Immobilier : la donne change.

LE DOSSIER DE LA SEMAINE

Nous poursuivons cette semaine nos études traditionnelles sur les sociétés, sur le décryptage des comptes et sur leurs perspectives, sur les pays, sur les secteurs et les grands sujets, conseils à l’appui. Le 25 mars 2016 (numéro 836) : “Les premiers résultats décryptés, suite”. Bonne lecture !!!

Immobilier : les fondamentaux changent et cela s’accélère. Dans l’immobilier, tout change et tout va encore changer davantage au cours des prochaines années. Bien sûr, la France est un pays où le besoin de logement a augmenté fortement au cours des trente dernières années, du fait à la fois d’une naturalité plus forte que dans les pays voisins et, ne l’oublions pas non plus, des changements de mœurs, puisque le nombre important des divorces a augmenté de façon spectaculaire, en une génération, les nombres des foyers, avec beaucoup de parents célibataires.

Il y a eu également une forte immigration, largement supérieure à l’émigration des jeunes Français, ce qui crée un besoin de logements… malheureusement non solvable. Les riches s’en vont de chez nous, les pauvres arrivent. C’est un effet de ciseau négatif. Les jeunes qui partent travailler à Londres, à Los Angeles, à San Francisco, au Brésil ou en Chine sont des jeunes diplômés à fortes capacités, qui manquent actuellement sur le marché de l’immobilier, car lorsqu’ils ont à se loger, cela favorise le marché londonien, le marché nord-américain… ou le marché chinois.

La France n’a jamais connu, dans les trois dernières décennies, de bulle immobilière en ce qui concerne la construction de logements neufs. Alors qu’on avait culminé, dans les années 2006, 2007 et 2008 avec 800.000 logements neufs construits par an en Espagne pour un pays de 45 millions d’habitants environ, la France et ses 66 millions d’habitants n’ont eu, au sommet, que 400.000 logements neufs construits environ et, ces dernières années, on est davantage autour de 300.000. 

Une partie du parc a “mal vieilli”.

Même si, par nature, l’immobilier est durable, il faut savoir qu’il y a du plus durable qu’ailleurs, et du moins durable également. Beaucoup de « barres », énormément d’immeubles construits dans les années 1950, 1960 ou 1970 sont difficilement utilisables aujourd’hui, car mal isolés, mal construits… Ils ont vocation souvent à être détruits, après un coûteux désamiantage, de surcroît. Si l’on estime à environ 28 millions le nombre des logements qui existent en France, sur ce chiffre important, on estime entre 3 et 5 millions le nombre de logements qui nécessitent une très forte réhabilitation voire une destruction, avant d’utiliser le terrain pour reconstruire des logements modernes, efficaces, peu coûteux en ce qui concerne les consommations énergétiques. Dans les fondamentaux de la France, il faut savoir que l’on a toujours une forte natalité, en tout cas beaucoup plus forte que dans les pays qui nous entourent. Les derniers chiffres disponibles concernent l’année 2014.