VOS QUESTIONS / NOS RÉPONSES

LES VALEURS

Airbus vient de perdre le contrat polonais. Quel sera l’impact pour sa division hélicoptères ?

AIRBUS ET LA POLOGNE

Airbus vient de perdre le contrat polonais. Quel sera l’impact pour sa division hélicoptères ?

CASINO EN SRD

J’ai pris une position SRD sur Casino suivant vos conseils. Le titre semble s’enfoncer de semaine en semaine. Y a-t-il un risque d’enfoncement plus bas ? Jusqu’où devons-nous tenir la position ?

CGG

J’ai quelques actions CGG avec un prix de revient de 20 euros après regroupement. Je pense les vendre vers 28 euros. Est-ce raisonnable ? Peuvent-elle aller plus haut ? Je n’ai pas besoin de liquidités actuellement.

EDUNIVERSAL

Je n’ai toujours pas réussi à éradiquer de mon PEA l’action EDuniversal, suspendue de cotation depuis plus de quatre ans. Cette société semble toujours exister, elle n’a apporté aucune réponse à plusieurs sollicitations. Mon questionnement auprès du Greffe du Tribunal de commerce de Nanterre n’a rien donné. On ne m’a pas indiqué que l’entreprise était liquidée. Etes-vous en mesure de formuler les recommandations autres que les conseils piteux de ma banquière ?

EDF

Je sors d’une longue hospitalisation. Je découvre par l’intermédiaire de ma banque une proposition d’opération sur titres (OST) sur EDF à décider avant le 21 octobre 2016. J’ai beaucoup de retard à rattraper dans la lecture de vos journaux. Faut-il suivre ou non cette opération ?

EDF ET AUGMENTATION DE CAPITAL

Y aura-t-il une augmentation de capital sur le titre EDF ?

EDF ET L’ENDETTEMENT

EDF est au plus bas vers 10,15 ce jour, nous avons une position SRD prise à 12,60, ce qui fait un écart de presque 20 % que j’ai déjà dû combler en partie en appel de marges à chaque report de liquidation. Ce jour, EDF annonce avoir fait une opération de levée de fonds de 2,6 milliards à trente et quarante ans avec un taux de presque 5 %, ce qui va donc aggraver son endettement. Le cours ne va-t-il pas continuer de s’enfoncer, compte tenu de cet endettement supplémentaire et pourquoi à un taux aussi élevé ?

ESSO

Seriez-vous acheteur d’Esso au cours actuel?

FAURECIA ET L’AUBAINE DES NORMES STRICTES

Bientôt, les voitures à essence seront équipées de filtres à particules. Faurecia se voit donc offrir un nouveau marché. Son chiffre d’affaires, ses bénéfices et son cours de Bourse devraient en profiter.

LATÉCOÈRE

Comment analysez-vous les résultats du troisième trimestre de Latécoère ?

MERSEN ET SUEZ

Avez-vous un objectif sur Mersen ? Cela représente 8,4 % de mon portefeuille et pour l’instant j’ai un gain de 8 % environ hors dividende. Dois-je conserver le titre ? Sur Suez, qui représente 5 % de mon portefeuille, je suis en pertes de 11 %. Faut-il se renforcer au cours actuel ou conserver ?

PEUGEOT : BSA ET VALEUR D’ACHAT

Je vous remercie d’avoir répondu à ma question de la semaine dernière. J’étais très surpris par votre réponse. J’ai repris mes documents, je me suis rendu compte d’une erreur de ma part en reportant la date. Je pensais sincèrement que je détenais ces bons de souscription depuis moins de deux ans. Le temps passe vite ! Je mérite le fouet… En revanche, vous ne parlez pas d’une « valeur d’achat" de ces bons. Lors du détachement de ceux-ci, la valeur de l’action Peugeot a diminué, j’ai écrit par deux fois à la société Peugeot à ce sujet et il m’a été répondu par téléphone que la société n’avait pas l’intention d’effectuer une démarche auprès des autorités pour prendre en compte cette anomalie. Qu’en pensez-vous ? Je pense que cette situation illogique pourrait être attaquée devant un tribunal. J’ai l’intention d’écrire à nouveau à la société Peugeot à ce sujet.

PEUGEOT : VOYANTS DANS LE VERT MAIS ACTION DANS LE ROUGE

Je constate malheureusement que le titre Peugeot ne décolle pas et s’enfonce même chaque jour un peu plus. Auriez-vous une explication sur cette baisse alors que les voyants sont au vert pour cette société ?

PEUGEOT CHAHUTÉ

Le titre Peugeot a été pas mal chahuté en ce moment, avez-vous une explication à cela ?

PEUGEOT ET LA MANIPULATION BOURSIÈRE

On connaît tous l’importance de la manipulation boursière dont est victime l’action Peugeot. Son évolution boursière est déconnectée des résultats de l’entreprise. En effet, depuis dix-huit mois maintenant, à chaque publication semestrielle, on a l’habitude de constater que l’action est systématiquement attaquée. En outre, la journée de vendredi a été particulièrement intéressante à observer confirmant la force des vendeurs à découvert. L’action était enfin sortie du canal 13-14 euros, libérant un potentiel intéressement. Elle a été rapidement scalpée par une augmentation bizarre de volumes prenant à revers tous les principes de l’analyse graphique (Mustapha a dû apprécier). Les questions à se poser sur Peugeot ne sont pas de savoir si les résultats de février vont faire monter l’action mais quels sont les objectifs de cours des vendeurs à découvert, pourquoi ont-ils jeté leur dévolu sur cette action ? En tout cas, leurs convictions négatives et leurs moyens sont particulièrement forts pour maintenir cette situation aussi longtemps. Il est dommage que vous ne puissiez pas interviewer les vrais acteurs de ces manipulations pour répondre à ces questions. Ce serait pour nos portefeuilles la meilleure information que nous pourrions recevoir sur Peugeot.

PROLOGUE : QUEL POSITIONNEMENT ?

J’ai lu votre conseil Prologue. Je suis également les conseils de Mustapha Ghailane dans la lettre qu’il publie par ailleurs. Vous avez des avis diamétralement opposés sur le titre Prologue. Comment sur une société de cette taille est-il possible d’envisager des parcours si différents ? C’est difficile à interpréter pour un novice.

PROLOGUE : QUITTER POUR QUELLE ACTION ?

Ayant vendu ma ligne Prologue, j’hésite entre Valeo, Ingenico et Zodiac. Qu’en pensez-vous ?

PROLOGUE : TOUT A ÉTÉ DIT

C’est une question qui n’en est pas une. Dommage que La Lettre La Bourse n’ait pas eu cette réactivité sur Prologue, que ce soit sur la vente partielle de la ligne ou la vente du solde. C’est dommage, ma vie fait que je ne suis pas collé à l’audiotel. Je suis abonné à La Lettre et à l’hebdomadaire, j’apprécie vos analyses, continuez et bon courage.

RENAULT : HAUSSE OU BAISSE DES EFFECTIFS ?

Renault vient d’annoncer le recrutement de 1.000 nouveaux collaborateurs en CDI. Pouvez-vous faire un point sur les effectifs de Renault en France au cours des dernières années ? J’ai plutôt eu l’impression qu’il y a eu des réductions d’effectifs que des hausses, est-ce que je me trompe?

RENAULT ET LADA : UN PUITS SANS FOND ?

Ne pensez-vous pas que le pari russe de Renault, avec Lada, est un pari imbécile et fou ? Renault va être encore obligé de débourser 1,1 milliard d’euros ! C’est quand même une grosse somme.

RENAULT ET LE MÉCÉNAT

Le groupe Renault va financer la restauration du salon de la Paix. Quel peut être l’intérêt, pour un groupe comme Renault, de faire ce genre de mécénat ? J’avoue que je ne vois pas vraiment de cohérence.

RENAULT ET MITSUBISHI

Au risque de déplaire à un certain nombre de lecteurs, j’ai une question à vous poser qui concerne l’industrie automobile en général et Renault en particulier. Le PDG de Renault-Nissan, Carlos Ghosn, s’est exprimé récemment sur l’intégration de Mitsubishi au sein de l’alliance, puisque l’Union européenne a donné son accord, il ne manque plus que le sceau officiel des Autorités japonaises. Il parle d’un plan « massif" pour redresser Mitsubishi. Que doit-on entendre par « massif" ? Est-ce que cela remet en question le versement de dividendes à Renault par Nissan ?

RENAULT ET SES ENGAGEMENTS SYNDICAUX

Est-il exact que Renault a parfaitement réalisé ses engagements sur son contrat signé avec les syndicats en 2013 ?

SAMSUNG : S’Y INTÉRESSER ?

Au vu des soucis et du retrait de vente des téléphones Samsung Galaxy Note 7, serait-il opportun d’acheter des actions Samsung ?

SAMSUNG ET L’EXPLOSIF GALAXY NOTE 7

Que pensez-vous de la société Samsung, qui a loupé son Galaxy Note 7, et qui le retire du marché ? Peut-elle s’en relever ?

SFR

Le groupe de Patrick Drahi a été bloqué, de façon bizarre, dans son projet de retirer SFR de la cote, ce qui aurait eu vraisemblablement comme conséquence le transfert du siège vers les Pays-Bas, avec une baisse du taux d’imposition global, au détriment de l’Etat français. Que pensez-vous du groupe SFR vu dans sa configuration actuelle ? Est-ce que Drahi est en mesure d’obtenir des financements pour sortir les actionnaires minoritaires en cash ?

SHOWROOMPRIVE ET MAISONS DU MONDE

Je souhaiterais avoir votre avis sur Showroomprive et sur Maisons du Monde. Je voudrais savoir si vous seriez acheteur et à quel cours.

SOLOCAL ET L’AG

Pour l’assemblée générale de Solocal, que ce soit le Crédit Agricole ou la Compagnie 1818, tous deux refusent de me faire une nouvelle attestation avec la mention « conformément au texte en vigueur, nous nous engageons à informer le centralisateur de l’assemblée d’éventuelle cession de tout ou partie de ces titres avant le deuxième jour ouvré précédant ladite assemblée à 0 heure, heure de Paris…". On me répond « dans les faits, c’est votre établissement bancaire ou dépositaire qui fait le nécessaire auprès des centralisateurs de l’assemblée pour l’informer de l’éventuelle cession de tout ou partie de vos actions…. Ce processus s’effectue donc informatiquement dès que vous avez donné la consigne à votre établissement bancaire ou dépositaire de faire le nécessaire, il n’est nul besoin de faire cela à J-2 avant l’assemblée, merci de le faire dès maintenant." Est-ce légitime ?

SPIR

Quel est le pourcentage maximum que l’on doit investir dans la ligne Spir ?

TOUAX

Que pensez-vous de l’action Touax, qui est très basse en ce moment ?

VINCI ET LA LGV PARIS-BORDEAUX

Quel est le risque, pour Vinci, d’un non-succès de la nouvelle ligne à grande vitesse Paris-Bordeaux ?

GESTION DE PORTEFEUILLE

J’ai souscrit à une assurance-vie pour garantir un prêt immobilier. Suite à vos annonces concernant la loi Sapin 2, je voudrais restructurer mon assurance-vie. Je dispose d’un support sécurité en euros et de différents supports en unités de compte. Lorsque j’ai une plus-value de 15 % en unités de compte, cette plus-value est basculée sur le support sécurité en euros. Le support en euros est d’un montant de 87.186 euros sur un total de 144.836 euros. Il me semble qu’il serait peut-être temps de basculer du support sécurité en euros vers les unités de compte. Dans les secteurs suivants, lequel aurait votre préférence ? L’immobilier ? Europe ? Energie ? Matières premières ? Luxe ? Japon ? Ou autres. J’ai investi 150.000 euros en 2010 et fait des retraits trimestriels pour un montant de 25.875 euros au total, cette assurance-vie est gérée par la Société Générale.

ASSURANCE-VIE, LOI SAPIN 2 ET SECTEUR D’INVESTISSEMENT

J’ai souscrit à une assurance-vie pour garantir un prêt immobilier. Suite à vos annonces concernant la loi Sapin 2, je voudrais restructurer mon assurance-vie. Je dispose d’un support sécurité en euros et de différents supports en unités de compte. Lorsque j’ai une plus-value de 15 % en unités de compte, cette plus-value est basculée sur le support sécurité en euros. Le support en euros est d’un montant de 87.186 euros sur un total de 144.836 euros. Il me semble qu’il serait peut-être temps de basculer du support sécurité en euros vers les unités de compte. Dans les secteurs suivants, lequel aurait votre préférence ? L’immobilier ? Europe ? Energie ? Matières premières ? Luxe ? Japon ? Ou autres. J’ai investi 150.000 euros en 2010 et fait des retraits trimestriels pour un montant de 25.875 euros au total, cette assurance-vie est gérée par la Société Générale.

LOI SAPIN 2 : TOUT LE MONDE CONCERNÉ

Tout d’abord merci pour vos précieux conseils boursiers et patrimoniaux. Je pense avoir tout compris des menaces pesant sur les comptes « euros" des assurance-vie où j’ai suivi vos conseils. Toutefois, je possède un « Madelin" et un PEE-PERCO, étant libéral, et les deux assureurs me proposent « pour ma sécurité" de les orienter au fil des années vers des comptes en euros… Subiront-ils le même sort que si c’était des assurance-vie ? Dans ce cas, ne vaut-il mieux pas que je leur conserve une gestion libre comme actuellement avec des unités des comptes ?

SE RENFORCER SUR L’EXISTANT OU JOUER LA NOUVEAUTÉ

Je veux placer 6.000 euros. J’ai des Peugeot à 11 euros, des Bouygues qui me reviennent à 26, des EDF à 10,22, des ArcelorMittal à 6,21 et des Latécoère à 7,82. Sur quelles valeurs me renforcer ? Dois-je prendre une autre ligne ?

SORTIR DE L’ASSURANCE-VIE POUR QUELLES ACTIONS ?

J’envisage d’alléger une assurance-vie et de reporter la somme prélevée en actions. Je suis principalement intéressé par la pérennité. Quelles entreprises me proposeriez-vous ?

POLITIQUE-ECONOMIE

J’ai visité le Mondial de l’automobile, puisque je suis actionnaire de Peugeot et de Faurecia, il fallait quand même que j’aille surveiller l’activité commerciale de mes investissements ! J’ai été surpris de voir la place qui était prise, notamment dans le principal espace d’exposition, par les équipementiers, qui n’étaient pas présents lors des précédentes éditions. J’ai vraiment été impressionné par la qualité des stands des équipementiers, qu’il s’agisse de Plastic Omnium, Valeo, Faurecia, avec des gens très informés qui ont répondu à toutes mes questions. Comment se fait-il que, pour un salon grand public, les équipementiers soient obligés d’exposer, alors que leur clientèle, ce sont les constructeurs ? Est-ce qu’il y a une tentative de séduire les constructeurs « par-dessus l’épaule", en visant directement la clientèle ?

ÉQUIPEMENTIERS AU MONDIAL

J’ai visité le Mondial de l’automobile, puisque je suis actionnaire de Peugeot et de Faurecia, il fallait quand même que j’aille surveiller l’activité commerciale de mes investissements ! J’ai été surpris de voir la place qui était prise, notamment dans le principal espace d’exposition, par les équipementiers, qui n’étaient pas présents lors des précédentes éditions. J’ai vraiment été impressionné par la qualité des stands des équipementiers, qu’il s’agisse de Plastic Omnium, Valeo, Faurecia, avec des gens très informés qui ont répondu à toutes mes questions. Comment se fait-il que, pour un salon grand public, les équipementiers soient obligés d’exposer, alors que leur clientèle, ce sont les constructeurs ? Est-ce qu’il y a une tentative de séduire les constructeurs « par-dessus l’épaule", en visant directement la clientèle ?

EUROSTAR ET LES LIAISONS NOUVELLES

On nous avait annoncés, il y a quelques années, le développement de liaisons entre Francfort et Londres par Deutsche Bahn, via Eurotunnel. Qu’en est-il ? Est-ce que c’est une nouvelle fois reporté ?

MACRON, L’AGITATION MÉDIATIQUE

Comment se fait-il que Macron, dont le parti compte au maximum 4.000 adhérents réels (donateurs), bénéficie d’autant de barouf médiatique alors que le RCF, qui a une réalité politique depuis désormais 17 ans, n’est jamais interviewé ?

MONSANTO ET BAYER : VISION DU TERRAIN

Je veux réagir sur l’information concernant le rachat de Monsanto par Bayer. Au-delà des apparences, la plupart des informations sont justes. Je suis agriculteur de 59 ans, je peux vous dire que les produits sont moins efficaces mais aussi moins polluants. Par contre, certaines matières actives ne sont pas homologuées en France mais dans d’autres pays européens qui nous importent des céréales. Il y a un gros lobby des coopératives qui incitent à traiter en préventif (sur les végétaux et les semences), pour faire du chiffre d’affaires pour les firmes qui les récompensent en faisant des remises aux volumes. Je ne travaille plus avec les coopératives depuis vingt ans mais avec plusieurs agriculteurs, on s’est formés pour permettre de réduire les doses de 50 à 90 % en traitant à bas volume pour contrer la solution à étendre le matin très tôt voire la nuit si on a arrosé sans vent. On utilise plus d’insecticides sur nos semences et rarement sur les végétaux, pour préserver la faune auxiliaire. Il vaut mieux perdre un peu de production et préserver notre sol. Quand je vois que les lobbys agricoles (Chambres d’agriculture, coopératives, FNSEA…) préconisent aux agriculteurs d’acheter des semences souvent traitées Gaucho pour cette année à cause de la récolte 2016, c’est faire rentrer des fonds dans leurs caisses au détriment des agriculteurs. Le sol est vivant et ce n’est pas un support.

REMONTÉE DES TAUX D’INTÉRÊT EN FRANCE : QUELS CONSEILS ?

Quels seraient les différents conseils que vous préconiseriez dans l’optique d’une remontée future des taux d’intérêt, remontée qui risque d’être brutal en France ?

TESTS DE RÉSISTANCE DES BANQUES

J’ai lu sur Internet, de source Financial Times, que la Deutsche Bank a bénéficié d’un « traitement spécial" dans les derniers tests de résistance bancaire réalisés par la Banque centrale européenne et l’Autorité bancaire européenne. Comment est-ce possible ?

TRAFIC DE QUOTIDIENS ET PARTIS POLITIQUES

Est-il vrai que certains partis politiques se font une caisse noire, via des trafics de quotidiens, qui sont vendus dans la capitale ?

USA ET CRÉDITS EN TOUS GENRES

Aux Etats-Unis, le déficit public a effectivement baissé au cours des années Obama, mais j’ai l’impression que les crédits privés ont fortement augmenté. J’ai lu que les crédits étudiants étaient passés d’un encours de 660 milliards de dollars en 2008 à 1.260 milliards de dollars en 2016. Est-ce exact ? Par ailleurs, on a beaucoup parlé des crédits immobiliers accordés à des personnes sans capacité de les rembourser, ne doit-on pas parler des crédits automobiles qui sont aujourd’hui généreusement accordés par les filiales financières des grands vendeurs de voitures, à des personnes qui lors d’éventuelles difficultés économiques, n’auront pas les moyens de payer leur crédit ?

QUESTIONS A LA SOCIETE

J’aimerais acheter le numéro 860 de l’Hebdo Bourse Plus. Comment faire ? Je n’ai pas de marchand de journaux dans mon village !

ACHETER DES ANCIENS NUMÉROS : OUI, C’EST POSSIBLE !

J’aimerais acheter le numéro 860 de l’Hebdo Bourse Plus. Comment faire ? Je n’ai pas de marchand de journaux dans mon village !

JE PARLE DE TOUT, JE RÉINFORME…

Avec votre expérience, ne serait-il pas opportun de donner des conseils sur d’autres valeurs que celles pour lesquelles les lecteurs vous consultent régulièrement ? Ils le font car ce sont celles qu’ils ont en portefeuille. Ne faudrait-il pas mieux leur ouvrir les yeux sur d’autres valeurs ? Vos lecteurs ont gagné de l’argent avec vous, mais depuis quelque temps, cela stagne. J’ai pour le moment arrêté l’abonnement à La Lettre, car, dans une Bourse qui stagne, au prix de La Lettre, c’est difficile. Mon mail est dérangeant, je n’en doute pas, mais en lisant assidûment le journal, cette question globale devrait intéresser vos lecteurs par sa réponse. Enfin, le but est d’avancer malgré les doutes, je continue de faire votre publicité.

LE BON CHÂTEAU !

Dans le Bourse Plus de cette semaine, vous parlez du château de Gadelon. Je suppose qu’il s’agit d’une erreur et qu’il s’agit du château de Guédelon !

TOUTE QUESTION A SA RÉPONSE !

Je vous ai posé une question le mardi matin 4 octobre et j’espérais une réponse dans l’Hebdo Bourse Plus du 6. Je n’ai pas eu de réponse à ma question, est-ce dû à un surcroît de questions, un oubli ou ai-je posé ma question trop tard ?