VOS QUESTIONS / NOS RÉPONSES

LES VALEURS

J’ai en ferme des actions Casino qui représentent environ 5 % de mon portefeuille. Mon prix de revient unitaire est de 43,77 euros. Vous avez annoncé la vente des titres détenus en SRD mais avec la hausse de ce jour, est-il opportun de vendre les titres en ferme ou dois-je les conserver, avec quel objectif ?

CASINO EN FERME

J’ai en ferme des actions Casino qui représentent environ 5 % de mon portefeuille. Mon prix de revient unitaire est de 43,77 euros. Vous avez annoncé la vente des titres détenus en SRD mais avec la hausse de ce jour, est-il opportun de vendre les titres en ferme ou dois-je les conserver, avec quel objectif ?

CGG

Je n’ai pas tenté l’expérience sur CGG lors de votre conseil vers 0,50, faute de liquidités. A partir de quel niveau redeviendriez-vous acheteur ?

CGG : Y REVENIR ?

CGG a perdu 30 % de sa valeur par rapport à sa récente reprise. Je suis tenté de revenir sur ce titre, à titre spéculatif. Qu’en pensez-vous ?

COFACE

Je n’ai pas d’actions Coface en portefeuille. A partir de quel cours peut-on commencer à acheter cette action ?

EDF ET HINKLEY POINT

Que pensez-vous de la soutenabilité du projet d’EDF, à Hinkley Point ?

EUTELSAT

La baisse assez impressionnante du cours d’Eutelsat est-elle pleinement justifiée ?

LATÉCOÈRE

Latécoère va vendre sa division Multi-Physics et GGI. A quel prix peut-on estimer ces transactions ?

LEONI

Au dernier Salon de l’Actionnariat, j’ai retrouvé un ami d’enfance au stand de votre journal, lequel m’a encouragé à m’abonner. J’avoue ne pas avoir le temps de tout lire en détail mais vos avis sur beaucoup d’entreprises concordent avec les miens. Pour DCNS, j’aimerais bien connaître la marge finale de ce contrat qui est annoncé comme fabuleux. Je suis plutôt investi en valeurs allemandes : Siemens, Hugo Boss et autres… J’aimerais avoir votre avis sur Leoni.

MAISONS DU MONDE

Que pensez-vous de la société Maisons du Monde qui va s’introduire sur le marché dans quelques semaines ? On parle d’une valorisation comprise entre 16,50 et 22,25 euros l’action, c’est une grosse entreprise, puisque la capitalisation initiale serait supérieure à 1 milliard d’euros. Pensez-vous qu’il soit intéressant de souscrire à cette émission ?

MITSUBISHI : RENAULT NE PAIE PAS MAIS RÉCOLTERA

Comment pouvez-vous dire que le fait que Nissan puisse prendre le contrôle de Mitsubishi n’est que du bonheur pour Renault, alors que Renault ne participe absolument pas à cette opération?

PARROT

Il y a quelque temps de cela, alors que le cours était largement supérieur à 40 euros, je vous avais consulté sur l’opportunité d’un investissement sur la société Parrot. Bien m’en a pris, j’ai suivi votre conseil, je n’ai pas acheté, alors que c’était pourtant mon intention première. Merci pour ce conseil avisé. La société vient de publier des pertes importantes sur le premier trimestre de 2016, avec une chute de plus de moitié de son chiffre d’affaires. Est-ce une opportunité en vue d’un rebond de l’activité ou est-ce que l’entreprise, qui s’était recapitalisée de façon massive il y a peu de temps, pourrait connaître un vrai gros rebond ?

PEUGEOT : À QUAND L’OBJECTIF ?

Pour quand est-ce votre objectif en ce qui concerne Peugeot ?

PEUGEOT : BSA ET VALEUR

En ce qui concerne les BSA Peugeot, dont la durée de vie va jusqu’à avril 2017, ne vaut-il mieux pas les céder maintenant tant qu’ils valent encore quelque chose car avec un krach toujours possible… ils vaudront peut-être moins en avril 2017, en mai, ils ne seront plus cotés. Qu’en pensez-vous ?

POTEZ

J’habite dans le Sud-ouest, et j’ai vu dans la presse locale que le groupe Potez avait fêté ses 100 ans, tout comme le groupe Dassault et le groupe Boeing. J’ignorais que cette entreprise familiale existait toujours, même si c’est une entreprise ancienne dans l’aéronautique, est-elle cotée en Bourse ?

PSA GROUPE : NÉGOCIATIONS SOCIALES

Quels sont les enjeux, pour PSA Groupe, du cycle de négociations avec les partenaires sociaux ? Y a-t-il un risque de grèves ?

RENAULT ET LA KWID EN AMÉRIQUE DU SUD

Quel est l’enjeu de la fabrication, par Renault, de la Kwid au Brésil ? Quand la Kwid sera-t-elle vendue en Europe sous la marque Dacia, vraisemblablement?

RENAULT ET NISSAN : L’ÉCHEC DE L’ÉLECTRIQUE ?

Malgré les subventions, qui viennent de démarrer en Allemagne, le marché des véhicules électriques reste balbutiant. Il semble qu’il s’agisse d’un échec pour Renault et Nissan. Est-il possible d’envisager une baisse des coûts permettant aux fabricants de se passer de subventions ?

RENAULT-NISSAN PLUS MITSUBISHI : NUMÉRO UN MONDIAL ?

Vous avez récemment dit que, avec Mitsubishi, l’alliance Renault-Nissan devenait le numéro un mondial. Sur le site de l’Usine Nouvelle, il nous est indiqué que l’ensemble Renault plus Nissan plus Mitsubishi n’arrive qu’au quatrième rang. Qui a raison ?

SANOFI : VERS DES ACQUISITIONS?

J’ai lu avec beaucoup d’attention votre étude sur Sanofi, une entreprise que je connais assez bien, puisque ma femme y travaille. J’ai été surpris par la qualité de vos informations, et la justesse de votre analyse. Vous avez raison, Sanofi est aujourd’hui dans l’obligation de faire des acquisitions. Comment se fait-il que, dans ce genre de projet, Sanofi laisse d’autres groupes faire des petites ou moyennes acquisitions tels que, récemment, l’américain Pfizer qui s’est offert pour 5,2 milliards de dollars, Anacor Pharmaceuticals, qui fabrique entre autres un gel non-stéroïdien contre l’eczéma ? Pfizer grossit… et figure aussi parmi les candidats possibles au rachat de Medivation, qui est convoité par Sanofi. Sanofi ne peut-il pas ramasser des petits et moyens laboratoires ?

VALEURS AUTOMOBILES À LA POUBELLE MALGRÉ DE BONS RÉSULTATS

Comment se fait-il que le secteur automobile soit mis à la poubelle en Bourse alors que les chiffres qui viennent d’être publiés sur le mois d’avril, sans même tenir compte des véhicules utilitaires légers, sont encore en progression assez forte, ce qui porte à 8,5 % la progression des ventes sur les quatre premiers mois de l’année en comparaison des quatre premiers mois de 2015 ?

VALLOUREC

Que fait-on sur Vallourec ? On achète ?

VIVENDI ET HAVAS

Le quotidien « Les Echos" dans un article du 17 mai, évoque le rapprochement probable de Vivendi et d’Havas, envisagé à demi-mot par M. Vincent Bolloré. Vous nous avez toujours dit de garder nos titres Havas, que Bolloré revendrait le moment venu, à bon prix. Merci pour ce conseil éclairé. Ce rapprochement ou rachat par Vivendi est-il un des schémas que vous aviez envisagé pour le futur d’Havas ? Le retour au sein de Vivendi, puisqu’Havas a déjà été dans ce groupe il y a quelque temps de cela, si cela veut dire le rachat par Vivendi des titres Havas, Bolloré tant des deux côtés du futur accord, est-ce que le prix sera optimal pour les minoritaires que nous sommes ? Merci d’avance pour votre analyse de cette possibilité.

ZODIAC ET NEXANS

Tout d’abord merci pour vos conseils et notamment Casino que j’ai pu acquérir à 41 euros et revendre à 53. Je suis régulièrement vos conseils via l’Hebdo Bourse Plus auquel je suis abonné. Vous serait-il possible de m’indiquer si votre avis a changé sur les entreprises Zodiac et Nexans ? Le 20 janvier, j’ai acheté une ligne Zodiac à 18 euros pour profiter de sa forte baisse, vous aviez indiqué que cette entreprise était « dans une crise de croissance, c’est le genre de crise dont on ne meurt jamais". Avez-vous toujours cette opinion ? Pour Nexans, j’ai acheté une ligne à 31 euros et j’ai moyenné à la baisse, j’ai désormais un prix de revient de 29,80. On est actuellement aux alentours de 44 euros, vous aviez indiqué un objectif de cours de 45 euros, on y est. Dois-je vendre?

GESTION DE PORTEFEUILLE

En fouillant dans les papiers de notre père décédé, nous avons retrouvé une quarantaine de « bons" intitulés « UAP, la Séquanaise". Je pense que cela concerne maintenant AXA, mais quelle est la valeur de ces bons ? Ils datent d’une quarantaine d’années.

AXA, EX-UAP : QUE FAIRE D’ANCIENS BONS ?

En fouillant dans les papiers de notre père décédé, nous avons retrouvé une quarantaine de « bons" intitulés « UAP, la Séquanaise". Je pense que cela concerne maintenant AXA, mais quelle est la valeur de ces bons ? Ils datent d’une quarantaine d’années.

POSITIONS SRD ET DIVIDENDES : LE CAS DE CASINO

Je fais suite à la vente SRD des actions Casino Guichard avant la date de versement du dividende. En position SRD sur une liquidation à l’intérieur de laquelle il y a distribution de dividende, pouvez-vous rappeler les différents cas, quand on touche les dividendes, quand les positions s’annulent et quand on est débité des dividendes ?

POLITIQUE-ECONOMIE

Comment peut-on suivre l’évolution de la dette obligataire chinoise, la situation est-elle vraiment explosive ? Dans le passé vous nous aviez parlé des difficultés de l’immobilier chinois. Qu’en est-il à ce jour ? La situation a-t-elle évolué positivement ou s’est-elle dégradée ?

DETTE CHINOISE : LA SITUATION ACTUELLE

Comment peut-on suivre l’évolution de la dette obligataire chinoise, la situation est-elle vraiment explosive ? Dans le passé vous nous aviez parlé des difficultés de l’immobilier chinois. Qu’en est-il à ce jour ? La situation a-t-elle évolué positivement ou s’est-elle dégradée ?

LA GRÈCE : DE RETOUR EN 2017 ?

Le Premier ministre grec, M. Tsipras a indiqué que la Grèce reviendra sur les marchés en 2017. Est-ce possible ?

LE CAC 40 STAGNE ALORS QUE CELA « VA MIEUX"

Compte tenu d’un euro relativement compétitif par rapport au dollar, d’un baril de pétrole résolument à un niveau devenu très correct, des résultats d’entreprises qui ont été globalement bons pour 2015 voire pour le premier trimestre de 2016, je suis très surpris de constater que le CAC 40 reste bloqué dans sa fourchette de valorisation actuelle, qui est très inférieure au niveau des 5.200 points d’avril 2015. Nous arrivons quasiment à mi-2016, il est clair que le CAC 40 n’attire plus les investisseurs alors que dans le même temps la Bourse américaine flirte toujours avec ses plus hauts. Que penser du marché français ? Faut-il insister ?

LES BOURSES DE LONDRES ET DE FRANCFORT FUSIONNENT

Les Bourses de Londres et de Francfort vont fusionner. Quelles conséquences pour nous, actionnaires, de la marginalisation de la Bourse de Paris et d’Euronext, qui amènera une baisse des volumes de transactions ?

MANIFESTATIONS ET CANONS À EAU

Depuis des semaines le nombre de policiers blessés lors des manifestations hebdomadaires est très élevé. Les projectiles utilisés contre eux sont de plus en plus dangereux. Les images télévisées montrent des face-à-face tendus alors que l’utilisation des canons à eau permettrait de maintenir une certaine distance avec les manifestants et d’interpeller plus facilement certains individus, en les déséquilibrant à distance. Pourquoi ces canons à eau ne sont-ils pas utilisés ? Faut-il dans les manifestations un ordre « politique" du préfet pour avoir recours aux canons à eau ?

QUESTIONS A LA SOCIETE

Je suis actionnaire de Solocal. J’ai vu que vous aviez l’intention de participer à la prochaine assemblée générale, je souhaite vous donner ma procuration. A ma connaissance, la date de l’AG n’a pas été encore été fixée. Je dois m’absenter plusieurs semaines le mois prochain, puis-je vous adresser les documents « en blanc" (en admettant que mon bankster accepte de remplir l’attestation de détention de titres dans ces conditions) ? Avec tous mes remerciements pour le travail que vous effectuez au service de ceux qui vous font confiance… Je ne suis pas sûr d’être à jour de ma cotisation à l’ARARE, je vais vérifier tout de suite.

DATES DES AG, PROCURATIONS…

Je suis actionnaire de Solocal. J’ai vu que vous aviez l’intention de participer à la prochaine assemblée générale, je souhaite vous donner ma procuration. A ma connaissance, la date de l’AG n’a pas été encore été fixée. Je dois m’absenter plusieurs semaines le mois prochain, puis-je vous adresser les documents « en blanc" (en admettant que mon bankster accepte de remplir l’attestation de détention de titres dans ces conditions) ? Avec tous mes remerciements pour le travail que vous effectuez au service de ceux qui vous font confiance… Je ne suis pas sûr d’être à jour de ma cotisation à l’ARARE, je vais vérifier tout de suite.

POUVOIRS POUR LES AG : SUIVEZ LE MODÈLE ET INTERNET

Dans l’Hebdo Bourse Plus un lecteur vous a demandé pour quelles raisons la procuration n’était pas mise dans le journal, à chaque assemblée à laquelle vous participez. Vous lui avez répondu que c’était facile de trouver les informations. Je me suis attelé à cette recherche et j’ai constaté, en ce qui concerne l’assemblée générale de Faurecia, qu’il ne m’était pas possible de trouver la convocation ni l’avis de réunion. Je pense qu’effectivement le fait de remplir le formulaire par vos soins, par des habitués et/ou vos juristes, va vous prendre beaucoup moins de temps que pour l’amateur que je suis. Merci pour votre attention et pour le bon travail réalisé.