Donald Trump fait trembler les marchés

ANALYSE GRAPHIQUE

A moins d’une semaine des élections américaines, l’incertitude domine brusquement l’issue du scrutin, après une longue campagne qui semblait jusque là, nettement acquise aux démocrates. Face à ce revirement de situation, les marchés sont redevenues extrêmement nerveux. L’affaire des mails de la candidate démocrate a fortement pesé sur les sondages en remettant complètement en course son rival républicain dont la personnalité fantasque et atypique affole littéralement les marchés. De son côté, la Banque centrale américaine a choisi le status-quo lors de sa réunion de ce mercredi tout en laissant planer une hausse imminente des taux pour décembre, une fois les élections réglées. Contre toute attente, les marchés se mettent subitement à anticiper une victoire de Donald Trump dont les contours de la politique monétaire et économique restent pour le moins, singulièrement flous. En réalité, c’est surtout le risque géopolitique qui semble inquiéter le plus les intervenants, en raison de la très grande inter-dépendance des finances publiques américaines avec les autres États du Monde, dont les pays du Golfe fortement pointés du doigt par le candidat. Bref, beaucoup trop de choses seraient chamboulées avec sa victoire éventuelle et les marchés financiers ne seraient pas en reste.

Or, jusqu’à récemment encore, la victoire d’Hillary Clinton ne faisait guère de doute au point de pousser de nombreux intervenants à anticiper l’après élections, y compris la manière dont serait menée la politique monétaire de la Fed dans les prochains mois. Avec Donald Trump, certains analystes influents s’attendent à une politique monétaire très stricte, avec de fortes hausses des taux à la clé. Ils s’attendent d’autre part, à une politique pétrolière extrêmement agressive de sa part, avec notamment de très fortes incitations fiscales pour l’exploitation des gaz de schiste aux États-Unis. La baisse actuelle des marchés boursiers traduit cette crainte de hausse massive des taux par la Fed et la rechute des cours du baril de pétrole pourrait traduire des craintes sur une potentielle guère frontale des prix avec l’Opep en cas de victoire de Trump. La forte hausse des stocks n’a fait qu’aggraver le mouvement de repli. Du point de vue technique, l’indice Cac 40 a cassé sa zone de soutien à court terme de 4.500 points et teste à présent les 4.400 points où se trouvent à la fois la MM200 et la ligne de support du nouveau canal haussier secondaire. En cas de cassure de ce niveau à son tour, la baisse pourrait se prolonger jusqu’aux 4.300 points où se trouve la ligne de soutien horizontale à moyen terme sur laquelle l’indice avait rebondi dans le passé récent, lors des corrections secondaires de juillet, août et septembre. A la hausse, les niveaux de résistance restent toujours à 4.500 puis 4.600 points.