Bouygues : un conglomérat qui a du souffle.

LE DOSSIER DE LA SEMAINE

Le groupe Bouygues est un gigantesque conglomérat, qui n’est pas dominé par aucun de ses métiers, même s’il y a une légère prépondérance d’Equans, spécialiste de l’efficacité énergétique. L’année 2024 a été délicate, car elle a été particulièrement chahutée tant sur le plan économique, politique que géopolitique et climatique. Dans ce contexte très peu favorable, le groupe a publié des résultats annuels très solides. Il a tiré également profit de son internationalisation. 

Ce qui est intéressant, en 2024, c’est le basculement de l’international comme étant la principale source de revenus du groupe, avec 51 % du CA et les deux tiers du carnet de commandes de Colas, Bouygues Construction, ainsi que d’Equans. Même si Bouygues Immobilier a souffert d’une très mauvaise situation de marché qui l’a pénalisé dans ses résultats, le promoteur a mis en place des mesures fortes de réduction de ses coûts avec un plan de départ volontaire pour s’adapter aux nouvelles conditions de marché.  


Equans monte en marge, doucement. 

Equans est en train de monter tout doucement vers son objectif de 5 % de marge opérationnelle en 2027. L’entreprise a poursuivi sa stratégie de sélectivité des affaires, mais a connu un CA en hausse et une marge en progression, en dépit des cessions de réseaux de chaleur effectuées en 2023. Bouygues Telecom, qui avait été au bord de l’effondrement lors du lancement de Free Mobile il y a une grosse dizaine d’années de cela, a enregistré de très solides performances commerciales dans le fixe, et évolué de façon assez concurrentielle dans le mobile. L’acquisition de La Poste Mobile et de ses 2,4 millions de clients est une opération importante, qui représente une opportunité de se développer en s’appuyant sur le réseau des 7.000 bureaux de Poste en France. 

Cela vient compléter et largement l’opération précédente d’acquisition, avec le Crédit Mutuel-CIC Mobile, qui a permis de récupérer un réseau de plusieurs milliers de points de vente également dans les réseaux bancaires concernés. TF1 a continué sa croissance dans le numérique, en développant TF1 +, une plate-forme qui a pour ambition de devenir le numéro 1 du streaming gratuit francophone. Il n’est donc pas étrange de voir l’action Bouygues progresser de façon forte, depuis le début de l’année, comme une sorte de rempart face à la crise et aux éventuels problèmes qu’il puisse y avoir sur d’autres entreprises.  


Droits de douane nord-américains ?