Après Londres, Madrid repart nettement à la hausse !

ANALYSE GRAPHIQUE

A l’approche de la ligne de résistance horizontale de 4.600 points, les prises de bénéfices font une nouvelle fois refluer l’indice Cac 40. A moyen terme, la tendance haussière commence à se dessiner comme le montre le net redressement de la pente de la MM200. Pour le moment, la hausse à moyen terme semble prendre la forme d’un canal haussier dont la ligne de support passe actuellement vers 4.420 points. Sa ligne supérieure évolue à présent entre 4.700 et 4.750 points ce qui en fait par construction le prochain objectif technique naturel du mouvement actuel. Les cours évoluent par ailleurs au centre de ce canal indiquant une certaine solidité du mouvement et sans excès. A long terme, la tendance est également haussière avec la formation d’un large canal dont la ligne de résistance passe approximativement vers 4.750 points aussi. A la baisse, sa ligne de support médiane passe aux alentours de 4.400 points. Les niveaux à surveiller en cas de reprise de la baisse sont par conséquent 4.420 points, 4.400 points puis 4.300 points où se trouve une zone de soutien horizontale importante. Globalement, en l’absence de facteurs de stress pour les marchés, les indices majeurs devraient poursuivre leur parcours haussier actuel ce qui devrait aboutir assez rapidement sur des situations de tests des zones de résistances majeures.

Pour le Cac 40, cela devrait commencer par les 4.600 points et en cas de succès, la zone des 4.700 à 4.750 points devrait être atteinte relativement facilement. Les choses sérieuses ne devraient commencer qu’à ces niveaux-là qui représentent la zone de résistance majeure à long terme pour le marché Français. Sur les autres places boursières, après la forte hausse de la Bourse de Londres, l’exemple de la Bourse de Madrid est éloquent. Sur son graphique (voir analyse de ce marché plus loin dans ce numéro), le retournement de tendance à la hausse est très net et très convainquant. Sur la plan des fondamentaux, le principal facteur haussier se trouve dans les montagnes de liquidités qui irriguent les circuits financiers et qui ne cessent de grossir avec les politiques monétaires des Banques Centrales et leurs fameux « QE ».  Pour le moment, cela a surtout profité aux marchés obligataires souverains (dettes publiques) qui ont vu leur taux fondre jusqu’à zéro et parfois nettement en dessous comme en Allemagne, en Suisse et sur une partie des emprunts d’État Français (maturité à 5 ans en dessous). Les derniers soubresauts haussiers observés sur les taux (voir plus loin l’analyse de ce marché) indiquent une augmentation des sorties de capitaux de ce marché. Leur destination probable se trouve parmi les actions dont une partie devrait revenir aux valeurs Françaises. En effet, les gérants ont du mal à satisfaire la demande des clients et n’ont guère d’autres choix que de tenter des paris sur les actions. Je n’écarte pas un futur emballement de la hausse des places boursières car tout ce beau monde a surtout peur de rater le prochain train de la hausse !