Et rev’là les records !

ANALYSE GRAPHIQUE

Achetez, continuez d’acheter et si jamais il y avait un problème on sera toujours là pour faire remonter les cours ! Voilà en gros le message délivré par les banques centrales et les autorités politiques de l’ensemble de la planète depuis la crise des « sub-primes » et les grands creux de marchés qui l’avaient accompagnée. On maintient les taux au plancher et si cela ne suffisait pas, on rachètera de la dette directement sur les marchés pour « punir » la spéculation baissière et générer du même coup des bénéfices.

Ils sont donc nombreux les opérateurs qui achètent quelque soient les prix alors que les vendeurs semblent devenir une espèce en voie de disparition qui se posent la question de savoir à quoi bon vendre si tous ces gens-là vont acheter avec l’argent des contribuables ! Les marchés marchent sur un seul pied et peuvent donc tomber à n’importe quel moment au moindre coup de tabac. Vous l’aurez sans doute compris, quelque chose ne tourne pas rond dans le fonctionnement actuel de la sphère financière. Le rythme annuel de la hausse des cours ne peut pas éternellement être dix fois supérieur à celui de la moyenne de la croissance des résultats des sociétés.

Le volume excessif de la masse monétaire pousse invariablement les cours à la hausse dont une partie croissante prend la voie de la destruction en allant s’investir sur des produits « toxiques » ou des méga capitalisations totalement injustifiées comme Facebook voire certaines banques européennes qui viennent d’extraire de leurs bilans des pertes colossales longtemps dissimulées. Dans un marché normal, ces derniers auraient connu de sévères corrections depuis belle lurette jusqu’à trouver des investisseurs au juste prix. Je ne crois pas du tout à ce marché haussier et ce même s’il continuait à monter encore et encore car la bêtise humaine n’a pas de limites.

Lorsque la baisse va venir, et elle viendra bien un jour comme aurait dit un certain Monsieur de Lapalice, on ne trouvera plus d’acheteurs car ces derniers auraient déjà englouti tout leur argent en Bourse à des cours bien trop élevés. Or, un marché vendeur et sans acheteur s’appelle un krach boursier. En évoquant des mesures « non conventionnelles », la BCE vient de dire clairement aux marchés qu’elle les soutiendrait en cas de besoin. Sur le très long terme, ce sont justement ces manipulations et ces interventionnismes qui fabriquent les très grandes amplitudes (montagnes russes) avec des sommets extrêmement hauts et des creux tout aussi bas.

L’essentiel est de ne pas se laisser prendre au piège comme les moutons de Panurge.  Sur le plan technique, les cours côtoient à nouveau les sommets historiques un peu partout  mais les volumes d’échanges restent extrêmement faibles signe que les marchés restent dominés par les professionnels. Sur le Cac 40, les niveaux à surveiller se trouvent à 4.460 points à la hausse et 4.200 points à la baisse.