Tout indique que ça va mal se passer

ANALYSE GRAPHIQUE

L’indice Cac 40 a confirmé son incapacité à repasser au-dessus de la ligne de résistance située autour de 8.300 points. Une nouvelle fois, les cours de l’indice parisien ont échoué aux portes des 8.300 points en formant plusieurs longues mèches juste en dessous de ce niveau. Techniquement, cela représente souvent une zone de forte pression vendeuse ou de distribution. Les opérateurs de marché et les intermédiaires semblent pousser les acheteurs à la hausse vers cette zone afin d’y rencontrer une très grosse contrepartie vendeuse pour la servir.

A moins qu’il y ait un énorme ordre d’achat qui arrive brusquement et au dernier moment au-delà des 8.300 points, il faudrait s’attendre plutôt à un alourdissement progressif et cumulatif des positions acheteuses acquises imprudemment au fil des mois et qui voudraient ressortir relativement rapidement. Comme la plus-value rapide n’est pas encore là au rendez-vous, les ventes de ces acheteurs pressés ne devraient guère tarder en entrer en concurrence avec ces très gros vendeurs embusqués et provoquer une certaine concurrence à la baisse. Dans ce genre de situations, le mouvement de correction commence lentement et s’accélère crescendo avec les pertes subies par les intervenants à court de couverture, notamment les acheteurs à crédit ou sur marge ou encore sur les options d’achat qui voient leurs valeurs fondre plus rapidement et finir par disparaître complètement.

L’exemple le plus flagrant est celui des valeurs du Nasdaq qui ont flambé littéralement contre toute logique économique, en plein conflit et hausse des matières premières et des composants électroniques. Je le rappelle encore une fois de plus, mais cela pourrait être la dernière, que les méga introductions en Bourse (les fameuses IPO) qui arrivent outre-Atlantique, concernant notamment le trio infernal SpaceX, Anthropic et OpenAI, vont fortement perturber les marchés dans leur ensemble tellement les volumes levés vont être colossaux. D’ailleurs, certains grands investisseurs institutionnels leur font de la place dans leurs portefeuilles en vendant une partie de leurs avoirs en valeurs technologiques. Cela a commencé à secouer le marché du Nasdaq et du SP500 contenant un grand nombre de valeurs liées à l’IA.

De plus, il y a une forme de consanguinité puisque des sociétés comme Google (Alphabet), Meta et Tesla possèdent déjà une grande partie du capital de ces sociétés tout en leur achetant énormément de produits et des ressources. En cas de chute de l’une d’entre elles, c’est l’ensemble de cet écosystème malsain qui devrait s’écrouler. Dans ces conditions, il vaut mieux avoir du Michelin ou du Véolia dans son portefeuille. Sur le plan technique, les niveaux à surveiller à la baisse se trouvent successivement à l’approche des 8.100 points et surtout le niveau symbolique de 8.000 points.

Attention, cela pourrait arriver très vite, particulièrement si la guerre repartait de plus belle en Iran et au Moyen-Orient. L’objectif d’un tel mouvement de correction est cependant évalué vers les 7.500 points où se trouve la zone de soutien horizontale majeure à long terme. Pour retenir l’essentiel, et ce n’est que mon avis personnel, il vaut mieux fuir ce marché comme la peste et attendre sagement qu’il baisse fortement pour y revenir et acheter des titres vraiment bon marché.