VOS QUESTIONS / NOS RÉPONSES

LES VALEURS

Vous m’avez confirmé il y a quelques jours votre confiance sur un retour du titre Air France en hausse, et que vous conserviez votre objectif de 8 euros en SRD. Cependant, le PDG a annoncé une chute des réservations de plus de 5 %. J’ai un prix de revient unitaire de 5 euros environ sur ma position SRD. Il semble y avoir beaucoup de vendeurs à découvert. Ils semblent avoir la volonté de mettre le titre Air France, et d’autres, au tapis. Quelle est votre analyse sur les fondamentaux tant du dossier Air France que du CAC en général?

AIR FRANCE

Vous m’avez confirmé il y a quelques jours votre confiance sur un retour du titre Air France en hausse, et que vous conserviez votre objectif de 8 euros en SRD. Cependant, le PDG a annoncé une chute des réservations de plus de 5 %. J’ai un prix de revient unitaire de 5 euros environ sur ma position SRD. Il semble y avoir beaucoup de vendeurs à découvert. Ils semblent avoir la volonté de mettre le titre Air France, et d’autres, au tapis. Quelle est votre analyse sur les fondamentaux tant du dossier Air France que du CAC en général?

AIR FRANCE-KLM EN SRD

J’ai suivi votre conseil sur Air France-KLM et j’ai pris une ligne en SRD vers 5,25 euros. Ne doit-on pas craindre une augmentation de capital ? Si oui, que faire dans ce cas-là avec une ligne en SRD ?

AIRBUS EN DIFFICULTÉ ?

Que doit-on penser de l’annonce, par un quotidien britannique, d’un vaste plan de restructuration chez Airbus ? Est-ce que l’entreprise est en difficulté ?

ALCOA

Dans une étude que vous avez publiée il y a quelque temps sur le géant de l’aluminium Alcoa, vous aviez indiqué qu’il y avait de plus en plus de débouchés en direction de l’industrie automobile. J’avoue que je ne vois pas quelles sont les voitures qui sont fabriquées avec de l’aluminium, en dehors de certaines Land Rover, ou encore des Jaguar. Pouvez-vous être plus précis ?

ALSTOM ET LE TRAIN À HYDROGÈNE

Que peut-on penser du train à hydrogène, présenté par Alstom sur un salon allemand ?

AREVA ET EDF

La recapitalisation de la société Areva risque-t-elle de fragiliser les finances d’EDF et donc son cours de Bourse ? L’action EDF oscille entre 11 et 12 euros depuis plusieurs semaines. Y êtes-vous toujours favorable ? Quel serait votre prix de vente ?

BOURBON ET LES PARAPÉTROLIÈRES

J’ai constaté que dans le portefeuille France vous n’avez pas de pétrolières. Vous considérez donc certainement que le pétrole n’est pas près de remonter pour l’instant. Je voulais prendre une ligne sur Bourbon, ne vaudrait-il mieux pas, en attendant, se placer sur autre chose comme Peugeot ou Le Bélier ?

EDF : SE DÉTOURNER ?

Faut-il se détourner d’EDF suite à la construction des centrales en Grande-Bretagne ?

ELIS

Après plusieurs semaines, finalement, vous avez répondu à ce problème de valorisation par rapport à l’indice. Ma question est donc la suivante : comment se fait-il que vous soyez si catégorique pour Elis et que dans le même temps vous ne revoyez pas les objectifs des valeurs précédemment citées ?

GROUPE GORGÉ

Je sollicite votre avis sur le titre Groupe Gorgé. J’ai lu un article intéressant sur cette entreprise qui, en conclusion, laissait comprendre une valorisation sous-estimée en Bourse. L’impression 3D peut générer cette année un chiffre d’affaires de 25 millions d’euros, et l’on peut tout à fait valoriser Prodways à 200 millions soit huit fois le chiffre d’affaires puisque c’est ainsi que sont valorisées les sociétés du secteur. Les 61 % détenus dans ECA pèsent 108 millions, la protection incendie vaut en général une fois son chiffre d’affaires soit environ 110 millions, la protection en milieux nucléaires se valorise environ deux fois le CA soit environ 80 millions. Si l’on fait la somme de ces quatre branches d’activité, alors Groupe Gorgé devrait valoir environ 500 millions. C’est moitié plus que la capitalisation boursière. Si je comprends bien, il y a une décote très claire sur ce titre. Au bas mot, certains estiment que le titre ira à 27 euros rapidement voire vers 35 et au-dessus. Me rejoignez-vous ? Je ne suis pas actionnaire pour le moment, mais je m’interroge sur la possibilité de rejoindre l’actionnariat de Gorgé. Qu’en pensez-vous ?

INGENICO

Je voudrais connaître votre avis à propos du titre Ingenico. Est-il intéressant à mettre en portefeuille ? Les perspectives me paraissent bonnes, les solutions de paiement mobile ont de la croissance pour l’avenir (titres de transport numériques, paiement…). Le seul bémol serait que des compagnies comme Orange ou Google proposent un système moins coûteux. Quel est votre avis ? Merci pour votre dévouement.

LATÉCOÈRE

Je possède 4.900 titres Latécoère dans mon PEA. Est-il encore judicieux d’en acheter 11.000 à 3,50 ? Vous étiez acheteur, dans le numéro 826, entre 28 et 30 euros sur le titre Bouygues. On est à 28 euros environ, avez-vous changé d’avis ?

PARROT

Pouvez-vous nous donner votre avis sur l’action Parrot ? Peut-on se positionner ou pas ?

PEUGEOT : DE NOUVEAUX PROGRÈS POSSIBLES !

Peugeot a réalisé d’excellentes performances au premier semestre, avec un résultat opérationnel record. Est-il possible de faire de nouveaux progrès, surtout lorsque l’on pense que la plupart des économies vont devoir être redonnées soit sous forme d’amélioration du produit soit sous forme de baisse de prix, du fait de la concurrence ?

PEUGEOT ET GOLDMAN SACHS

Le bankster américain Goldman Sachs vient de mettre l’action Peugeot comme étant sa préférée dans le secteur automobile, visant 17,50 euros contre 13,50 euros précédemment. La publication de cette étude n’a eu aucun impact sur l’instant, aura-t-elle un impact dans le futur proche ?

PEUGEOT ET LE DIVIDENDE

Malgré le redressement spectaculaire de Peugeot, très bien anticipé par vos soins, je pense que le titre va stagner en dessous de 14 euros et que seule l’annonce du versement d’un dividende fera remonter le titre fortement. Malheureusement, cette annonce n’interviendra qu’en 2017 au titre de l’année 2016. Qu’adviendra-t-il des BSA suivant cette théorie ?

PROLOGUE

Que doit-on penser de l’annonce de Prologue de l’émission d’un financement obligataire à 0 % pour financer la croissance ?

PSA ET L’IMPRESSION 3D

J’ai lu que l’industrie automobile pourrait s’intéresser à l’impression 3D, et que c’est notamment le cas du groupe PSA. Est-ce réellement possible ?

RENAULT : COMBIEN POUR CE STAND AU MONDIAL DE L’AUTO ?

Combien coûte un salon comme le Mondial de l’automobile pour une marque comme Renault ?

RENAULT ET L’ÉLECTRIQUE SPORTIF

Sur Internet, Renault a dévoilé un concept de GT électrique, qui sera présenté au Salon de l’automobile. Est-ce que c’est quelque chose de réaliste ? Peut-on envisager que ce genre de véhicule soit vendu un jour en concessions ?

RENAULT ET LES SYNDICATS

Est-ce que les négociations, en vue d’un nouvel accord pluriannuel, entre Renault et les syndicats en France peuvent échouer, notamment sous des contraintes extérieures, comme le durcissement de la CGT, à propos de la loi Travail ?

RENAULT KWID : QUEL AVENIR EN EUROPE ?

Il y a déjà plusieurs semaines, vous nous avez fait suivre les épisodes du succès de la petite Renault Kwid, voiture pas chère, qui a été lancée en Inde et qui sera bientôt lancée au Brésil. Vous avez parlé d’une diffusion en Europe. J’ai lu sur Internet que cette citadine à faible prix est passée devant les experts de Global NCAP, pour évaluer sa sécurité, en cas d’accident. Cela fut un lourd échec. Que doit-on en penser ? Est-ce que ça ne serait pas quelque chose de très préjudiciable à l’image de Renault ?

SOLVAY

J’étais actionnaire de Rhodia, je suis donc devenu actionnaire de Solvay. Je ne m’en plains pas trop. J’ai vu que l’entreprise était aussi présente sur le secteur de l’aéronautique. Pouvez-vous m’en parler davantage ?

VIRBAC

Le brutal repli de Virbac peut-il être mis à profit pour investir sur cette valeur ? Quelle est votre opinion sur cette entreprise ?

VIVENDI

Comment le groupe Vivendi peut-il penser ou espérer redresser les comptes de Canal Plus en faisant des offres à tarif bradé ?

GESTION DE PORTEFEUILLE

La loi Sapin 2 s’appliquera-t-elle aux comptes titres ou PEA détenus chez Claresco ? Je ne le pense pas, donc notre capital ne serait pas gelé, bien que pour le récupérer il faudra le faire transiter par un compte bancaire, est-ce exact ? Merci de bien vouloir m’éclairer et bravo pour votre énergie et votre étique.

LOI SAPIN 2

La loi Sapin 2 s’appliquera-t-elle aux comptes titres ou PEA détenus chez Claresco ? Je ne le pense pas, donc notre capital ne serait pas gelé, bien que pour le récupérer il faudra le faire transiter par un compte bancaire, est-ce exact ? Merci de bien vouloir m’éclairer et bravo pour votre énergie et votre étique.

PLUS D’ASSURANCE-VIE : MAIS QUE FAIRE ALORS?

Lorsque l’on a à la fois des PEA et des assurance-vie, ce qui est mon cas, j’ai bien compris que la nouvelle loi Sapin va permettre au gouvernement, le moment venu, de bloquer les retraits des particuliers sur leurs comptes assurance-vie en euros pour une période sine die ! Ce n’est pas très réjouissant ni pour le particulier qui épargne pour ses enfants selon ce système, afin de diminuer les frais de succession, ni pour la France qui se rapproche un peu plus chaque jour du précipice sans qu’aucun politique ne propose autre chose que d’utiliser un frein à main ! Pourriez-vous nous dire si cette loi, qui aujourd’hui ne s’applique qu’aux comptes en euros, sera étendue aux comptes en unités de compte ? Si tel est le cas (probable, hélas), il faudrait envisager rapidement de sortir complètement des assurance-vie… mais pour aller où ? Si ce n’est pas le cas, il faudra je pense transformer rapidement tous nos comptes en euros en comptes en unités de compte. Merci pour votre commentaire sur ce sujet.

VALEURS POUR PEA-PME

Je me permets de vous reposer une question qui fut envoyée le 27 juillet dernier dont je n’ai pas vu passer la réponse dans les Hebdo Bourse Plus récents. J’ai dans un PEA-PME une seule ligne, des Plastivaloire qui ont été achetés vers 65 euros à l’ouverture du plan, je pense les conserver quelque temps mais pas les renforcer. Quelles seraient vos trois valeurs préférées pour abonder significativement ce PEA-PME sur le moyen terme ? Je vous remercie encore pour le remarquable travail de vraie analyse financière que vous faites.

POLITIQUE-ECONOMIE

J’ai vu sur Twitter que vous mettiez en doute les prévisions de croissance du gouvernement pour 2016 et 2017. Quel peut être l’impact d’une croissance moindre sur le budget et donc le déficit budgétaire ?

CROISSANCE Y ES-TU ?

J’ai vu sur Twitter que vous mettiez en doute les prévisions de croissance du gouvernement pour 2016 et 2017. Quel peut être l’impact d’une croissance moindre sur le budget et donc le déficit budgétaire ?

LE DIESEL EN QUESTION

Une organisation non-gouvernementale, Transport & Environment, a indiqué qu’il y avait plus de 29 millions de véhicules Diesel « sales » (qui produisent plus de trois fois la norme fixée pour les émissions de NOx (oxydes d’azote) lors des tests en laboratoire). Qu’en pensez-vous ?

LE SYNDROME FOXCONN

J’ai lu un article qui parlait du « syndrome Foxconn », qui pouvait venir, dans un futur proche, à s’appliquer à l’industrie automobile. De quoi s’agit-il, j’avoue ne rien comprendre avec tout le jargon dont on nous parle, parfois, sur les sites Internet ou dans les journaux. Je vous remercie en tout cas d’être simple, et souvent très gentiment explicatif, pour les modestes investisseurs que nous sommes.

LES TAUX AUGMENTERONT : QUI EN PROFITERA ?

Si la Réserve fédérale décide enfin d’augmenter ses taux, quels secteurs en profiteront ?

L’INDE S’ENRICHIT… DE RAFALE !

Comment se fait-il qu’un pays pauvre comme l’Inde puisse avoir les moyens de dépenser presque 10 milliards d’euros pour s’offrir 36 Rafale ?

MARCHÉ OBLIGATAIRE : ROTATION ET KRACH ?

Le marché obligataire semble au bord du gouffre. Croyez-vous à l’hypothèse de Christian Cambier, de krach à la hausse des actions, avec une rotation sectorielle d’un genre nouveau, les vendeurs d’obligations se dirigeant vers les actions ?

TÉLÉPHONIE MOBILE : LA FRANCE BRADE…

J’ai regardé avec amusement les offres faites par la filiale allemande de Telefonica. J’ai eu fortement l’impression que les tarifs sont supérieurs aux tarifs français généralement pratiqués. Est-ce exact ?

QUESTIONS A LA SOCIETE

Au bout d’une dizaine d’années de lecteur fidèle, je viens de me mettre à lire l’Hebdo Bourse Plus sur votre site. C’est vraiment très pratique. Néanmoins, serait-il possible d’avoir deux « boutons » (agrandir texte et réduire texte) permettant d’adapter la grosseur de la police ? Cela donnerait du confort et de l’ergonomie à votre site. Je vous en remercie par avance.

CONFORT DE LECTURE

Au bout d’une dizaine d’années de lecteur fidèle, je viens de me mettre à lire l’Hebdo Bourse Plus sur votre site. C’est vraiment très pratique. Néanmoins, serait-il possible d’avoir deux « boutons » (agrandir texte et réduire texte) permettant d’adapter la grosseur de la police ? Cela donnerait du confort et de l’ergonomie à votre site. Je vous en remercie par avance.