L'or et l'argent : des actifs en pleine ascension.

ANALYSE

Ned Naylor-Leyland, du fonds de gestion Jupiter, évoque, dans une analyse transmise à la rédaction de L’Hebdo-Bourseplus, les récentes hausses de l'or et de l'argent et explique pourquoi il s'attend à ce que le marché des métaux précieux poursuive sur sa lancée. 

Les cours de l'or et de l'argent ont connu une progression significative au cours des douze derniers mois, confirmant l'intérêt croissant des investisseurs pour les métaux précieux. Plusieurs facteurs macroéconomiques et géopolitiques expliquent cette tendance haussière, laissant entrevoir de nouvelles perspectives pour ces actifs. En avril 2024, le prix de l'or en dollars corrigé de l'inflation a atteint un nouveau sommet historique, surpassant le record de 1980. Entre novembre 2023 et novembre 2024, le métal jaune a enregistré une hausse de 29 %, marquant sa plus forte progression depuis plus d'une décennie. Cette dynamique s'explique notamment par la baisse des prévisions de taux d'intérêt, une demande soutenue des banques centrales et l'incertitude entourant l'économie mondiale. 

Le métal blanc suit également une tendance positive. Le prix de l'argent a progressé de 22 % sur la même période, porté par une demande accrue de l'industrie, notamment dans le secteur des batteries et des technologies vertes. Toutefois, contrairement à l'or, la hausse de l'argent reste modérée, en raison d'une offre encore sous pression. Malgré cette envolée des prix, le marché haussier ne semble pas encore pleinement intégré par l'ensemble des investisseurs. Si les fonds spéculatifs et les traders algorithmiques ont largement contribué à la flambée de l'or, les investisseurs institutionnels plus traditionnels restent encore majoritairement tournés vers les valeurs technologiques et les cryptomonnaies. 

Les actions des sociétés minières, bien qu'en progression, n'ont pas encore reflété l'ampleur de la hausse du prix de l'or. Cette déconnexion pourrait représenter une opportunité pour les investisseurs cherchant à diversifier leurs portefeuilles. Les politiques économiques à venir joueront un rôle déterminant dans l'évolution du marché des métaux précieux. Une éventuelle nouvelle administration Trump pourrait avoir un impact sur le commerce mondial, influençant ainsi la perception des actifs refuges. Les attentes en matière d'inflation, de rendements obligataires et de croissance économique resteront des facteurs clés. 

Par ailleurs, la dette publique, en forte augmentation aux États-Unis, soulève des interrogations sur la soutenabilité du système financier et pourrait renforcer l'attrait des actifs tangibles comme l'or et l'argent. Historiquement considérés comme des valeurs refuges, l'or et l'argent jouent un rôle essentiel dans la diversification des portefeuilles d'investissement. Contrairement aux monnaies fiduciaires, ces métaux ne peuvent être imprimés en quantités illimitées, ce qui leur confère un statut unique en période d'incertitude économique. 

Alors que les perspectives de croissance restent positives, les investisseurs pourraient voir dans ces métaux un moyen de se prémunir contre la volatilité des autres classes d'actifs. Si la tendance actuelle se confirme, l'or et l'argent pourraient continuer à jouer un rôle clé dans les stratégies d'investissement au cours des prochaines années.