Test des 4.400 points avec le soutien du Nasdaq

ANALYSE GRAPHIQUE

La durée de vie de la nouvelle zone de soutien de 4.500 points n’a pas dépassé le mois, rendant de ce fait le signal de poursuite de la hausse enclenché au moment de son débordement à la hausse relativement suspect. Le retour des cours en dessous de ce niveau a été logiquement suivi par la poursuite du repli jusqu’aux 4.400 points où se trouve la zone de support significatif la plus proche. Pour le moment, on constate un rebond du Cac 40 sur ce niveau, ce qui repousse d’autant la perspective d’une éventuelle spirale baissière. Le prochain signal est plutôt à surveiller du côté du titre BNP-Paribas et son soutien psychologique de 50 euros défendu bec et ongles tout au long de la tempête judiciaire dont la Banque fait l’objet outre-Atlantique (Lire par ailleurs l’analyse technique sur ce titre).

Désormais, la place Parisienne et la première institution financière privée Française ont un sort étroitement lié, d’où l’ardeur avec laquelle la défense du titre a été organisée au plus haut niveau. L’importance stratégique pour la France est évident et vital, car l’Etat ne peut se permettre une éventuelle crise de confiance dans cet établissent. Il en va de la valeur de la signature de la dette publique sur les marchés financiers dont le service (les intérêts annuels à payer) augmenteraient de manière insupportable pour le budget. Cela est d’autant plus dangereux que les marchés sont actuellement très (trop?) haut perchés et ne tiennent absolument pas compte des faibles niveaux de croissance économique dans le Monde ni des risques géopolitiques très élevés à l’Est de l’Europe notamment. Du point de vue technique, en cas de cassure du support actuel de 4.400 points, le mouvement de correction en cours devrait se prolonger théoriquement au minimum jusqu’à 4.250 points où passe actuellement à la fois la ligne de support du canal haussier à long terme et le support du canal secondaire à moyen terme.

D’ici là, tant que ce niveau n’est pas cassé à son tour à la baisse, la tendance haussière à long terme devrait perdurer. En revanche, si ce niveau venait à lâcher à son tour, cela marquerait techniquement la fin du grand marché haussier commencé en septembre 2011 au lendemain de la crise de l’Euro et de la dette grecque. Ce scénario négatif paraît toutefois assez improbable sur le court terme car dans le même temps, l’indice Nasdaq semble bien parti dans un nouveau rallye haussier alimenté par une fièvre acheteuse rappelant les plus folles périodes de la bulle internet (Voir par ailleurs l’analyse du Nasdaq). Même la cassure des 4.400 points semble s’éloigner en raison d’un probable effet d’entraînement. A la hausse, c’est à nouveau le seuil des 4.500 points qui fait office de zone de résistance et ne cas de débordement, le test suivant se situerait naturellement autour des 4.600 points.