Les banques à l’épreuve des tests.

ANALYSE GRAPHIQUE

La réserve Fédérale Américaine (la Fed) surveille de très près la santé de son secteur bancaire, échaudée par l’expérience très douloureuse de Lehman Brothers en 2008, qui avait failli emporter l’ensemble de l’économie dans un tourbillon de faillites en cascades. D’ailleurs, l’économie US ne s’est toujours pas véritablement remise de sa faillite.

Cette semaine, tous les établissements bancaires de taille systémique et même des plus petits ont subi une batterie de tests simulant une nouvelle crise financière et une forte chute des actifs. Les résultats sont assez convaincants à l’exception notable de la CitiBank qui échoue avec des fonds propres passant en dessous du minimum requis.

Ces résultats ne sont guère étonnants, car ils découlent directement du ratio actuel des engagements sur fonds propres. Toutes les banques de ce pays respectent actuellement les recommandations de " Bâle III " et la Fed et le Trésor y veillent tous les jours !  En Europe, singulièrement en France, on est très loin de présenter des ratios aussi solides.

Seule une minorité de nos grandes banques serait en mesure de résister à des tests aussi sérieux que ceux pratiqués outre-Atlantique. Plombés dans leurs problèmes de dettes souveraines, les autorités de tutelle du vieux continent ne peuvent pas se permettre de bousculer le gotha bancaire dont ils ont tant besoin pour continuer à financer les gouffres des déficits cumulatifs d’année en année.

Elles échoueraient du simple fait de l’insuffisance notoire de leurs fonds propres comparativement à la taille des positions quotidiennes prises sur les marchés dérivés ainsi que leurs engagements envers les entreprises et les ménages. Dans ces conditions, il est difficile de comprendre la poursuite de la hausse des marchés boursiers sur un rythme aussi rapide.

Non seulement, de gigantesques augmentations de capital doivent avoir lieu dans ce secteur, mais de gros paquets de titres vont bientôt devoir trouver preneur, sinon les banques seraient obligées de les revendre directement sur le marché, comme au cours de l’été dernier.