Faux signal haussier et vrai signal de baisse ?

ANALYSE GRAPHIQUE

La Bourse de Paris a tenté un nouveau départ haussier en fin de semaine dernière avec les annonces d’assouplissement monétaire en Chine puis les fortes mesures de relance pour tenter de sortir son secteur immobilier du marasme. Les valeurs du luxe et premium ont aussitôt été assaillies de toutes parts, faisant momentanément ressortir l’indice Cac 40 nettement au-dessus des 7.700 points. Mais, dès le début de cette semaine, les vendeurs sont venus refroidir les ardeurs des acheteurs croyant dur comme fer à un énième rallye haussier à la Bourse de Paris avec comme objectif de faire comme les autres places boursières, battre de nouveaux records historiques. L’indice parisien est aussitôt rattrapé par le contexte politico-économique hexagonal actuel, pour le moins extrêmement lourd et complexe. A cela, il convient d’ajouter la faiblesse persistante de la conjoncture en Allemagne où la récession menace de s’installer durablement.

Sur le plan technique, les cours du Cac 40 viennent de repasser une nouvelle fois en dessous de leur MM200 passant actuellement autour de 7.603 points, qui par la même occasion reprend une pente descendante après une tentative de redressement avortée. Les niveaux de soutien les plus significatifs et les plus proches se trouvent à présent successivement vers 7.545 points puis 7.330 points et 7.170 points où passe la ligne de support du canal haussier majeur à long terme. En dessous, le point bas de la correction éclair de début août se trouve à l’approche des 7.030 points. Selon toute vraisemblance, si le premier support de 7.530 points était cassé à la baisse, les opérateurs les plus influents des salles de marchés et leurs algorithmes seraient alors fortement tentés de pousser les cours vers leurs derniers retranchement annuels de 7.030 points en vue d’en tester la solidité.

Pour mémoire, en dessous il y a une solide zone de soutien située à l’approche des 6.775 points qui avait servi de rebonds significatifs et durables en mars et octobre 2023. A la hausse, dans le cas où les acheteurs gagnaient contre toute attente la bataille en faisant déborder une seconde fois les 7.800 points à la hausse, un violent et bref pic au contact des records historiques pourrait tout de même se former et être suivi aussitôt par une énorme retombée du soufflet. Tout en étant très improbables, ce sont des situations qui peuvent toujours arriver dans un marché en euphorie et en total pertes de repères. Les acteurs dominants savent très bien tirer parti des marchés en errance en les tiraillant fortement dans tous les sens pour en extraire un maximum de plus-values.

A priori, l’indice Cac 40 devrait poursuivre son parcours dans le cadre du canal baissier secondaire actuel tout en continuant à bénéficier de la dynamique du grand canal haussier, sauf cassure de sa ligne de support. Dans ce dernier cas, cela aurait validé une situation de retournement baissière majeure à long terme, entrainant un changement total de paradigme sur les marchés. Pour le moment, on est encore en périodes de tests avec une persistance ascendante sur l’ensemble des indices boursiers majeurs qui continuent d’évoluer dans la zone de leurs records historiques respectifs. Le plus grand danger serait de subir un cavalier seul baissier à la Bourse de Paris qui surprendrait tout le monde. La plupart des intervenants croyant encore à un rattrapage du retard et non pas au creusement de celui-ci, nonobstant tous les problèmes actuels de la dette publique et de l’alourdissement de la fiscalité dans un environnement récessif de surcroît.