Et revoilà les acheteurs !

ANALYSE GRAPHIQUE

Les investisseurs ont quand même poussé un grand ouf de soulagement suite à la bonne tenue du support majeur de 3.600 points sur le Cac 40, qui menaçait sérieusement de lâcher d’un moment à l’autre. Quoiqu’en disent les bien-pensant, les grands gérants accordent une importance cruciale aux supports majeurs et se mettent à liquider des positions lorsque cela casse, quitte à se replacer ensuite plus cher.

Personne n’aime prendre le bouillon lorsque les marchés se mettent à dévisser. D’autres préfèrent se « couvrir » en initiant des positions vendeuses à découvert ou en achetant des options de vente afin de tirer profit d’une baisse éventuelle du marché le cas échéant, minimisant ainsi les pertes qu’ils subiraient sur leurs investissements de fond. D’autres se positionnent carrément à la vente à découvert pure, prêts à tirer profit d’une baisse des marchés européens qu’ils jugeaient alors inéluctable.

La bonne tenue des supports majeurs malgré la forte pression baissière de la spéculation institutionnelle a fini de les persuader de lâcher prise et de remettre plutôt acheteurs afin de tirer parti d’une évolution dans le sens de la hausse. L’excellente santé de Wall Street et du Nikkei s’est avéré un argument bien plus fort que la crise politique en France qui couve depuis plus d’un mois. La hausse appelle la hausse et les gains appellent les gains. Il est bon de rappeler que depuis la mi-novembre 2012, le Dow Jones a engrangé quelques 20 % de gains alors que le Nikkei japonais s’est adjugé plus de 50 % de gains !

Cette dynamique de gains boursiers ne demande qu’à se propager au reste du monde dès lors qu’il n’y a pas d’accident financier qui viendrait casser ce mécanisme de transmission. Et justement, cet accident on a fait plus que le frôler au cours des semaines écoulées avec l’affaire « Cahuzac » et surtout avec les éventuelles collisions qui auraient pu exister au plus haut du pouvoir politique. Du point de vue technique, la hausse s’avère très rapide, ce qui est sommes toutes assez logique compte tenue de l’étroitesse des volumes dans lesquels la baisse a eu lieu auparavant. Les vrais investisseurs finaux se sont contentés de rester à l’écart et ont fini par revenir à la faveur d’une baisse sensible et prolongée des cours sur la plupart des valeurs de la côte.

A présent, les niveaux de résistance les plus significatifs se trouvent successivement vers 3.875 points puis 3.950 points. Je rappelle une nouvelle fois mon objectif sur le Cac 40 à moyen terme qui se situe dans la zone des 4.150 points. A la vitesse où vont les choses, on peut y aller très très vite et surprendre beaucoup de monde ! Sur le plan des valeurs, ce sont les titres secondaires et ceux qui ont le plus souffert au cours des deux dernières années qui devraient réaliser le plus gros de la hausse à venir. Pour cela, on aura besoin d’amélioration des fondamentaux et des chiffres meilleurs que prévu lors des prochaines publications.