VOS QUESTIONS / NOS RÉPONSES

LES VALEURS

Comment se fait-il qu’Air France-KLM soit aujourd’hui en pertes alors que le marché du transport aérien est en forte croissance, d’une année sur l’autre, et ce, depuis très longtemps ?

AIR FRANCE-KLM N’EST PLUS COMPÉTITIF : VERS UNE FUSION ?

Comment se fait-il qu’Air France-KLM soit aujourd’hui en pertes alors que le marché du transport aérien est en forte croissance, d’une année sur l’autre, et ce, depuis très longtemps ?

BP : MARÉE VERTE DE DOLLARS

Comment se fait-il que le géant pétrolier britannique BP reçoive une amende colossale, alors que, en juillet dernier, il avait accepté de verser 18,7 milliards de dollars d’indemnités pour mettre fin aux poursuites aux Etats-Unis après la marée noire qui est survenue dans le Golfe du Mexique en 2010 ?

CMA-CGM : LE GÉANT DES MERS

Le président de la République est allé inaugurer, ce mardi 6 octobre, le porte-conteneurs Bougainville, le plus grand navire de la compagnie française CMA-CGM, troisième armateur mondial. Où ce navire a-t-il été fabriqué ? Par ailleurs, est-il toujours envisagé que CMA-CGM soit introduite en Bourse ?

JACQUET METAL SERVICE

Comment analysez-vous les résultats semestriels de la société Jacquet Metal Service ? Le dividende est-il pérenne dans les trois années à venir ? Que pensez-vous de la récente acquisition allemande ? Je n’ai pas cette valeur en portefeuille.

MARIE BRIZARD WINE & SPIRITS

Que pensez-vous des résultats semestriels de Marie Brizard Wine & Spirits ?

MICHELIN ROULE CONNECTÉ

J’ai entendu parler du « pneu connecté" par Michelin. Pouvez-vous m’expliquer quels sont les enjeux, quels sont les risques de cette nouvelle activité ?

NEOPOST

La baisse du cours de Bourse de Neopost n’est-elle pas trop exagérée ? Son dividende, qui a été réduit de moitié, sera-t-il tenable sur les deux ou trois prochaines années ?

PEUGEOT EN SRD : PAS SUR MON CONSEIL…

Quelques auditeurs, dont je suis, forts de vos prévisions sur les résultats de Peugeot s’étaient raisonnablement positionnés en SRD (pour ma part à 16 euros). Le recul excessif du titre (en dessous de 13 euros) devrait n’être plus qu’un mauvais souvenir pour quelques jours encore et définitivement, au regard de l’objectif. Les mesures envisagées sur le Diesel ne risquent-elles pas d’entraîner encore des soubresauts?

PROLOGUE : OBJECTIF INCHANGÉ

Le titre Prologue a baissé d’environ 20 % sur l’année, encore bien plus par rapport à ses plus hauts de 2014. Je ne vois plus d’analyse sur ce titre aussi bien dans La Lettre que dans l’Hebdo à son sujet. Quelle est donc votre analyse aussi bien en fondamental que d’un point de vue analyse graphique ? Le titre est dans le France depuis plus de deux ans et sa performance est très en retrait du reste du portefeuille, que peut-on espérer comme objectif de cours et à quelle échéance ?

PSA : LA 308 VICTIME DE SON SUCCÈS…

Comment se fait-il qu’il y ait eu une interruption de la production des 308 break sur l’usine de PSA Sochaux, comme on a pu l’apprendre dans le journal local?

RENAULT ET DACIA EN FRANCE

J’ai l’impression que la marque Dacia, filiale de Renault, est plutôt en train de marquer le pas en France. N’est-ce pas dangereux pour la marge de Renault puisque l’essentiel des marges, comme vous l’avez révélé, est réalisé sur cette entrée de gamme ?

SIPH

Etes-vous toujours favorable à Internationale de Plantation des Hévéas (IPH) qui est descendu, comme vous l’aviez annoncé, à un niveau que vous estimiez précédemment comme un cours d’achat ?

SOLOCAL

Le titre Solocal, qui avait fortement baissé suite à la fin des positions SRD, vendues de manière forcée, est en train de remonter. Pensez-vous que l’on puisse espérer retrouver assez rapidement 0,40 ou 0,50 euro ?

SOLOCAL : PAS DE FIASCO

Depuis votre dernier conseil d’achat Solocal, le titre est tombé de 0,40 environ à 0,24. Va-t-on vers un fiasco ou maintenez-vous votre objectif d’alors, entre 0,65 et 0,85 pour 2016 ?

THALES FABRIQUE DES VÉHICULES TERRESTRES

J’ai appris que la société Thales venait de remporter un contrat d’environ 820 millions d’euros pour fournir 11.000 véhicules Hawkei à l’armée australienne. D’où vient le fait que Thales soit un fabricant de véhicules ? Je n’avais absolument pas remarqué cela, je pensais que Thales faisait des radars, avait une participation dans DCNS… mais je ne vois pas du tout où il fabrique des véhicules terrestres.

TRIGANO

Bravo pour l’analyse sur Trigano, le titre est désormais entré dans votre fourchette d’objectif. Doit-on vendre ?

VALEURS PARAPÉTROLIÈRES ET REMONTÉE DU BARIL DE PÉTROLE

Après une période d’hésitation, il y a une franche remontée des cours du baril de pétrole, semble-t-il. Est-ce le signal d’achat sur les valeurs parapétrolières?

VALEURS PÉTROLIÈRES

Dans sa dernière analyse, Mustapha Ghailane annonce un cycle haussier concernant les valeurs pétrolières. Dans ce cas, quelles actions faudrait-il privilégier ?

VALEURS PÉTROLIÈRES : LE COUTEAU TOMBE TOUJOURS…

Etes-vous en accord avec l’analyse graphique de Mustapha Ghailane du 2 octobre dernier : « Au niveau sectoriel, je pense qu’il est temps de recommencer à s’intéresser aux valeurs pétrolières, car un nouveau cycle haussier est d’ores et déjà en préparation." ?

VOLKSWAGEN : COMBIEN POUR CETTE BOURDE ?

A combien estimez-vous le coût réel, pour le géant automobile allemand Volkswagen, de l’affaire en cours ?

GESTION DE PORTEFEUILLE

Dans votre réponse à ma question sur l’ouverture éventuelle d’un compte à Andorre, vous indiquez qu’il faut ouvrir un compte dans une banque importante. J’avais envie d’ouvrir un compte sur MoraBanc. Est-ce une banque de taille importante pour vous ? Est-ce qu’en ouvrant un compte à Andorre, je peux échapper à la ponction dont vous faites état dans le numéro 802 ?

COMPTE À ANDORRE : PONCTION OU PAS ?

Dans votre réponse à ma question sur l’ouverture éventuelle d’un compte à Andorre, vous indiquez qu’il faut ouvrir un compte dans une banque importante. J’avais envie d’ouvrir un compte sur MoraBanc. Est-ce une banque de taille importante pour vous ? Est-ce qu’en ouvrant un compte à Andorre, je peux échapper à la ponction dont vous faites état dans le numéro 802 ?

PEUGEOT : TRANSFERT D’UN COMPTE TITRES VERS UN PEA

J’ai des titres Faurecia et Peugeot sur un compte PEA qui a plus de huit ans et sur un compte titres. Suivant vos conseils pour ces titres, je souhaite faire un vendu sur mon compte titres et rachat sur mon compte PEA avec déjà une belle plus-value. Ainsi, la plus-value à venir sur mon PEA sera moins fiscalisée que sur le compte titres. Merci pour vos conseils et bon courage à vous !

POLITIQUE-ECONOMIE

Ma question n’est pas d’ordre boursier mais je voudrais connaître votre opinion. Ma maison est chauffée avec une chaudière fioul très performante, je consomme environ 2.200 litres par an pour 200m² à chauffer à 21 °C, et cela m’assure la production d’eau chaude pour deux personnes à l’année. Ma maison est très bien isolée. Je regarde pour installer une pompe à chaleur air-eau mais le fioul étant dans des prix pas trop élevés, l’électricité devant augmenter dans les années à venir plus que le pétrole, je me demande si cela est pertinent sachant que le gain espéré actuellement serait de l’ordre de 500 euros par an pour un investissement de 15.000 euros, desquels je devrais retrancher 3.000 euros de crédit d’impôt. Si je dépense 2.200 litres de fioul à 0,80, cela me fait 1.760 euros, en pompe à chaleur, on me donne une estimation d’environ 1.200 euros.

CHAUFFAGE : QUEL CHOIX POUR QUELLES ÉCONOMIES ?

Ma question n’est pas d’ordre boursier mais je voudrais connaître votre opinion. Ma maison est chauffée avec une chaudière fioul très performante, je consomme environ 2.200 litres par an pour 200m² à chauffer à 21 °C, et cela m’assure la production d’eau chaude pour deux personnes à l’année. Ma maison est très bien isolée. Je regarde pour installer une pompe à chaleur air-eau mais le fioul étant dans des prix pas trop élevés, l’électricité devant augmenter dans les années à venir plus que le pétrole, je me demande si cela est pertinent sachant que le gain espéré actuellement serait de l’ordre de 500 euros par an pour un investissement de 15.000 euros, desquels je devrais retrancher 3.000 euros de crédit d’impôt. Si je dépense 2.200 litres de fioul à 0,80, cela me fait 1.760 euros, en pompe à chaleur, on me donne une estimation d’environ 1.200 euros.

CREUSEMENT DU DÉFICIT COMMERCIAL US

Que doit-on penser du creusement du déficit commercial américain ?

DOLLAR FORT : UNE VAGUE DE RACHATS D’ENTREPRISES FRANÇAISES ?

Après les achats de Norbert Dentressangle et de Faiveley Transports, pensez-vous qu’il puisse y avoir d’autres cibles de rachat d’entreprises françaises par des acheteurs américains, profitant du dollar fort ?

LA POLLUTION TUE, LES ANTINUCLÉAIRES AUSSI…

Depuis une quarantaine d’années, la pollution par combustion de charbon et de bois dans les centrales électriques, les cheminées et les poêles a fait plus de 100 millions de morts prématurés, selon l’Organisation mondiale de la santé. Cela représente quand même 7 millions par an de personnes qui disparaissent de façon anticipée, toujours selon l’OMS. Il y a eu quelques milliers de morts par irradiation lors de l’explosion de la centrale de Tchernobyl, zéro mort par irradiations recensées suite au tsunami qui a frappé la centrale de Fukushima. Pourtant, les centaines de millions de morts depuis deux siècles à cause de la combustion du charbon et du bois ont été acceptés, car cette combustion a permis à des milliards de personnes de vivre beaucoup mieux et plus longtemps grâce au chauffage, grâce aux progrès techniques et médicaux et aux revenus qu’elle a augmentés. Le climat de peur installé en France par les antinucléaires a causé des dépenses de sécurité plombant le coût de cette énergie et nos factures, de l’argent qui aurait été mieux employé à réduire la mortalité due aux combustions par l’isolation thermique, la prime à la casse des vieux moteurs et de véhicules, et à diminuer l’émission de millions de tonnes de métaux radioactifs ou lourdement toxiques comme ceux des batteries, qui empoisonneront des êtres vivants pendant des milliards d’années…

L’ÉCONOMIE MONDIALE EN QUESTION(S)

Que pensez-vous des propos de l’économiste Olivier Pastré, qui est très optimiste sur l’économie mondiale ? Je le cite : « Sur le plan mondial, nous connaissons un rythme de croissance de 3 % par an, bien au-dessus du rythme séculaire qui était de 0,2 %. Certes, ce ne sont plus les 5 % post-crise, mais c’est encore au-dessus de la moyenne. Et si des pays émergeants comme la Chine ou le Brésil connaissent des difficultés, d’autres prennent le relais. Par ailleurs, il n’y a pas d’inflation, il n’y a plus de flambée des prix de matières premières et la gouvernance mondiale fonctionne beaucoup mieux que pendant la crise de 1929 en injectant de la monnaie quand il le faut. Enfin, les très grandes entreprises se portent bien". Interrogé sur l’économie française, il est également assez optimiste : « Prenez d’abord le capital : nous avons beaucoup d’épargne, nous sommes même deux fois plus riches que les Allemands. En termes de travail, nous avons une main-d’œuvre de très bonne qualité. Ce sont des raisons d’espérer. Aujourd’hui, il ne manque que l’investissement, pour cela, il faut de la confiance.". Que pensez-vous de ces propos ?

LES INTEMPÉRIES MEURTRIÈRES ET L’IMPACT SUR LE PIB

En deux heures, la région du sud-est où j’habite a été terriblement touchée, surtout avec plus de 20 personnes décédées et de très importants dégâts matériels. Le nombre de voitures inutilisables a été très important. Dans un seul immeuble, il a été sorti 200 voitures des parkings en sous-sol inondés jusqu’au rez-de-chaussée, les concessionnaires Peugeot et Renault d’Antibes ont perdu beaucoup de véhicules. Cela, pour dire que le malheur de certains fera peut-être du bien aux constructeurs automobiles et aux équipementiers. De plus, des boutiques de Cannes, des appartements au rez-de-chaussée, des maisons ont été très endommagés, il faudra des mois de travail pour revoir Cannes comme avant. Quel sera l’impact de cette catastrophe sur le PIB ?

LES PALIERS DU CAC40, COMME JE L’AVAIS DIT…

Je sais bien que vous n’êtes pas Madame Soleil, mais beaucoup d’analystes techniques pensent qu’une clôture au-dessus de 4.650 points est un signal fort positif d’achat, qui peut ramener le marché très vite au-dessus de 4.800 points. Partagez-vous cet avis?

QUESTIONS A LA SOCIETE

Je ne crois pas avoir rêvé. Il me semble qu’il était prévu un dividende de 2 centimes au titre de l’exercice 2014 pour GNM. Quand celui-ci sera-t-il payé ?

ET MON DIVIDENDE ALORS ?

Je ne crois pas avoir rêvé. Il me semble qu’il était prévu un dividende de 2 centimes au titre de l’exercice 2014 pour GNM. Quand celui-ci sera-t-il payé ?

LA LETTRE LA BOURSE : EN TEMPS ET EN HEURE

Parfois, je reçois le courrier électronique m’alertant de la mise en ligne de La Lettre La Bourse le mardi en milieu ou en fin d’après-midi. Est-ce que La Lettre est décalée, quelques fois, ou est-elle toujours mise en ligne vers midi ?