Une hausse à retardement

ANALYSE GRAPHIQUE

Alors que depuis un mois, le Cac 40 semblait avoir beaucoup de peine à emboîter le pas à la hausse de Wall Street, au point de susciter de grandes interrogations sur les raisons fondamentales d’une telle anomalie, le débordement surprise de la zone de résistance de 4.400 points ce mercredi a été accueilli avec un grand soulagement par les opérateurs. Du coup, les valeurs bancaires repartent fortement à la hausse, car elles étaient les principales victimes de l’atonie qui prédominait jusque-là à la Bourse de Paris.

En parallèle, quelques études bankstériennes redevenues positives dopent également la côte, à l’instar du Crédit Suisse qui a fortement relevé son objectif sur Arcelor-Mittal en mettant en avant l’enclenchement d’un cycle haussier majeur sur les cours de l’acier. Cela ne fait en réalité que confirmer, avec beaucoup de retard, mon analyse technique sur le sujet que vous avez pu lire il y a quelques mois et réitérées plus récemment. Il se passe la même chose sur les marchés pétroliers alors qu’il y a quelques jours seulement, des grandes agences de notation et des grands banksters Américains publiaient des analyses sur Total et CGG par exemple en anticipant des cours du baril en dessous de 35 dollars pour le reste de 2016 et 2017 !

Du coup, brusquement, tout le secteur se retrouve très sous-évalué par rapport aux nouveaux paramètres de marché et les acheteurs recommencent à affluer. Là encore, la fin du cycle de baisse sur le pétrole vous a été annoncée bien avant tout le Monde ainsi que la manière de tirer profit du début d’un nouveau grand cycle de hausse à long terme ! Au niveau de la composante « politique monétaire » du marché, la réaction semble enfin se produire après une longue et inhabituelle période de doute et d’abstention chez les investisseurs. Sur les marchés obligataires, pour faire face à la baisse continue des taux sur l’OAT 10 ans, la demande des investisseurs s’oriente de plus en plus vers les emprunts d’État à 20 ans et à 50 ans dont les rendements sont encore entre 1,30 % et 1,50 %. Au premier rang des souscripteurs il y a les banques, puis les assureurs et les clients Allemands ! Citons enfin l’eurodollar qui vient tout juste de desserrer son étreinte haussière qui renchérissait trop rapidement la valeur des cours des actions une fois convertis en dollars.

Sur le plan technique, l’indice Cac 40 vient donc de déborder à la hausse la ligne de résistance de son canal de consolidation secondaire passant vers 4.400 points. Comme indiqué dans mes précédentes analyses, les prochains objectifs théoriques se trouvent désormais successivement vers 4.500 points où passe actuellement la MM200, 4.600 points correspondant à une ancienne zone de résistance horizontale majeure et enfin 4.700 points qui est désormais le lieu de passage de la ligne de résistance du canal baissier majeur. Il est cependant important de noter que ce signal s’accompagne de la création d’un « gap » haussier entre et 4.348,40 et 4.404,58 points qui est synonyme de force sous-jacente. Par conséquent, si cela se confirmait, on pourrait fort bien assister à des séances de fortes hausses au cours des prochaines semaines.