Immobilier américain : un ralentissement qui inquiète les économistes.

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Le marché immobilier américain traverse une phase de net ralentissement, un phénomène qui pourrait peser lourdement sur la croissance, selon l’analyse d’Axel Botte, directeur stratégie marchés chez Ostrum Asset Management. Dans son dernier rapport, il souligne que les ventes de maisons se maintiennent à des niveaux proches de ceux constatés lors de la Grande Crise Financière, tandis que la hausse post-COVID des prix semble désormais s’inverser.

Les chiffres confirment cette tendance préoccupante : près de 15 % des promesses de ventes échouent, contre environ 10 % avant 2021. « Les acheteurs hésitent davantage à s’engager, notamment en raison de l’incertitude économique et du poids des taux hypothécaires », observe Axel Botte. La situation est particulièrement marquée dans le sud du pays, où l’excédent de nouvelles constructions et la hausse des primes d’assurance pèsent sur le marché.

La confiance des constructeurs de maisons s’est effondrée. L’indice de la National Association of Homebuilders est tombé à 32 en juillet, un niveau historiquement associé à des phases de récession. « Les promoteurs immobiliers doivent composer avec une demande atone, des coûts élevés et une concurrence accrue du marché de la revente », analyse le stratège. La baisse des ventes de logements neufs – en repli de 20 % par rapport à leur pic de 2021 – illustre ce retournement.

Le marché locatif n’échappe pas à la tourmente. Selon les données de la Réserve fédérale de Cleveland, les nouveaux loyers ont reculé de 9,3 % en un an, conséquence directe d’une augmentation des taux de vacance et du ralentissement de l’économie. « Le logement représente un tiers de l’indice des prix à la consommation, la chute des loyers pèsera donc fortement sur l’inflation dans les prochains trimestres », estime Axel Botte.

Cette fragilité du secteur immobilier, qui pèse environ 5 % du PIB américain, pourrait avoir des répercussions plus larges. « L’histoire montre que les retournements du marché immobilier sont souvent liés à des périodes de stress financier », avertit encore l’économiste. Si l’économie américaine n’est pas en récession, le ralentissement du logement s’impose désormais comme un risque majeur pour les prochains mois.