Stablecoins : un faux jumeau qui défie le dollar.

LE DOSSIER DE LA SEMAINE

Il y a quelques années de cela, d’aucuns annonçaient le remplacement des monnaies traditionnelles par des cryptomonnaies, dont bien sûr la vedette est le Bitcoin. Si le Bitcoin est toujours bien vivant, et son cours très élevé, nul n’y voit plus une menace imminente pour l’euro ou le dollar.

Un autre segment du marché des « cryptos » mérite l’attention par sa croissance rapide et les usages nouveaux : les stablecoins.


Rapport alarmiste de la BRI.

Le 24 juin 2025, la Banque des règlements internationaux (BRI), la Banque centrale des Banques centrales, qui est basée à Bâle, a publié un rapport alarmiste contre ce qu’elle considère comme une menace majeure pour le système financier international : les stablecoins. Pratiquement inexistantes jusqu’en 2020 ou 2021, ces « monnaies » ont depuis connu une croissance exponentielle. En juin 2025, leur capitalisation avoisinait 260 milliards de dollars.

Les cryptomonnaies classiques, dont la plus connue est le Bitcoin, sont des « monnaies » numériques émises de manière totalement privée. L’authenticité des transactions est validée de manière décentralisée par les usagers, sans Banque centrale, par une technologie dite blockchain. Celle-ci permet à l’ensemble des usagers de valider collectivement les transactions qui prennent place dans le monde, tout en préservant l’anonymat des utilisateurs.

Sur le papier, les cryptomonnaies permettent donc d’accéder à des moyens de paiement échappant à tout contrôle des banques commerciales et des Banques centrales, donc à leurs éventuels coûts et erreurs. Cette indépendance des émetteurs de cryptomonnaies a une face sombre : n’est engagée par rien (ni par de l’or, ni par aucun autre actif), n’ayant pas le soutien de la puissance publique, les cryptomonnaies souffrent depuis leur origine d’une volatilité extrême, bien supérieure à celle des grandes monnaies traditionnelles.