VOS QUESTIONS / NOS RÉPONSES

LES VALEURS

Le groupe Airbus a dévoilé les images d’un « taxi volant". Est-ce sérieux ? Peut-il y avoir une rentabilité sur ce genre de projet ou est-ce tout simplement effectué pour occuper les bureaux d’études ?

AIRBUS ET LE TAXI VOLANT

Le groupe Airbus a dévoilé les images d’un « taxi volant". Est-ce sérieux ? Peut-il y avoir une rentabilité sur ce genre de projet ou est-ce tout simplement effectué pour occuper les bureaux d’études ?

ATARI

Vous aviez souligné dans la Lettre La Bourse 1375 du 30 janvier 2014 le caractère « billet de loto" du titre Atari et le pari que constituait le redressement de la société. En février 2014, j’ai néanmoins souscrit à l’émission des OCEANE à échéance 2019 au prix unitaire de 0,25 euro. En avril 2014, les OCEANE ont été remboursées par une conversion en actions, le cours était alors de 0,32 euro pour l’action, l’OCEANE étant cotée 0,30 euro. Je détiens, suite à la conversion de ces OCEANE, 3.052 titres ATARI qui valent 610 euros. Quel est votre avis sur l’augmentation de capital en cours qui me permettrait de souscrire à 381 nouvelles actions pour un débours de 65 euros environ ?

BOUYGUES

Quel peut être l’impact pour l’action Bouygues de l’arnaque subie par Bouygues Telecom pour un demi-million d’euros environ ?

ENGIE

Félicitations pour votre clairvoyance sur de nombreux sujets, que je découvre chaque semaine dans l’Hebdo Bourse Plus depuis plus de quinze ans. Je suis salarié du groupe Engie (ex-GDF suez), depuis près de vingt ans. J’ai participé à tous les plans d’achat d’actions ouverts aux salariés. Je me retrouve aujourd’hui avec 10.000 actions avec un prix de revient moyen de 27 euros alors que le cours ne cesse de s’effondrer. Il vient d’enfoncer les 13 euros ce matin. Même si le versement des dividendes a amorti la perte, pensez-vous qu’il soit préférable de vendre mes actions pour me repositionner sur Peugeot, par exemple, pour lequel j’ai déjà suivi vos conseils avec 12.000 actions en portefeuille ? Ou est-il préférable d’attendre une reprise du cours d’Engie et à quelle échéance selon vous ?

ERYTECH PHARMA

Dans l’Hebdo Bourse Plus numéro 837, vous aviez répondu à une de mes questions concernant Erytech (ERYP). Vous étiez défavorable. Le cours était alors à 25 euros. Il a baissé de 33 %. Quoi de nouveau sur cette valeur ?

EUTELSAT

Le titre Eutelsat a récemment fait un rebond et se trouve actuellement vers les 19 euros. Il me semble qu’il a atteint un plus bas d’environ 15 euros. Qu’en pensez-vous ? Serait-il judicieux de se positionner sur Eutelsat ?

JCDECAUX

L’action JCDecaux est actuellement à un niveau assez bas. Peut-elle être une opportunité d’achat ?

ORAPI

J’ai 200 actions Orapi avec un prix de revient de 9,66. On est actuellement à 8,60, que dois-je en faire ?

ORAPI ET DERICHEBOURG

J’investis dans les valeurs que vous conseillez et Mustapha aussi. Cela fait 90 % de chances de succès. J’ai constaté que Mustapha n’analysait plus Derichebourg. Pourquoi ? Dans le même registre, vous recommandez Orapi, Mustapha peut-il analyser ce titre ?

PROLOGUE

Je possède 3.000 titres Prologue avec un prix de revient de 2,19 euros. Après l’accord avec O2i, nous avions tous envisagé une meilleure valorisation de Prologue, malheureusement, il n’en est rien pour le moment. Cette société communique abondamment et très régulièrement. En fonction de la valeur actuelle, conseilleriez-vous de se renforcer afin de réduire le prix de revient ? Quelle valorisation peut-on espérer à court et moyen terme ?

PSA : UN TROU D’AIR INQUIÉTANT ?

Ne doit-on pas s’inquiéter du trou d’air de PSA en Europe sur le troisième trimestre ?

SAINT-GOBAIN ET SIKA

Dans l’affaire Sika, il semble que Saint-Gobain soit actuellement dans une sorte d’embrouille perpétuelle. Ne pensez-vous pas que cela puisse nuire à l’image de Saint-Gobain ?

SANOFI

Comment se fait-il que le groupe Sanofi, qui il y a quelques années ne parlait que de génériques, soit aujourd’hui vendeur de l’ensemble de cette activité, qui est pourtant très rentable ?

SOITEC

Dans le passé, vous avez été hostile à Soitec. Maintenant que cette société est recentrée sur son cœur de métier et recapitalisée, continuez-vous à être négatif ?

SOLOCAL : PAS D’OPTIMISME BÉAT MAIS DU RÉALISME

Pour Solocal, vous criez victoire alors que l’on a gagné une bataille seulement et pas la guerre, et de très loin. Vous êtes pénible avec votre optimisme qui nous amène souvent à des erreurs fatales.

SOLOCAL : RETOUR DE COTATION ?

Dans le dossier Solocal, suite au rejet du plan de recapitalisation, l’action n’est plus cotée. Savez-vous quand la cotation va reprendre et quelle sera l’évolution du dossier ?

SPIR COMMUNICATION

J’ai des Spir Communication avec un prix de revient de 17,55 euros, cela représente 6 % de mon portefeuille. Dans La Lettre La Bourse numéro 1515, vous avez abaissé votre objectif entre 12 et 15 euros, si le plan est une réussite. Malgré le « si" qui me gêne un peu, dois-je faire des achats pour abaisser mon prix de revient ?

TF1

J’ai entendu votre réponse sur TF1. Vous indiquez que le dividende ordinaire est assez faible, en relation du cours actuel. Il est donc préférable d’éviter TF1 pour le moment pour le rendement si je comprends bien. Me le confirmez-vous ? Pensez-vous qu’il soit possible d’envisager une forte revalorisation du cours ? Y a-t-il des valeurs actuellement peu endettées qui proposent un fort rendement, peu importe le secteur ? S’il y a en plus du grain à moudre sur le cours ce serait la cerise sur le gâteau. J’ai déjà du Bouygues, Bourbon, Casino, Rallye, Peugeot, Faurecia et du M6 qui me verse du dividende, y en a-t-il d’autres ?

VALEO ET FAURECIA

Serait-il possible de faire un comparatif entre Valeo et Faurecia afin de mieux comprendre la valorisation de ces deux équipementiers ? Merci de nous parler du ratio entre valeur d’entreprise et résultat opérationnel courant, en vous appuyant sur les chiffres actuels de ces deux groupes, en citant les chiffres. Que peut-on attendre ?

ZODIAC

J’ai un PEA qui, grâce à la remontée forte des titres Peugeot et Faurecia, est assez déséquilibré puisqu’il représente environ 50 %, je vous en remercie. Dans le dernier numéro de l’Hebdo Bourse Plus vous avez dit plutôt du bien de Zodiac. J’ai envie de prendre une ligne. Quel pourcentage du portefeuille ? Mes liquidités me permettraient de prendre des Zodiac pour 10 % de mon portefeuille. Y a-t-il des précautions à prendre en passant les ordres (le marché est-il étroit ?) ? Je vous prie de m’excuser pour la longueur de la question, mais vous vous plaignez souvent de ne pas avoir assez d’informations pour conseiller utilement. J’avais fait un chèque au RCF l’année dernière, qui n’a pas été encaissé. Je l’ai signalé à vos services qui m’ont dit qu’ils ne l’avaient pas reçu et qu’ils me le renverraient s’il arrive un jour. Je rattraperai le coup d’ici à la fin de l’année !

GESTION DE PORTEFEUILLE

Je voudrais faire baisser mon impôt en investissement sur des FCPI en direction des PME innovantes. Qu’en pensez-vous ?

FCPI : QU’EN PENSER?

Je voudrais faire baisser mon impôt en investissement sur des FCPI en direction des PME innovantes. Qu’en pensez-vous ?

PLACEMENTS EN ATTENDANT UN ACHAT IMMOBILIER

J’ai 77 ans, je viens d’acheter un appartement à Aix d’une valeur de 400.000 euros dont la livraison est prévue fin 2018 et je compte y habiter d’ici à quelques années. Je n’arrive pas à trouver une assurance-décès qui accepte d’assurer un prêt de 100.000 euros sur huit ans, malgré les bons revenus de mon ménage. Je possède le montant nécessaire qui est actuellement placé en assurance-vie pour 180.000 euros, dont 120.000 en fonds actions et 60.000 en AFER Immo. J’ai 190.000 dans deux PEA, qui comportent les actions que vous recommandez, 30.000 euros en livret A, Zesto et Distingo. Mon objectif est de sécuriser totalement ce montant sous les deux ans à venir pour décider l’achat. Je pense tout vendre et placer 240.000 euros sur les livrets Zesto plus Distingo et 65.000 sur chaque livret A. Avez-vous une autre solution pour assurer la sécurité totale de mon patrimoine ? Je pense que les livrets Zesto et Distingo sont très sûrs et que rien ne peut s’opposer à la récupération de son argent, sauf faillite de Renault ou Peugeot. Merci pour vos précieux conseils et félicitations pour votre capacité de travail.

POLITIQUE-ECONOMIE

Selon une étude de KPMG, quelque 1.200 milliards d’euros de prêts non performants (ou créances douteuses) sont inscrits dans les comptes des établissements basés en Europe. Quel pourcentage de leurs avoirs, quels risques de solvabilité pour les banques européennes ? Pouvez-vous nous indiquer quels sont les risques, notamment pour les banques françaises et lesquelles sont les plus en danger ?

CRÉANCES DOUTEUSES : QUEL DANGER ?

Selon une étude de KPMG, quelque 1.200 milliards d’euros de prêts non performants (ou créances douteuses) sont inscrits dans les comptes des établissements basés en Europe. Quel pourcentage de leurs avoirs, quels risques de solvabilité pour les banques européennes ? Pouvez-vous nous indiquer quels sont les risques, notamment pour les banques françaises et lesquelles sont les plus en danger ?

LA LOI SAPIN 2 : CELA CONFIRME NOS CRAINTES

On peut se poser la question du pourquoi du financement des Etats auprès d’intérêts privés (banques, marchés financiers…) dans un schéma où nos dirigeants savent pertinemment que l’on est structurellement déficitaire, au vu des dépenses de fonctionnement en concurrence avec des pays à bas coûts. Ce qui revient sur le long terme soit à vendre les actifs de la Nation dans le cadre du remboursement de cette dette à l’identique du laboratoire européen qu’est la Grèce, soit capter l’épargne du public, et effacer la dette puisqu’elle ne représente qu’une ligne sur un ordinateur. « Pressentant" la connivence des dirigeants avec les grandes puissances économiques et bancaires, nous avons peut-être du souci à nous faire, à moins que la dette puisse être considérée comme ad vitam aeternam exponentielle. Est-ce que l’arrêté de M. Sapin concernant les retraits limités sur l’assurance-vie peut être considéré comme une première pierre à l’édifice de cette future captation dans un schéma où l’argent liquide a presque disparu, dématérialisé par les cartes bleues et la gestion sur ordinateur, gestion à la merci des banques ? Je vous précise que je ne possède pas d’assurance-vie.

LA MÉTHODE DRAHI DÉCRYPTÉE

J’ai vu l’autre soir à la télévision un documentaire sur « la guerre des télécoms". Elle fut suivie d’un débat. Les méthodes de M. Drahi y ont été bien expliquées : achat de l’entreprise par endettement de l’entreprise achetée, pression sur les fournisseurs, problèmes avec la TVA… Je voudrais savoir comment peut-on acheter une entreprise à crédit en faisant assumer la dette non par l’acheteur mais par l’entreprise achetée ? Je n’arrive pas à comprendre. Merci pour vos explications.

LE ROYAUME-UNI SE TOURNERA-T-IL VERS LE COMMONWEALTH ?

J’étais en Angleterre il y a peu de temps. J’ai lu dans la presse locale des études plus ou moins sérieuses prétendant que le Royaume-Uni avait un plan B, du fait de sa sortie de l’Union européenne, en s’orientant vers le Commonwealth, vaste espace avec 2,3 milliards d’habitants. Est-ce crédible ?

QUESTIONS A LA SOCIETE

Il y a un auditeur qui appelle toutes les semaines pour raconter sa vie sur l’audiotel. Ce n’est pas le lieu. Si tout le monde fait comme lui, il pollue le système. Si de mon côté j’appelle pour raconter mes soucis avec le RSI, les élus locaux et les surtaxations de 392 % de la CFE et j’en passe, nous n’allons pas en finir ! Ces affaires ne nous regardent pas.

RADIO (TROP) LIBRE ?

Il y a un auditeur qui appelle toutes les semaines pour raconter sa vie sur l’audiotel. Ce n’est pas le lieu. Si tout le monde fait comme lui, il pollue le système. Si de mon côté j’appelle pour raconter mes soucis avec le RSI, les élus locaux et les surtaxations de 392 % de la CFE et j’en passe, nous n’allons pas en finir ! Ces affaires ne nous regardent pas.

RICHESSE CULTURELLE

Fidèle lecteur de l’Hebdo Bourse Plus, j’apprécie tout particulièrement la rubrique de Yannick Urrien qui résume des livres, souvent en lien avec l’actualité. Pouvez-vous m’indiquer sur quels critères il sélectionne les ouvrages présentés dans votre magazine ? Dans l’attente de votre réponse, je vous adresse mes sincères compliments pour la qualité de votre travail.

SALON ACTIONARIA : LE SALON DES ATTRAPE-GOGOS

Viendrez-vous au salon Actionaria, qui se tient le 18 et le 19 novembre à Paris ? J’avais eu le plaisir de vous y rencontrer l’année dernière, y serez-vous cette année ?