Test du support majeur de 4.250 points

ANALYSE GRAPHIQUE

Le mouvement de correction actuel a commencé à 4.600 points après que l’indice Cac 40 eût buté sur cette nouvelle zone de résistance à long terme. Le premier support situé à 4.400 points est enfoncé dès le premier test, ce qui prolonge de facto l’objectif théorique de la baisse actuelle à 4.250 points environ. Cela correspond à la zone de convergence des lignes de soutien à moyen terme et à long terme. Il est calculé par la règle de la « balançoire » qui consiste à considérer que la baisse qui précède un support important a tendance à être retracée intégralement en valeur à partir du point de cassure. En valeurs points, cela donne approximativement un objectif de 4.200 points (4.600 – 4.400 = 200 points, 4.400 – 200 points = 4.200 points). Le même calcul en pourcentage relatifs donne un résultat proche de 4.430 points. Cependant, le niveau de 4.250 points se distingue par la présence de ce double support susceptible de voir les cours rebondir dessus et tenter éventuellement un nouveau rallie haussier, pourquoi pas ? Pour le moment, le rebond a eu lieu sur 4.277 points soit à 0,5 % environ du premier objectif théorique.

Pour se prolonger, celui-ci va devoir tenter de repasser au-dessus des 4.400 points qui sont redevenus depuis la récente cassure, une zone de forte résistance. Par conséquent, ce test revêt à présent une grande importance théorique car il invaliderait au moins partiellement le signal de retournement de tendance baissier en cours de formation. Par ailleurs, les cours avaient traversé à la baisse leur MM200 dont la pente s’aplatit complètement indiquant un affaiblissement certain de la tendance haussière de fond. Les indicateurs de vitesse tels que les Macd continuent par ailleurs de montrer une poursuite de la perte de force chez les acheteurs. A court terme, la traversée de la ligne des « zéro » de cet indicateur marque le basculement du pouvoir entre les mains des vendeurs. Cela doit toujours inciter à la prudence et tout particulièrement après une longue période de grande euphorie comme on voit de l’observer au cours des derniers mois.

Pour le moment, la faiblesse semble limitée à la Place de Paris qui pourrait néanmoins encore bénéficier du soutien des indices internationaux majeurs, le Dow et le Dax, en cas de nouvelle flambée de ces derniers. Il est à noter également que l’Eurodollar (voir analyse spécifique par ailleurs) traverse actuellement une nouvelle période de faiblesse, principalement pendant les séances de reprise technique sur le Cac 40. Cela pourrait déboucher dans certains cas sur une forte baisse de la devise européenne avec des conséquences difficiles à cerner en matière de confiance des investisseurs étrangers dans la dette souveraine de la France. Techniquement sur le cac 40, il convient d’observer attentivement les deux tests possibles au cours des prochaines séances : à la hausse la résistance de 4.400 points et à la baisse le soutien de 4.250 points pour avoir une idée plus précise des intentions actuelles du marché.