Vers un test du creux d’août 2015 ?

ANALYSE GRAPHIQUE

Avec l’entrée des cours du Cac 40 en dessous des 4.400 points, la cassure de la ligne de support majeure du grand canal de tendance à long terme est désormais consommée. Ce changement fondamental de cap du marché sur le long terme, car c’est bien de cela qu’il s’agit d’un point de vue technique, ne se fait pas de manière linéaire et marquée. Il est masqué par l’écran de fumée d’une incroyable volatilité dont l’amplitude est de l’ordre de quelques milles points d’indice !

Il s’agit grosso modo de l’écart annuel enregistré en 2005 entre les extremums annuels. L’année 2016 est partie sur ce même registre d’écarts dont les extrêmes pourraient être quelques chose comme 3.800 et 4.800 d’après mes anticipations graphiques figurant ci-dessus. En gros, la moyenne du marché devrait être baissière, mais les écarts devraient être tellement énormes qu’il y aurait matière à travailler intelligemment le marché. C’est en tout cas ce que semblent vouloir faire les banksters dans un marché qui n’a plus les forces de battre de nouveaux records historiques. Il est très important de comprendre ce qu’il se passe et de savoir « lire » les manipulations de marché dont les auteurs sont des institutions tellement puissantes et nébuleuses qu’aucune autorité centrale, mise à part la SEC américaine, n’est en mesure de stopper les agissements.

De temps en temps, elles se font prendre les mains dans le pot de confiture, malheureusement bien trop longtemps après les faits. C’est un fléau mondial car ces institutions tombent un peu trop souvent entre les mains de vrais gangsters financiers ! Pour nous autres investisseurs individuels, la première chose à faire est d’évaluer la valeur théorique du marché, c’est-à-dire, celle qui colle le plus près aux fondamentaux économiques. La seconde chose serait de tenter d’acheter sensiblement en dessous de ce niveau pour revendre juste au-dessus. Je ne crois pas à l’émergence dans les conditions actuelles d’une nouvelle tendance haussière de plusieurs années comme cela fut le cas entre 2011 et 2015. Aussi, il va falloir s’adapter à un marché très difficile à travailler, qui devrait changer de tendance relativement souvent sur le moyen terme. Les forces fondamentales sous-jacentes sont la faiblesse de la croissance économique mondiale et le manque de réaction des marchés aux éventuelles injections de liquidités par les banques centrales, car il y en a eu déjà trop au cours des dernières années.

De plus, comme je l’écrivais depuis longtemps, la Réserve Fédérale Américaine est entrée dans une phase longue de remontée des taux dirigés et de retraits de liquidités en vue d’assainir son propre circuit financier. En Europe, les banques devraient souffrir de cette nouvelle tendance sur la politique monétaire. Du point de vue technique, le rebond actuel ne semble guère suffisamment vigoureux pour permettre à l’indice de rapprocher de la ligne de résistance de son nouveau canal baissier passant actuellement vers 4.586 points. A la baisse, la prochaine zone de soutien à tester se trouve autour de 4.230 points soit exactement les plus bas de séance du 24 août 2015, qui est le dernier grand creux de marché.