VOS QUESTIONS / NOS RÉPONSES

LES VALEURS

Vous paraissez assez optimiste sur Atari. Savez-vous ce qui est ressorti de l’assemblée du 11 décembre ? Avez-vous une idée de la reprise des cotations et conseillez-vous d’acheter ou de s’abstenir ?

ATARI, L’ASSEMBLEE ?

Vous paraissez assez optimiste sur Atari. Savez-vous ce qui est ressorti de l’assemblée du 11 décembre ? Avez-vous une idée de la reprise des cotations et conseillez-vous d’acheter ou de s’abstenir ?

BELVEDERE, LES BONS…

Les BSA de Belvédère seront-ils toujours valables après le 31/12/13 ? Qu’en faire ?

DANONE, LES CONSEQUENCES…

Quelles peuvent être les conséquences, notamment pour Danone, du durcissement au début de l’année 2014, de la réglementation en vigueur sur le lait pour nourrissons en Chine ?

DASSAULT SYSTEMES

J’aimerais avoir votre avis sur le titre Dassault Systèmes. Après un beau parcours depuis quatre ou cinq ans, le titre a chuté brutalement mi-octobre et selon l’analyse graphique du 13 écembre, Mustapha Ghailane conseille de rester à l’écart. Puis-je avoir votre avis quant à l’analyse fondamentale et quel serait pour vous le cours d’achat ? Je vais essayer d’être des vôtres les 18 et 19 janvier.

FAURECIA, LES OCEANES

Auriez-vous une explication sur la conversion anticipée des OCEANES Faurecia ayant échéance au 1er janvier 2015 normalement ?

FAURECIA, LES OCEANES ?

Ma banque, le Crédit Agricole Vendée, m’a envoyé un avis de remboursement des Océanes Faurecia. Je cite : «Nous vous informons que les obligations à option de conversion et/ou d’échanges en actions nouvelles ou existantes (Océanes) Faurecia 4,5% 2009-2015 sont appelées au remboursement, etc…) Je devais donner réponse avant le 17 décembre. J’ai téléphoné au service et on m’a confirmé que la société Faurecia avait décidé ce remboursement anticipé. Je vous contacte pour vous informer de ce changement mais également pour avoir votre avis sur cette pratique puisque les Océanes étaient exerçables fin 2014. Merci pour votre dévouement.

HAVAS PERD DES CONTRATS !

Suite à la perte d’importants contrats de la part d’Havas (Danone, Air France…), l’objectif dans l’hypothèse d’une cession de la part détenue par Bolloré reste-t-il le même soit aux alentours de 9 euros ? D’autre part, compte tenu de l’incertitude de l’évolution boursière en 2014, le titre ne risque-t-il pas de payer lourdement ces pertes de contrats sur sa valorisation à court et moyen terme ? Quelle est votre estimation de juste valorisation du titre ?

NEOPOST, ACQUERIR ?

Je suis abonné à l’Hebdo Bourse Plus depuis une bonne dizaine d’années. Je m’interroge sur l’intérêt d’acquérir aujourd’hui le titre Neopost qui cote aux alentours de 55 euros, sachant que la société distribue régulièrement un dividende significatif, qui offre un rendement de 7%, avec un acompte de moitié en début d’année. Est-ce une diversification de portefeuille judicieuse eu égard aux rendements et aux perspectives de l’entreprise ou faut-il attendre une baisse de cours éventuelle ?

ORANGE EN SRD…

J’ai 1.500 actions Orange en SRD depuis que vous avez conseillé cette acquisition. Un dividende de 0,30 euro a été versé au début du mois de décembre. Je dois donc percevoir 900 euros. Ne voyant pas ce versement apparaître sur mon compte, j’ai contacté mon intermédiaire (Cortal Consors). Mon interlocuteur m’a répondu que ces actions étant en position SRD, le dividende apparaîtra sur mon compte le dernier jour du mois boursier. Cette réponse vous semble-t-elle normale ? Il me semble que la banque «travaille» avec cet argent pendant quelques jours. Est-ce également votre avis ?

PROLOGUE, LES BONS… ?

Vous conseillez le titre Prologue qui vaut actuellement 1,70 euro pour un objectif moyen terme de 5 euros. Dans ce cas, pourquoi ne pas conseiller aussi (et surtout) les bons de souscription qui ne valent que 0,34 euro et qui représentent un fort levier puisqu’ils vaudront 1 euro lorsque le titre sera à 3 euros, donc triplement du bon ! Les BSAAR vaudront beaucoup plus si le titre dépasse nettement les 3 euros. Merci de ne pas répondre que chacun fait ce qu’il lui plaît ou n’achète pas de bons de souscription, dans le France, il y en a. Le but est d’avoir le maximum de profit, non ?

PSA ET LA CHINE…

Avez-vous des informations sur les négociations actuelles entre PSA et Dongfeng ?

PSA ET LA CHINE

La multiplication des modèles par Citroën, avec le lancements de la DS5 LS en Chine dès le mois de mars prochain, n’est-il pas un facteur de risque concernant l’entreprise ?

RENAULT EN RETARD ?

Ne pensez-vous pas que Renault soit un peu en retard ? Le groupe PSA a lancé récemment une 308 toute neuve, suivant de peu Volkswagen qui a lancé une Golf particulièrement compétitive. Pour ce qui concerne Renault, le groupe se contente d’un restylage sur sa gamme Mégane. N’est-ce pas risqué pour cette gamme, cruciale pour la rentabilité, de voir ses ventes s’effondrer ?

SIPH, SE PLACER ?

La légère surproduction et la baisse du caoutchouc ont-ils, à votre avis, atteint le fond de la piscine ? A quel moment peut-on se placer de nouveau sur SIPH ?

SOLOCAL GROUP, REVIREMENT ?

Depuis la dernière analyse graphique de Mustapha sur Solocal Group, celui-ci semblerait plutôt négatif alors qu’il était à l’achat de cette action, précédemment. Pourquoi ce revirement ? Quel est votre objectif à moyen et long terme ?

UNAMIS…

Je viens de vous envoyer un nouveau don à l’AFRCF. Je sollicite ce soir votre avis sur l’opération de rachat d’une partie de ses actions au prix de 6,80 euros par la société Umanis. Mon prix de revient étant de 14, 71, je n’ai guère envie d’apporter mes actions. Pensez-vous comme moi que cette opération diminuant le nombre de titres en circulation puisse avoir un côté relutif et qu’il vaille mieux conserver ? Merci d’avance pour votre réponse et tous nos espoirs pour 2014 !

GESTION DE PORTEFEUILLE

Je vous ai joint les placements que j’ai en cours actuellement. Pourriez-vous m’indiquer, compte tenu des risques de krach en 2014 que vous avez évoqués récemment, s’il ne serait pas judicieux de vendre, compte tenu des prix d’achat des placements ou de tout ou partie de mon portefeuille ? La question peut se poser également pour votre portefeuille France, à moins qu’il y ait quelque chose qui m’échappe dans mon raisonnement.

KRACH 2014 ?

Je vous ai joint les placements que j’ai en cours actuellement. Pourriez-vous m’indiquer, compte tenu des risques de krach en 2014 que vous avez évoqués récemment, s’il ne serait pas judicieux de vendre, compte tenu des prix d’achat des placements ou de tout ou partie de mon portefeuille ? La question peut se poser également pour votre portefeuille France, à moins qu’il y ait quelque chose qui m’échappe dans mon raisonnement.

BELVEDERE, SPIR, PROLOGUE PLONGENT

Trois de vos plus récents conseils à savoir Belvédère, Spir Communication et Prologue nous font inexorablement plonger les portefeuilles alors que nous sommes depuis plusieurs mois dans un contexte haussier. Quelles en sont les raisons ? Qu’en sera-t-il en cas de retournement du marché à la baisse ?

PLUS-VALUES…

Un petit retour sur le calcul des plus-values imposables me semble nécessaire. Les plus-values sont désormais intégrables aux revenus. Si elles sont issues de cessions d’actions de plus de deux ans et plus, la plus-value n’est que de 50%. Concernant les moins-values issues de cessions d’actions de plus de deux ans, la moins-value n’est pas reportable sur les plus-values de cessions d’actions de moins de deux ans. Est-ce qu’elles sont reportables sur les plus-values issues de ventes d’actions de plus de deux ans ? Qu’elles sont les possibilités pour réduire la base imposable ? Quelle est la date limite pour pouvoir effectuer les opérations pour qu’elles soient prises en compte pour 2013 ?

PLUS ET MOINS-VALUES ?

Une ligne de PEA fortement en perte peut-elle être sortie du PEA puis vendue pour que cette perte vienne compenser une plus-value sur le compte-titres afin d’éviter les taxes ? Sinon, que faire ?

PEA-PME ?

Comme de nombreuses personnes qui détiennent un compte chez l’intermédiaire que vous avez sélectionné, j’ai reçu un courrier pour le lancement du nouveau produit le PEA-PME. Dans le cadre de la diversification de mon portefeuille, serait-il opportun d’avoir un tel produit ?

BONS PRIORITAIRES DE SOUSCRIPTION ?

Je vous ai posé, la semaine dernière, une question concernant le droit prioritaire de souscription en cas d’augmentation de capital, lorsque l’on a des titres à l’achat en position SRD. Je voudrais être bien certain de comprendre le mécanisme. Vous m’avez répondu qu’en SRD nous n’aurions pas le droit prioritaire de souscription et c’est pour cela que vous recommandiez de passer en ferme, notamment pour le cas de Peugeot. Pourtant, en SRD, on perçoit bien les dividendes ? En SRD on possède bien les actions c’est seulement le règlement qui est différé. Est-ce que par exemple je pourrai vendre mes 1.000 Peugeot que j’ai en ferme, au SRD, recevoir l’argent et en plus recevoir les droits prioritaires correspondants ? J’avoue ne pas être certain de comprendre. Je devine qu’il y a des possibilités d’arnaques pour les petits porteurs en SRD. Merci pour tout le travail que vous faites et toutes les informations que vous nous donnez dans ces moments pas mal secoués.

LE PER…

Même si le PER n’est pas le seul ratio à prendre en compte pour évaluer la valeur d’une action, il est quand même important. Les ratios courts sur bénéfices anticipés pour 2014 ne dénotent-ils pas une énorme surcote des titres Peugeot, Eurotunnel et Alcatel-Lucent ?

SUPPORT ET RESISTANCE ?

Dans vos différents écrits, Mustapha et vous utilisez souvent les termes «support» et «résistance». Je ne comprends pas la procédure pour déterminer ces niveaux de valorisation pour une action donnée. S’agit-il d’intuitions ou d’à-peu-près ou existe-il un calcul spécial pour situer en valeur ces planchers et plafonds ? Merci pour votre réponse.

LES LIQUIDITÉS ?

Je fais suite à la question d’un lecteur dont la réponse a été publiée la semaine dernière. Je possède 250.000 euros de liquidités réparties dans un compte courant, un PEL, un compte sur livret, un livret A… Quand vous nous parlez de liquidités, mettez-vous dans le même sac les comptes sur livret, PEL, livret A ou parlez-vous seulement de cash sur le compte courant ? Je suis client de la Société Générale, quelle banque me conseilleriez-vous pour répartir ces liquidités si je dois choisir deux autres banques ? Merci pour votre réponse très importante pour moi.

IMMOBILIER

J’ai un portefeuille titres d’une valeur de 90.000 euros. Par ailleurs, je continue de rembourser le prêt contracté au titre de l’achat de ma résidence principale, et il est à échéance en avril 2020. Le taux effectif global est de 5%, la mensualité est de 1091 euros. J’ai déjà remboursé la moitié de mon prêt, il n’est pas intéressant de le renégocier à ce stade du remboursement puisqu’il reste dû 68.000 euros en capital. J’ai 54 ans. Au regard du contexte actuel, que pouvez-vous me conseiller ? Le remboursement de mon prêt dans sa totalité (je n’ai pas de pénalités de remboursement anticipé), en vendant à concurrence mon compte-titres ou essayer de continuer à «surfer sur la vague" ?

REMBOURSER PAR ANTICIPATION

J’ai un portefeuille titres d’une valeur de 90.000 euros. Par ailleurs, je continue de rembourser le prêt contracté au titre de l’achat de ma résidence principale, et il est à échéance en avril 2020. Le taux effectif global est de 5%, la mensualité est de 1091 euros. J’ai déjà remboursé la moitié de mon prêt, il n’est pas intéressant de le renégocier à ce stade du remboursement puisqu’il reste dû 68.000 euros en capital. J’ai 54 ans. Au regard du contexte actuel, que pouvez-vous me conseiller ? Le remboursement de mon prêt dans sa totalité (je n’ai pas de pénalités de remboursement anticipé), en vendant à concurrence mon compte-titres ou essayer de continuer à «surfer sur la vague" ?

ECONOMIE-POLITIQUE

La Chine a donné un objectif de croissance de 7,5% du PIB en 2014. Ce ralentissement ne risque-t-il pas de faire plonger l’économie mondiale dans la récession ?

LA CHINE, CROISSANCE 7,5% !

La Chine a donné un objectif de croissance de 7,5% du PIB en 2014. Ce ralentissement ne risque-t-il pas de faire plonger l’économie mondiale dans la récession ?

LA TURQUIE, EFFONDREMENT…

Que doit-on penser de l’effondrement de la livre turque, ainsi que de la Bourse d’Istanbul ?

EURO/DOLLAR ?

Quel est votre pronostic concernant la parité euro/dollar pour l’année 2014 ?

EPARGNE TAXEE ??

A plusieurs reprises, vous avez été interrogé sur la possibilité que notre épargne soit taxée pour renflouer les déficits de nos Etats et de nos banques. A chaque fois, vous avez écarté cette possibilité, tout le monde n’est pas aussi confiant que vous. Merci pour votre analyse et réponse, en fonction de l’éclairage des dernières décisions de la Commission européenne.

LA C.E. ET LES AMENDES

J’ai vu que la société suédoise SKF avait provisionné 333 millions d’euros pour payer une probable amende en 2014. Par ailleurs, la Société Générale a comme vous l’avez révélé payé presque 450 millions d’amende. Où va cet argent ? Est-ce que c’est intégré dans le budget de la Commission européenne ou est-ce que c’est réparti dans les différents Etats européens ?

QUESTIONS A LA SOCIETE

Je souhaite mettre en place un virement pour un don mensuel au RCF. Pourriez-vous me faire passer un RIB afin que je puisse le faire par informatique à partir de mon compte ?

DONS AU RCF ?

Je souhaite mettre en place un virement pour un don mensuel au RCF. Pourriez-vous me faire passer un RIB afin que je puisse le faire par informatique à partir de mon compte ?

« L’HEBDO » ET « LA BOURSE » EN FIN D’ANNÉE ?

Comment se fait-il que vous n’interrompiez pas votre parution à la fin de l’année, comme les autres journaux ?

ABONNEMENTS VIA INTERNET ?

J’ai voulu prendre un abonnement sur le site Internet, par prélèvements, mais cela ne fonctionne pas. Il ne me reste plus qu’à le faire par papier. Comment cela se fait-il ?