Les droits de douane ne devraient pas réduire le déficit commercial américain.

LA RENCONTRE DE LA SEMAINE

Sylvain Bersinger : « Tout le monde va y perdre dans cette guerre commerciale. »

Sylvain Bersinger est économiste et fondateur du cabinet Bersingéco. Dans une récente étude, il analyse les derniers chiffres du commerce extérieur des États-Unis et il explique pourquoi les modifications des droits de douane ne devraient pas avoir pour effet de réduire le déficit commercial américain. L'annonce en juin de la baisse de ce déficit constitue un trompe-l’œil après un fort creusement en début d’année, lorsque les entreprises se sont empressées d’importer avant l’entrée en vigueur des droits de douane.

Ces derniers ne devraient pas avoir d’impact significatif sur le solde commercial américain à plus long terme. En effet, si les droits de douane limitent les importations, il est probable qu’ils limitent également les exportations à long terme, en laissant ainsi inchangé le solde commercial, qui est fondamentalement constitué par l’écart entre le niveau d’épargne et d’investissement d’un pays. Sylvain Bersinger répond aux questions de L’Hebdo-Bourseplus.


L’Hebdo-Bourseplus : Vous venez de publier plusieurs études sur les États-Unis et vous semblez dire, dans vos analyses, que cette guerre commerciale n’est finalement pas très efficace…

Sylvain Bersinger : Cette guerre commerciale est négative pour tout le monde. Elle est évidemment négative pour nous, puisque nous subissons les taxes sur les exportations de très nombreux produits, notamment les vins, les cosmétiques et les produits électroniques, à l’exception de l’aéronautique qui, pour l’instant, passe entre les gouttes.

Tout cela est une mauvaise nouvelle pour les exportateurs. Cependant, ma conviction, qui est partagée par de nombreux économistes, est que Donald Trump fait aussi du mal à sa propre économie. Les prix des produits vont être plus chers aux États-Unis, puisque les prix d’importation continuent de monter. Donc, les droits de douane seront bien payés par les Américains et cela va se répartir entre les distributeurs et le consommateur final.