-back » clair pour le moment. Je rappelle pour les novices qu’il s’agit d’un comportement classique des marchés qui consiste à voir les cours se replier en direction de la zone de cassure à la hausse à l’origine du signal. En l’occurrence, il s’agit dans le cas actuel de ces fameux 4.600 points de l’ancienne résistance majeure. Dans la réalité pratique actuelle, la première vague de hausse est allée jusqu’à 4.929 points avant de commencer à consolider. Potentiellement, elle pourrait encor’e revenir en arrière jusqu’à 4.600 points dans le pire des cas sans pour autant remettre en cause la validité du signal de hausse en cours. Toutefois, la théorie estime que plus ce repli secondaire (le fameux « pull-back » dans la nomenclature Anglo-saxonne adoptée de fait dans l’usage de l’analyse technique par tout le monde) reste en deçà (loin au-dessus) de cette limite, plus la puissance du marché haussier de fond devrait s’avérer forte et durable.

Comme pour le moment, le repli provoqué par les prises de bénéfices reste très limité, on est en droit de s’attendre à une forte reprise de la hausse dans les prochains mois, peut-être semaines même. En termes d’objectifs, le minimum « syndical » à espérer de la configuration technique actuelle du marché Français (donc sans « pull-back » marqué) laisse espérer un retour dans la zone de la résistance horizontale majeure de 5.300 à 5.350 points avant la fin du premier semestre 2017. On n’oubliera pas au passage que les marchés boursiers évoluent rarement de manière linéaire et que par conséquent, on n’est pas pour autant à l’abri d’un possible repli à retardement, c’est-à-dire avec la formation d’un « pull-back » exceptionnellement tardif. En attendant, mon hypothèse de travail privilégiée n’a pas changé et tient compte des objectifs à moyen terme cités ci-dessus. Sans se hasarder à vouloir tirer des plans sur la comète en matière d’objectifs plus lointains en termes de calendrier, on attendra prudemment de voir la manière dont va effectivement évoluer le marché au cours des prochains mois. Autrement dit, le débat sur la formation éventuelle d’une bulle spéculative sur les marchés des actions ne me semble pas encore d’actualité et encore moins avérée comme le pense la plupart des prévisionnistes qui ont raté la hausse. Rien n’indique jusqu’à présent un quelconque engagement excessif des acheteurs ou d’hypothétiques surévaluations irrationnelles caractérisant de telles situations potentiellement périlleuses. Aussi, on va se contenter de se laisser porter tranquillement par les vagues bienveillantes du marché haussier actuel.