En Chine, un mini-krach est passé incognito

ANALYSE GRAPHIQUE

La semaine écoulée aura été marquée par des événements majeurs dont la portée à long terme va probablement influencer fortement l’évolution des marchés financiers dans les semaines et mois qui viennent. Parmi lesquels, citons comme tout le Monde le défaut de paiement de la Grèce envers le FMI, ce qui devrait entraîner sa sortie de l’euro assez rapidement. Ceci a ouvert une brèche définitive dans l’armure de l’euro système dont la crédibilité en prend un sacré coup. D’ici quelques semaines, la suspicion des marchés va prêter à d’autres États de l’Union l’intention de ne pas rembourser leurs dettes envers la FMI ou la BCE par leurs banques. Cela pourrait mettre le feu aux taux d’intérêt à tout moment et donc à la Bourse. Que ce soit à tort ou à raison, la perte de confiance dans le système va ouvrir un boulevard encore plus large à la grande spéculation institutionnelle qui aura davantage de contrôle sur la direction à imprimer aux tendances. Cela va se traduite par un nouvel accroissement de la volatilité des cours avec des plus hauts encore plus hauts et des plus bas encore plus bas. L’autre événement majeur de la semaine est la dégringolade des places boursières en Chine (voir l’analyse de l’indice Shanghai Composite plus loin). Il faut prendre en considération que les banques et les particuliers de ce pays manipulent des sommes considérables et sont de ce fait de plus en plus influents sur l’évolution des cours des marchés financiers mondiaux.

Inutile de vous dire qu’on a eu très chaud du côté de Pékin et du parti communiste lorsque les cours ont finalement heureusement réussi à rebondir fortement sur les 3.847 points (MM200) en venant d’un plus haut récent à 5.200 points ! On est passé très très près d’un véritable carnage alors que des centaines de millions d’épargnants locaux sont pris d’une frénésie d’achats sans précédent et de surplus à crédit et très souvent avec des effets de levier importants ! On retiendra que pour le moment, le couperet est passé très près et que cela s’est limité à un mini-krach. On notera que cet événement gravissime est passé totalement inaperçu dans les médias et chez les analystes et stratégistes des banksters dont les neurones ne permettent visiblement de remarquer qu’un seul danger à la fois. Pendant ce temps-là les indices US aggravent leurs divergences (voir également les analyses ci-après sur les Dow Jones Indutriel et Transports), ce qui est pratiquement toujours le cas à l’approche des fins de cycle. C’est assez facile à comprendre, car les gérants institutionnels qui sont dans l’obligation légale de rester investis en actions concentrent leurs capitaux gérés sur les titres les plus solides et les plus en vogue au détriment des secteurs et des titres subalternes. Ces derniers ont par ailleurs récemment vendu massivement sur l’Asie, offrant aux places occidentales, via des arbitrages géographiques, une certaine résistance contre la baisse. Du point de vue technique, l’indice Cac 40 est retourné dans la zone de sa MM200 située actuellement autour de 4.850 points. Les cours semblent toujours évoluer dans ce nouveau canal baissier dont la ligne de support passe à présent vers 4.700 points. A la hausse, sa ligne de résistance est située autour de 5.100 points.