La hausse attend les ricains comme toujours

ANALYSE GRAPHIQUE

Cette semaine a été marquée par la poursuite de la hausse du dollar et donc de la poursuite de la dégringolade de l’eurodollar qui se trouve en ce moment même où j’écris ces lignes, exactement au niveau de sa ligne de support horizontale majeure située entre 1,0450 et 1,050. S’il casse ces niveaux, on reviendrait immédiatement dans des zones de parités monétaires qu’on n’avait plus vues depuis quatorze ans ! (voir les détails dans la page d’analyses consacrées à l’eurodollar). Dans le même temps, l’indice Dow Jones et les autres indices US, dont le Composite du Nasdaq ont encore battu de nouveaux records historiques absolus. Bref, c’est la fête outre-Atlantique où tout le Monde gagne de l’argent, beaucoup d’argent sur les valorisations des portefeuilles. Les investisseurs étrangers y gagnent encore plus si on compte aussi la hausse du billet vert face à toutes les monnaies de la planète. Le rêve américain, les gens y croient et n’hésitent pas à y investir leurs économies nonobstant des prix actuels très élevés. De ce côté-ci de l’Atlantique, il se passe exactement l’inverse ! Non seulement les capitalisations boursières présentent des sous évaluations notoires vis-à-vis de celles de Wall Street, mais elles s’amplifient encore avec la chute de l’eurodollar et par dessus le marché, les cours de bourse ont du mal à remonter quand ils ne baissent pas carrément ! Décidément, la confiance a beaucoup de mal à s’instaurer sur la zone euro en ce qui concerne les investisseurs étrangers.

Quand aux locaux, ils ont tellement été lessivés par des politique fiscales contre productives qu’ils ne sont même pas en situation de pouvoir en profiter. Certes, il y a la gigantesque réserve de capitaux placés en obligations qui devrait alimenter le flux des achats en actions au cours des prochains mois, mais on ne voit pas grand chose venir pour le moment. A la Bourse de Paris tout particulièrement, seuls les gros investisseurs anglo-saxons avec leurs puissances financières sont en mesure de faire sortir les indices de leur torpeur pour les installer sur des rails haussiers du moyen terme. Or, la forte hausse actuelle des marchés américains les a rendus encore plus riches et plus puissants que jamais. Du point de vue technique, l’indice Cac 40 évolue actuellement sur une tendance haussière à moyen terme mais qui reste cependant très modérée, étonnamment trop modérée alors que les facteurs haussiers n’ont rarement été aussi forts. La première zone de résistance à franchir se trouve autour de 4.600 points sur laquelle toutes les tentatives ont échoué jusqu’à présent. Cela dure depuis mars 2016 avec à chaque fois des replis consécutifs à ces échecs. Cela devrait cependant rendre le signal de hausse d’autant plus fort en cas de traversée à la hausse. Au-dessus, la ligne de résistance du canal de tendance haussier actuel à moyen terme passe vers 4.750 points.