Le retournement se précise.

ANALYSE GRAPHIQUE

Les conditions de la formation d’une nouvelle tempête financière se renforcent de mois en mois. Le moteur principal de la hausse de la bourse à long terme restera toujours la croissance économique et l’accroissement des bénéfices que cela engendre pour les entreprises. En période de faible croissance, seuls les supers champions continuent d’afficher des hausses de résultats à deux chiffres.

Leur cours de bourse à littéralement explosé à la hausse comme au bon vieux temps de la bulle du web, à l’instar des groupes de luxe, des réseaux sociaux sur internet, d’Apple ou Google. Plus largement, c’est la sphère financière dans sa globalité qui ne tourne plus rond. Les obligations publiques des états réputés les plus sûrs (et cela reste à prouver !) ne rapportent guère que du 1%. Elles sont donc très très chères, en comparaison aux cours historiques.

L’or, qui ne " rapporte " rien car il détache jamais de coupon ni verse de loyer est également historiquement extrêmement cher. A tel point, que les bijoutiers ne vendent plus d’or, ils en achètent à leurs anciens clients qui ont actuellement un cruel besoin d’argent !! Les banques n’ont plus assez de capital pour garantir la confiance des échanges de liquidités et des actifs. Bien qu’elles aient reçu des sommes colossales de la BCE sous forme de prêts à trois ans, elles ne prêtent pas autant aux acteurs économiques que sont les entreprises et les ménages.

Comment voulez-vous que la croissance économique s’installe et encore moins de manière durable et autonome ? Les marchés boursiers qui avaient fortement anticipé ces derniers mois la réussite des politiques très " incitatives " des banques centrales vont devoir refaire leurs calculs. Or, le danger ne viendra pas de là où on l’attend le plus, il aura toutes les chances de venir cette fois-ci d’Asie !

Chacun son tour, après l’Amérique et ses sub-primes, l’Europe et ses PIIGS, voilà bientôt la Chine et sa première crise de l’immobilier dont les contours commencent à apparaître au grand jour. Or, le monde de la finance comptait jusqu’à présent de la " relève " de la Chine pour assurer la demande mondiale et la croissance qui va avec. Le marché de l’or, dont la Chine est un acteur majeur, commence à montrer de sérieux signaux de retournement de tendance à la baisse (lire ci-dessous).

Même si le pire n’est jamais sûr, ce qui est certain c’est que le grande spéculation a fait de mauvais calculs et ses prévisions économiques ne sont pas au rendez-vous. Plus précisément, elles ne sont plus en adéquation avec les niveaux actuels de la Bourse. Techniquement, le Cac 40 teste actuellement son support à court terme situé autour de sa MM50, soit vers 3.430 points. En cas de cassure, la baisse devrait s’amplifier avec un premier objectif rapide évalué vers 3.250 points où se trouve la zone de support majeure.