Nouvelle forte hausse ou feu de paille ?

ANALYSE GRAPHIQUE

Encouragés par l’espoir de paix entre l’Iran et les États-Unis rapporté par le média américain Axios, les marchés boursiers se sont littéralement embrasés ce mercredi après avoir déjà évolué dans le vert lundi et mardi. Même si rien n’est encore acté au moment de la rédaction de cette analyse, les investisseurs se sont rués littéralement sur toutes les valeurs de la cote, de préférence celles qui avaient beaucoup baissé depuis le déclenchement de la guerre. Rappelons au passage que les valeurs du Nasdaq avaient déjà commencé à battre de nouveaux records historiques au plus fort du conflit. Cela pose désormais la question de savoir si les indices classiques tels que le Dow Jones, le Dax 40 et le Cac 40 ne s’apprêteraient pas à lui emboîter le pas, en tirant profit d’éventuelles opérations d’arbitrages de diversification chez les intervenants qui avaient énormément accumulé les valeurs liées à l’Intelligence artificielle.

Cela pose tout simplement la question de savoir si les marchés boursiers ont réellement mis un point final à leur grand cycle haussier post-Covid comme le laissait entrevoir l’analyse technique il y a encore une semaine. Pour le moment, à en juger par ce fort retour de la hausse, la guerre en Iran n’a pas changé la vision des choses pour les plus en plus puissants intervenants, armés d’outils IA et de plus en plus suivis par les autres intervenants. On notera que depuis le retour de Donald Trump aux commandes, ses déclarations sont immédiatement suivies par les marchés, y compris celles qui sont contredites ensuite par les faits ou d’autres messages de sa part dans l’autre sens. Cela n’empêche pas de regarder plus loin en observant les dégâts d’ores et déjà commis par la guerre à la fois sur les moyens de production, les moyens et les coûts du transport et les menaces de pénurie dans quelques mois.

L’inflation est en marche bien qu’elle ne soit pas encore diffusée dans tous les compartiments de l’économie. En attendant, sur le plan micro-économique, les résultats des entreprises publiés cette semaine sont plutôt meilleurs que prévu, mais elles n’intègrent pas encore pleinement les effets de la guerre. Même les statistiques macro-économiques outre-Atlantique sont meilleures que ce qu’attendaient les analystes. Cela n’est guère étonnant puisque l’économie US est faiblement impactée par les problèmes du Moyen-Orient tandis que son industrie militaire hégémonique bénéficie pleinement de la demande de renouvellement du matériel de l’armée US et des pays du Golfe.

Sur le plan technique, après avoir testé avec succès la zone de support située autour du seuil psychologique de 8.000 points, l’indice Cac 40 est reparti violemment à la hausse à la recherche du temps perdu. Il se retrouve à présent autour de la zone des 8.300 points où une nouvelle résistance s’est formée lorsque le mouvement de reprise du 23 mars au 17 avril y a échoué. Au-dessus, les niveaux de résistance suivants se situent successivement vers 8.455 points puis 8.642 points correspondant au record historique du 27 février. A la baisse, les zones de soutien les plus significatives se trouvent toujours vers 8.000 points puis 7.500 points. D’ailleurs, compte tenu des conditions géopolitiques actuelles, il ne serait pas surprenant de voir prochainement l’indice parisien osciller fortement entre 8.400 points et 7.500 points avec une volatilité extrêmement élevée.