Les investisseurs semblent aller trop vite en besogne

ANALYSE GRAPHIQUE

Les cours du pétrole poursuivent leur mouvement de repli en direction de la ligne de support du canal haussier majeur, passant désormais autour de 83,00 dollars. Du coup, les menaces sur une possible dépression mondiale diminuent fortement. Mais, de là à croire que tout redevient comme avant, comme cela semble germer dans les têtes de nombreux investisseurs, il y a un pas difficilement franchissable.

Sur la thématique de l’IA, les derniers résultats des fournisseurs en infrastructures des centres de données et de capacités de calculs affichent encore des hausses supérieures aux attentes. Mais, le fait marquant est ailleurs : l’introduction en cours cette semaine de la société Anthropic sur le Nasdaq devrait aspirer des volumes colossaux de capitaux, sachant que cela se fait par augmentation de capital et non pas par mise sur le marché d’actions existantes. On notera cependant que l’indice Nasdaq Composite reste sur une tendance baissière secondaire, après ses records historiques de 27.722,75 points remontant au 6 octobre. La prudence semble reprendre le dessus chez les gérants des grands fonds d’investissement qui préfèrent plutôt se rabattre sur les actions des secteurs traditionnels et tout particulièrement les valeurs européennes qui ont beaucoup souffert ces derniers temps.

Dans ces conditions, la Bourse de Paris poursuit son mouvement de reprise après avoir repassé à la hausse successivement le seuil symbolique de 8.000 points puis à présent la zone de résistance secondaire située près de 8.200 points. Désormais, les prochaines zones de résistance se trouvent successivement vers 8.360 points puis 8.560 points, 8.640 points et enfin les records historiques de 8.755 points ! Attention cependant, la baisse pourrait reprendre à tout moment, sans crier gare. Dans ce cas, les niveaux-clés à tester à la baisse se situent d’abord vers 8.200 points et 8.150 points où passe désormais la MM200.

Sur les marchés obligataires, les taux sur le 10-ans, l’emprunt phase, ont baissé dans les mêmes proportions que les cours du brut. Mais là encore, rien n’est inscrit dans le marbre car la tendance pourrait se retourner à tout moment à la hausse, repoussant de facto les indices boursiers à la baisse. La Bourse de Paris est particulièrement sensible à la situation de la dette publique qui est structurellement mal engagée sur le long terme, malgré l’embellie actuelle qui a tout du temporaire. Le secteur bancaire est tout particulièrement sensible au niveau des taux d’intérêt à long terme. Il a fortement bénéficié de la détente récente.

Concernant le secteur du luxe, ce sont les espoirs de paix au Moyen-Orient qui ont favorisé sa reprise. Mais, cela reste extrêmement fragile car les pays du Golfe, grands consommateurs du luxe devant l’éternel, doivent d’abord se remplumer, ce qui n’est pas pour demain la veille. Il y a eu tellement de dégâts sur les installations d’extraction et de transport d’hydrocarbures que cela prendrait des années avant de revenir aux anciens niveaux de production. Pour résumer, disons qu’aux niveaux actuels des marchés, les investisseurs semblent tout de même aller un peu trop vite en besogne.