LVMH : avis de tempête renouvelé.

LE DOSSIER DE LA SEMAINE

Les cognacs de la société Hennessy risquent d’être particulièrement impactés négativement par des droits de douane en Amérique du Nord. Déjà, les droits de douane indirects de 38,1 % infligés par la Chine ont amené une baisse de moitié des ventes de cognac dans l’Empire du Milieu. Même si la possibilité de réapprovisionner les duty free vient d’être réaccordée par la Chine, les volumes vendus ont baissé, depuis le 10 octobre dernier, d’environ 50 %. 

La reprise des ventes en duty free pourrait réduire cette perte à 30 %, mais il n’empêche que, alors que le marché chinois n’était déjà pas vraiment brillant, cette baisse est particulièrement forte, ce qui va nuire à la rentabilité du grand fabricant de cognac, numéro 1 mondial. 


DFS en lourdes pertes.

Discrètement, le groupe LVMH est en train de restructurer sa filiale DFS (Duty Free Shoppers) qui est actuellement en graves difficultés. En 2024, DFS a enregistré environ 500 millions d’euros de pertes. Les ventes de produits hors taxe dans les aéroports ne vont plus si bien que cela, et il y a eu à restructurer La Samaritaine, qui vient de repasser sous la direction du Bon Marché. 

Même réduite à 20.000 m², la nouvelle Samaritaine n’était pas du tout l’équivalent de son ancêtre, qui allait d’immeubles en immeubles sur une surface totale de 100.000 m² de vente. Il y a eu construction de l’hôtel Cheval Blanc, un autre bâtiment, rue de Rivoli, a été rénové, loué à Uniqlo et, entre les deux, un dernier a été loué à Zara et à Sephora (une marque de LVMH). 

Il y a eu également la construction de logements sociaux, ce qui n’est pas d’une rentabilité particulièrement élevée ! La Samaritaine a pâti d’un non-retour des touristes chinois en grand nombre, suite à la crise Covid, ils n’ont pas pu voyager pendant très longtemps, et ne sont revenus qu’avec des contingents très modestes.