VOS QUESTIONS / NOS RÉPONSES

LES VALEURS

Un analyste du fonds Meeschaert AM place Atari dans ses valeurs préférées en 2017 en argumentant : « c’est la plus belle configuration graphique de la cote, le bilan est assaini. Une licence de jeux anciens a été vendue 0,9 million d’euros à Ubisoft, il y en a encore une dizaine en portefeuille, le report fiscal représente à lui seul 1,30 euro par action.". Etes-vous d’accord avec cette affirmation ?

ATARI

Un analyste du fonds Meeschaert AM place Atari dans ses valeurs préférées en 2017 en argumentant : « c’est la plus belle configuration graphique de la cote, le bilan est assaini. Une licence de jeux anciens a été vendue 0,9 million d’euros à Ubisoft, il y en a encore une dizaine en portefeuille, le report fiscal représente à lui seul 1,30 euro par action.". Etes-vous d’accord avec cette affirmation ?

ATR ET AIRBUS

De façon significative, l’entreprise dans laquelle je travaille est sous-traitante de la société ATR. Que pensez-vous du désengagement potentiel d’Airbus du capital d’ATR ? Est-ce confirmé ? Bravo en tout cas pour toutes vos informations sur l’industrie aéronautique, souvent, j’apprends dans l’Hebdo Bourse Plus des informations qui ne me sont communiquées par les entreprises que quelques mois plus tard, voire même quelques trimestres plus tard. J’ignore quelles sont vos sources, mais vous êtes toujours extraordinairement bien informé.

CATANA GROUP

Quelle est votre opinion sur Catana Group ?

CITROËN : MAL EN POINT ?

Outre DS, dont vous avez déjà parlé et qui a préparé semble-t-il un gros renouvellement de sa gamme, n’avez-vous pas l’impression que chez PSA, la marque Citroën, est aujourd’hui mal en point, avec des ventes européennes qui sont en forte baisse, idem pour les ventes en Chine ?

EDF

Quelle est la conséquence, pour EDF, de la mise en service du terminal méthanier de Dunkerque ? Même question en ce qui concerne la remise en service du premier réacteur de la centrale de Fessenheim.

EDF : PERSPECTIVES

Je n’ai pas très bien compris dans votre étude récente et dans les réponses aux questions posées vos perspectives sur EDF, titre qui a replongé après une poussée vers les 12 euros, tant sur le plan du rendement que sur l’évolution du cours. J’ai des titres EDF avec un prix de revient de 14,20, qui furent achetés pour le rendement.

LATÉCOÈRE

La branche Services de Latécoère a été rachetée par le groupe ADF pour un montant de 60 millions d’euros. Quel est l’objectif à attendre désormais sur Latécoère ?

PEUGEOT : VÉHICULES RACCOURCIS

J’ai lu dans l’Auto Journal que Peugeot allait remplacer sa 508 avec un véhicule plus court réduit à 4m73 environ. Ne pensez-vous pas qu’il s’agisse d’un pari délicat pour la marque, alors que j’étais très satisfait naguère de ma 607, véhicule qui ne s’est peut-être pas énormément vendu mais qui était à la fois confortable, spacieux et statutaire ?

PLASTIC OMNIUM ET FAURECIA

Selon vous, le rachat d’actifs entre Plastic Omnium et Faurecia est-il une opportunité d’achat de l’un ou de l’autre sur un an de placement ?

POSITIONS SRD

En position SRD, à quelle valeur êtes-vous le plus favorable entre Latécoère, Faurecia ou Peugeot s’il vous plaît ?

PROLOGUE

Après une longue absence suite à des problèmes de santé, je n’ai pu suivre vos conseils notamment sur Prologue. Actuellement, je dévore les numéros en attente que je n’avais pu lire. Je me suis aperçu que vous aviez vendu la ligne Prologue. Que dois-je en faire ? Comment pourrais-je investir le produit de la vente de ces titres pour tenter au moins de récupérer ma mise ? J’hésite entre Recylex, Arcelor ou peut-être CGG.

PSA ET FAURECIA

Quels sont vos objectifs de cours sur PSA et Faurecia à moyen et long terme ? Quelles peuvent être les espérances de dividendes en 2017 ? Je possède 100 Peugeot avec un prix de revient de 10,80 et 300 Faurecia à 24,20 euros.

PSA ET LA CHINE : VENDRE MOINS ET GAGNER PLUS

Assez récemment, sauf erreur de ma part, vous aviez dit ne pas être inquiet sur la baisse des ventes de PSA en Chine, car le groupe avait des gains de productivité assez significatifs devant lui, et que les marges allaient progresser en 2016 puis encore en 2017 sur ce marché très particulier. Comment pouvez-vous affirmer cela ? J’avoue ne pas comprendre que l’on puisse gagner plus si l’on vend moins.

PSA ET LE DIESEL

Que pensez-vous de l’effondrement des ventes de véhicules dotés d’un moteur Diesel et quel peut en être l’impact sur la santé financière du groupe PSA, qui est un spécialiste de ce genre de motorisation?

SIPH

J’ai en portefeuille le titre SIPH (Société Internationale de Plantation des Hévéas) depuis quinze mois, avec un prix de revient unitaire de 26,17 euros. Cela représente 3 % de mon portefeuille. Le titre a décollé depuis mi-novembre, l’envolée de ces derniers jours m’incite à prendre ma plus-value, puisque j’ai doublé mon investissement. Dois-je encore patienter et avec quel objectif, dois-je alléger ou ramasser l’entièreté de la plus-value ?

SOLOCAL

Avec mes 2.000 actions Solocal détenues, si j’ai bien compris, je vais recevoir 3.000 actions gratuites. Ensuite, combien vais-je pouvoir en acheter, et à quel prix ?

STX

J’habite dans la région de Saint-Nazaire, et mon entreprise est sous-traitante des chantiers navals STX. D’ailleurs, je tiens à vous informer que nous sommes souvent payés avec beaucoup de retard. Aujourd’hui, on apprend que le chantier naval italien Fincantieri est repreneur. Quelle est votre analyse de cette situation ? Que pensez-vous de Fincantieri ?

TERRES RARES

Que doit-on penser des informations qui sont publiées sur la pénurie de terres rares, notamment sur l’oxyde de néodyme qui sert à la fabrication d’aimants permanents, dont on dit que la demande mondiale sera très excédentaire par rapport à la production totale d’ici à 2025 ?

TOUAX

Quelle est votre opinion sur la société Touax ?

TRIGANO

Je souhaiterais savoir votre objectif de vente sur Trigano, mon prix de revient étant d’un peu plus de 6 euros, et j’ai du temps pour moi.

VALLOUREC

Avant tout, meilleurs vœux à vous, vos proches et votre équipe. Espérons que 2017 soit moins traumatisante que 2016, avec une France plus forte. Boursièrement parlant, souhaitons une année sur la tendance de ce dernier mois passé. Je vous ai demandé mi-novembre si l’action de Virbac était à un cours d’achat. Ma question n’a pas été retenue. Quel dommage, le titre est depuis monté de plus de 20 %. Espérons que ma nouvelle question aura plus de chance. Mon PEA contient 390 Vallourec avec un prix de revient unitaire de 7,81, j’en avais et je me suis renforcé en rachetant à la baisse. Le cours de l’action se rapproche enfin de mon prix de revient. S’il est atteint, me conseilleriez-vous de vendre au plus vite, bien heureux d’avoir récupéré mon investissement ou bien de conserver ? Jusqu’à quel montant ?

GESTION DE PORTEFEUILLE

Je suis abonné à La Lettre La Bourse ainsi qu’à l’Hebdo Bourse Plus depuis plusieurs années. Je vous remercie pour votre travail opiniâtre qui m’a permis de me constituer peu à peu un PEA répliquant grossièrement le France mais accordant une part prépondérante au rendement. Ma retraite est toute proche. Suivant vos conseils, j’ai liquidé des assurance-vie pour réorienter cette épargne vers un PEA-PME afin de mieux soutenir l’activité en France. Auriez-vous des entreprises éligibles au PEA-PME à me conseiller pour un investissement de long terme ?

PEA-PME

Je suis abonné à La Lettre La Bourse ainsi qu’à l’Hebdo Bourse Plus depuis plusieurs années. Je vous remercie pour votre travail opiniâtre qui m’a permis de me constituer peu à peu un PEA répliquant grossièrement le France mais accordant une part prépondérante au rendement. Ma retraite est toute proche. Suivant vos conseils, j’ai liquidé des assurance-vie pour réorienter cette épargne vers un PEA-PME afin de mieux soutenir l’activité en France. Auriez-vous des entreprises éligibles au PEA-PME à me conseiller pour un investissement de long terme ?

PEA-PME : QUE FAIRE ?

J’ai suivi votre conseil, j’ai soldé une assurance-vie et j’ai mis 75.000 euros sur un PEA-PME. Que me conseillez-vous comme titres et dans quelle proportion entre Ipsen, Direct Énergie, Budget Telecom, Maurel & Prom, Séché Environnement ?

POLITIQUE-ECONOMIE

Je travaille dans l’Armée de l’air, et je constate que nous avons une flotte aérienne qui est aujourd’hui moribonde. Du fait des exportations, Dassault ne livre plus ou presque plus de Rafale à l’armée française. Pensez-vous qu’il soit possible de rattraper dans les cinq années à venir ? A-t-on la souplesse budgétaire nécessaire pour ce faire ?

ARMÉE DE L’AIR : FLOTTE MORIBONDE

Je travaille dans l’Armée de l’air, et je constate que nous avons une flotte aérienne qui est aujourd’hui moribonde. Du fait des exportations, Dassault ne livre plus ou presque plus de Rafale à l’armée française. Pensez-vous qu’il soit possible de rattraper dans les cinq années à venir ? A-t-on la souplesse budgétaire nécessaire pour ce faire ?

AUTOLIB’: LE CONTRIBUABLE PAIERA

Est-il exact que, dans le fiasco d’autolib’, c’est le contribuable des communes concernées qui va être obligé de payer ?

DONALD TRUMP FAIT BOUGER LES CHOSES

Dans un tweet récent, le président américain Donald Trump a indiqué : « General Motors envoie des modèles Chevy Cruze produits au Mexique à des concessionnaires automobiles aux Etats-Unis sans payer de droits de douane à la frontière. Fabriquez aux Etats-Unis ou payez une importante taxe frontalière !". Est-ce crédible?

INFLATION ET AUTOMOBILE

On est toujours en train de s’esclaffer lorsque l’on voit les gens qui nous disent qu’il n’y a pas d’inflation. J’ai lu un article récemment dans un quotidien qui parlait du prix moyen payé par les particuliers en France pour l’achat d’une voiture neuve. Il était l’an dernier de 24.300 euros contre 10.000 euros de moins en 1996. Il y a une véritable inflation, cela ne me surprend donc pas que les particuliers achètent de plus en plus de véhicules d’occasion et de moins en moins de voitures neuves. Cela me semble très dangereux, c’est peut-être dû à l’inflation de normes et à l’augmentation de la qualité, mais c’est en tout cas une interrogation à se poser lorsque l’on est actionnaire d’une société qui fabrique des voitures ! C’est mon cas.

MARCHÉ AUTOMOBILE : L’INQUIÉTUDE ?

Ne pensez-vous pas que, après la hausse de 2015 et celle de 2016, il puisse y avoir de nouveau des soucis sur les marchés européens, en 2017, notamment dans l’industrie automobile ? Le marché britannique est au sommet, le marché espagnol n’est plus soutenu par des primes à l’achat, on pourrait retomber assez facilement, en tout cas cela m’inquiète.

QUESTIONS A LA SOCIETE

Tout d’abord permettez-moi de vous présenter mes meilleurs vœux pour 2017 pour vous et vos proches avec une bonne année boursière. Je suis un très ancien abonné et suite à la lecture de La Lettre La Bourse de ce jour, je voudrais vous faire part de ma réflexion et mettre un petit bémol à votre euphorie sur le portefeuille France. En général, je trouve que depuis quelque temps il y a un manque de valeurs à acheter, ou que vous parlez toujours des mêmes, où l’on connaît déjà le cours à acheter (CGG, Recylex, Peugeot…). Il est exact que vos analyses sont souvent bonnes et justes, mais la Bourse étant ce qu’elle est, et qu’elle ne tient pas compte toujours des entreprises, ne pourrions-nous pas profiter de certains excès à la hausse ou à la baisse comme le font les gérants ? Cette question n’est pas un reproche mais une suggestion d’un « vieux et fidèle" client qui vous a toujours soutenu.

JE PARLE DE TOUTES LES ENTREPRISES QUI COMPTENT

Tout d’abord permettez-moi de vous présenter mes meilleurs vœux pour 2017 pour vous et vos proches avec une bonne année boursière. Je suis un très ancien abonné et suite à la lecture de La Lettre La Bourse de ce jour, je voudrais vous faire part de ma réflexion et mettre un petit bémol à votre euphorie sur le portefeuille France. En général, je trouve que depuis quelque temps il y a un manque de valeurs à acheter, ou que vous parlez toujours des mêmes, où l’on connaît déjà le cours à acheter (CGG, Recylex, Peugeot…). Il est exact que vos analyses sont souvent bonnes et justes, mais la Bourse étant ce qu’elle est, et qu’elle ne tient pas compte toujours des entreprises, ne pourrions-nous pas profiter de certains excès à la hausse ou à la baisse comme le font les gérants ? Cette question n’est pas un reproche mais une suggestion d’un « vieux et fidèle" client qui vous a toujours soutenu.

LE GÉRANT, C’EST VOUS !

Après cette AG houleuse, que fait-on sur Solocal ? Certainement que beaucoup de vos abonnés sont en grosse perte… On peut toujours accuser les fonds et leurs ventes à découvert, mais c’est cela le marché, aussi. Trop long pour moi après tous ces déboires. Le reste du portefeuille est bien monté heureusement, là, maintenant, je vends par petites quantités au fur et à mesure. Quand Peugeot aura atteint 19 euros (vingt mois après ce plus haut où malheureusement vous ne nous avez pas fait vendre), je vendrai les deux tiers de ma ligne, pareil pour les bons à 4 euros, idem pour Faurecia à 45 (même constat que pour Peugeot).

SUCCÈS ET ÉCHECS : SOYONS OBJECTIFS !

Tout d’abord je dois vous dire que je suis un fidèle lecteur depuis 2000 de l’Hebdo Bourse Plus comme de La Lettre La Bourse. Je trouve que vous avez quand même bien trop tendance à mettre en avant vos réussites et à minimiser vos échecs. L’année 2016 étant achevée, j’en ai profité pour faire une rétrospective, sur votre sélection de valeurs de 2016 parue dans l’Hebdo 823-824 du 7 janvier 2016. En ce qui concerne le pétrole, vous visiez 45 dollars, cela fut 55 en fin d’année, votre analyse a été bonne, comme pour les matières premières d’ailleurs. Le titre Air France était à 7 euros environ en janvier, on était revenu à 5 euros en fin d’année après un pic au plus haut à 8,50, vous aviez un objectif de 12 à 15, c’est un échec. Sur Faurecia, vous aviez un objectif de 55, on est à 36, c’est passable. Sur Derichebourg, de 3,20 en janvier, on est à 4 euros fin décembre, c’est un bon résultat bien que votre objectif était de 6 à 7 euros. Sur Spir, c’est le pire, puisque vous aviez un objectif à 35 euros, on est à 4 euros en décembre, c’est très mauvais. Sur EDF, vous aviez un objectif entre 19 et 25 euros, malheureusement, je vous ai suivi dans cette galère… Je reconnais que vous avez eu du flair sur Casino, j’ai fait des allers et retours sur la valeur, je vous en remercie.