VOS QUESTIONS / NOS RÉPONSES

LES VALEURS

N’y a-t-il pas lieu de s’inquiéter du niveau d’endettement d’Air Liquide, près de 60 % des fonds propres avant l’acquisition d’Airgas ? D’une façon plus générale, pensez-vous que cette formidable entreprise puisse assurer sur le très long terme (vingt ans, trente ans), la pérennité de son modèle séculaire de croissance soutenue et rentable ?

AIR LIQUIDE

N’y a-t-il pas lieu de s’inquiéter du niveau d’endettement d’Air Liquide, près de 60 % des fonds propres avant l’acquisition d’Airgas ? D’une façon plus générale, pensez-vous que cette formidable entreprise puisse assurer sur le très long terme (vingt ans, trente ans), la pérennité de son modèle séculaire de croissance soutenue et rentable ?

AIRBUS ET L’ANNULATION DE COMMANDE DE QATAR AIRWAYS

Quelle peut être la conséquence de l’annulation, par Qatar Airways, de sa commande d’Airbus A320neo ?

ALCATEL-LUCENT ET NOKIA

Je possède 3.584 actions de la société Alcatel-Lucent. Dans le cadre de la fusion avec Nokia, j’ai suivi vos recommandations et je n’ai pas apporté ces actions à l’offre publique d’échange. Je pensais qu’elles allaient être rachetées, les actions Alcatel étant retirées Nokia détenant plus de 90 % du capital. Je n’ai eu aucune information dans ce sens. Dois-je vendre ces actions ? Je ne pense pas qu’il y ait un avantage à les conserver. Merci d’avance de vos suggestions !

ARCELORMITTAL

Je viens de lire votre étude très intéressante sur Arcelor, avec un conseil d’achat vers 4,70 pour revendre entre 8 et 8,50. Je suis embêté car j’avais acheté des titres vers 8 euros, visant une revente vers 12 euros. Que faut-il faire dans ce cas ?

ARCELORMITTAL EN SRD : IMPOSSIBLE !

Vous avez parlé d’acheter ArcelorMittal en SRD, or Arcelor n’est pas coté en règlement différé. Que faire ?

CASINO : VENDRE POUR RECYLEX, CGG OU SPIR ?

Suite à votre judicieux conseil sur Casino, que j’avais acheté à 40 euros, je souhaite vendre pour arbitrer entre Recylex, CGG ou Spir Communication. Ce choix vous paraît-il judicieux et dans ces valeurs, laquelle est la plus intéressante ?

CGG

Je suis fidèle lecteur depuis de nombreuses années. Grâce à vos conseils avisés, j’ai 1.800 Faurecia qui me reviennent à 14,53 euros, 12.200 Prologue à 1,60, 334 Solocal à 8,92, 1.500 Peugeot à 5,57. J’ai relu avec attention vos différentes études sur Faurecia et vous estimez le potentiel à 55-65 euros hors cession par Peugeot et vous estimez dans une étude sur CGG (numéro 827), un potentiel de 3 à 4 euros. J’envisage de vendre complètement ma position Faurecia avec une énorme plus-value, grâce à vous, pour me positionner totalement sur CGG. En faisant un rapide calcul, le potentiel de gain est sans comparaison, même si Peugeot vend Faurecia. Feriez-vous ce pari ? Vous sembliez tout de même dubitatif dans votre étude sur CGG en parlant d’un pari spéculatif. Y a-t-il un risque car le cours n’a pas évolué depuis votre analyse ? Il est même en dessous du prix de l’augmentation de capital. Les ventes à découvert sont énormes, peut-on aller encore plus bas ? Je vous remercie pour votre réponse et vous renouvelle toute ma confiance.

CGG ET LES ACTIONS EN CIRCULATION

En ce qui concerne CGG, votre objectif est d’environ 1,50 peut-être même supérieur à 2,50 ou 3 euros. Il y a un an, CGG était à environ 6 euros. Pourquoi une telle différence ?

CGG ET LES POSITIONS VENDEUSES

GSA Capital Partners a déclaré à l’AMF détenir 0,9 % du capital de CGG en position vendeuse à la date du 6 mai. Selon vous, que va-t-il se passer ? Encore merci pour vos conseils, je me demande combien d’heures vous dormez chaque jour !

CGG ET UBS VENDEUR

J’ai été très intrigué en constatant que la banque suisse UBS avait une position vendeuse de plus de 7 % du capital sur la société CGG. Cela me paraît énorme. Est-ce de l’inconscience ou bien alors CGG va-t-elle si mal que cela pour oser un tel pari ?

CITROËN : LE PROBLÈME DES PARTICULIERS

J’ai vu que Dacia était à la troisième marche française en ce qui concerne les ventes à des particuliers. Est-ce exact ? Comment se fait-il que Citroën n’arrive pas à vendre auprès des particuliers, alors que, pendant longtemps, la marque aux chevrons fonctionnait très bien avec beaucoup de clients fidèles ?

DASSAULT ET LES DRONES MILITAIRES

Quel peut être l’impact, pour Dassault Aviation, du lancement du nEUROn, son drone sans pilote ?

EUTELSAT

Aujourd’hui, l’action Eutelsat est à 16,10 euros. Je n’en possède pas. Est-ce une opportunité d’achat?

FAURECIA ET LES CONDAMNATIONS ÉVENTUELLES AUX USA

A la fin du mois de mars, il a été annoncé que deux actions de groupe ont été introduites aux Etats-Unis contre, entre autres, Faurecia, pour pratique anticoncurrentielle en ce qui concerne les systèmes de contrôle des émissions. Nous n’avons plus d’information depuis. Quel impact aurait une condamnation et des dommages et intérêts sur le cours de Bourse de Faurecia ? La société Faurecia a dit qu’elle n’est pas en mesure d’apprécier à ce jour l’impact économique éventuel que ces procédures pourraient avoir sur ses comptes. Doit-on craindre une chute du cours de l’action lors du dénouement de cette action de classe ? Merci pour votre travail de qualité.

GAMELOFT, UBISOFT ET VIVENDI

Dans le dernier numéro de Bourse Plus, page 19, vous dites que Gameloft restera coté, page 21, Gameloft n’a plus vocation à l’être… Il y a peu, vous annonciez que Vincent Bolloré réalisait une colossale plus-value s’il revendait Ubisoft, qu’il avait donc bien remonté, ce qui lui permettait de s’attaquer à Gameloft… C’est à croire que vous êtes bien fatigué ou bien abuseriez-vous de la Krupnik, dont il doit vous rester quelques caisses du temps où vous faisiez la promotion de Belvédère… C’est vrai que je préfère désormais lire vos prises de positions politiques plutôt que vos dérobades boursières…

LATÉCOÈRE : LES RÉSOLUTIONS

J’ai lu ce dimanche les résolutions qui étaient proposées à l’assemblée générale de Latécoère à laquelle vous avez participé. Elles ont autorisé la direction à intervenir sur ses propres actions jusqu’à une limite de 7 euros et jusqu’à 7,5 % du capital, pendant une période de dix-huit mois. Il me semble que quelque chose se trame, êtes-vous au courant ? La 19e résolution prévoit l’annulation du plafond de 10 % du capital par période de dix-huit mois.

LATÉCOÈRE : RÉPONSES TIMIDES ?

Sur Latécoère, les réponses timides à vos trois questions posées en assemblée générale vous paraissent-elles de nature à conforter votre avis sur le redressement assez rapide et spectaculaire de la société dont vous faisiez état dans l’Hebdo Bourse Plus numéro 840 ?

MONSANTO ET BAYER

Je reviens sur la fusion éventuelle entre Monsanto et Bayer. Sachant que les graines hybrides F1 coûtent incomparablement plus cher et ne peuvent être reproduites par les agriculteurs, elles sont peut-être plus productives, mais à condition de mettre plus d’engrais, on comprend le plan mondial pour ruiner les paysans et racheter leurs terres. En tout cas, Bayer plus Monsanto, cela représentera une entreprise qui fera 45 % des variétés de melons du catalogue officiel, pour ne parler que des melons…

PEUGEOT : DURÉE DES BSA

La durée de vie des BSA de Peugeot a-t-elle été prolongée ?

PEUGEOT ET LE RECLASSEMENT DE LA PART DE L’ÉTAT

La semaine dernière, dans une réponse sur Peugeot, vous avez dit que les actions détenues par l’Etat devraient être rachetées en partie par Peugeot pour être annulées. Logiquement, le cours de l’action devrait automatiquement augmenter, si je comprends bien. Merci pour votre réponse.

PROLOGUE ET SOLOCAL : OBJECTIFS MAINTENUS ?

Vos objectifs sur Prologue et Solocal ne vous semblent-ils pas irréalistes à moyen terme, disons deux ans environ ? Les cours ont fortement chuté en un an, qu’il s’agisse de Solocal ou de Prologue.

RECYLEX

Recylex est toujours un titre sous tension avec ses négociations sur la dette allemande. Vaut-il mieux attendre la fin des négociations pour acquérir ou y aller maintenant, aux alentours de 2,20 euros ?

RENAULT ET LA CLIO DÉLOCALISÉE

J’habite à côté de Flins, Renault a fait beaucoup de barouf pour la sortie de la 5 millionième Clio sortie de cette usine. Est-il exact que la Clio sera bientôt fabriquée ailleurs qu’en France ?

ROTHSCHILD & CO ET MAUREL

Que pensez-vous de la fusion entre Rothschild & Co et la compagnie financière Martin Maurel ? Ce nouvel ensemble restera-t-il vraiment indépendant ? Y a-t-il un risque qu’il se lance dans des opérations spéculatives comme les autres établissements ?

SOLOCAL : PETITS PORTEURS

Que pensez-vous de la mise en place d’une association des petits porteurs de Solocal ?

TRANSGENE

Quel est votre avis sur l’achat éventuel d’actions Transgene?

VALEO, LE MAL AIMÉ ET LE BÉLIER

Pourquoi vous êtes-vous focalisé sur Faurecia depuis pas mal d’années et avoir toujours semblé anti-Valeo ? Par ailleurs, pourquoi avoir vendu Le Bélier, acheté à 2 euros, revendu à 8 euros ?

ZODIAC ET LES LICENCES

J’ai reçu un courrier électronique me proposant des équipements pour la piscine avec des produits de marque Zodiac. Je croyais que le groupe Zodiac s’était concentré sur l’aéronautique, qu’en est-il réellement ?

GESTION DE PORTEFEUILLE

J’ai des moins-values reportables. N’est-il pas plus intéressant pour mon cas de prendre le dividende EDF en actions, au cours décoté de 10,08 euros, pour les revendre très vite avec une plus-value de 15 à 20 % ? Cela me fera un dividende majoré non-imposable. Mon raisonnement est-il valable ?

EDF : DIVIDENDE EN ACTIONS

J’ai des moins-values reportables. N’est-il pas plus intéressant pour mon cas de prendre le dividende EDF en actions, au cours décoté de 10,08 euros, pour les revendre très vite avec une plus-value de 15 à 20 % ? Cela me fera un dividende majoré non-imposable. Mon raisonnement est-il valable ?

POLITIQUE-ECONOMIE

Que doit-on penser de la décision du Conseil de Prud’hommes qui a accordé le bénéfice de l’annulation de son licenciement à Jérôme Kerviel ?

AFFAIRE KERVIEL : LA SOCIÉTÉ GÉNÉRALE CONDAMNÉE

Que doit-on penser de la décision du Conseil de Prud’hommes qui a accordé le bénéfice de l’annulation de son licenciement à Jérôme Kerviel ?

HOLLANDE FLATTE L’OUTREMER

Que pensez-vous du projet très électoraliste que le président de la République veut faire voter, en décembre prochain, sur une pseudo « égalité réelle outremer" ?

INONDATIONS : FACTURE SALÉE

On nous annonce un coût de l’ordre de 1 à 2 milliards d’euros pour les inondations. Qui va payer ?

LE JAPON : MONNAIE ET TSUNAMI ?

Tout le monde a aujourd’hui les yeux rivés en direction de l’Italie, de l’Espagne, concernant des élections sans grand intérêt, ou sur un éventuel « Brexit". Le danger ne pourrait-il pas plutôt venir du Japon, si le gouvernement vient à intervenir sur sa monnaie qui cote actuellement entre 115 et 120 yens pour 1 dollar ? Si la Banque du Japon intervient sur sa monnaie, faisant passer la parité à 150-200 voire 300 yens pour 1 dollar… le tsunami sur les marchés internationaux pourrait être terrible. J’espère me tromper. Merci pour votre clairvoyance.

QUESTIONS A LA SOCIETE

Je n’ai reçu aucune alerte pour l’achat et la vente de Casino, est-ce normal ?

ALERTES NON REÇUES

Je n’ai reçu aucune alerte pour l’achat et la vente de Casino, est-ce normal ?

PORTEFEUILLE FRANCE ACTUALISÉ

Tout d’abord, sachez que je vous reconnais un certain talent dans vos expertises, vos analyses, vos prévisions de résultats et votre très bonne connaissance du marché automobile. Je lis l’Hebdo Bourse Plus depuis quinze ans, toutes les semaines, et je me suis abonné à La Lettre La Bourse il y a un an et demi. Certaines questions me viennent à l’esprit. Pourquoi n’actualisez-vous pas votre portefeuille France, c’est encore plus facile pour vous que pour nous ? Quels conseils d’achats allez-vous donner cette année à part d’acheter en retrait ?

PROBLÈME DE LETTRE…

Je viens d’acheter sur votre site la dernière Lettre La Bourse et je n’arrive pas à l’obtenir. Pourriez-vous me l’envoyer par mail ou la mettre à jour sur le site ? Ci-jointe trace de mon achat de ce jour.

UN BON INTERMÉDIAIRE PLUTÔT QU’UN BANKSTER

Je me suis abonné à l’Hebdo Bourse Plus depuis le début de l’année. J’en apprécie la lecture et les conseils judicieux que vous y délivrez. Vous y fustigez les « banksters" et vantez des intermédiaires vertueux chez qui il est judicieux d’ouvrir un compte boursier, sans jamais citer ces derniers. Désirant ouvrir un compte, je vous saurais gré de m’indiquer les coordonnées de l’un d’eux.