Le groupe Edmond de Rothschild alerte sur la faiblesse des économies et incite à la prudence.

ANALYSE

Dans sa dernière étude, le groupe Edmond de Rothschild rappelle que « les grandes économies montrent certains signes de faiblesse, entraînant une baisse des taux d’intérêt. Les indices actions ont reculé, impactés non seulement par les récents indicateurs économiques mais également par une baisse des valeurs technologiques. Dans ce contexte incertain, nous avons conservé un positionnement neutre sur les actions et sur la duration. »

Ainsi, « en zone euro, l’inflation ralentit modestement car la pression des prix des services est toujours présente. Cependant, l’économie européenne nécessite une poursuite de l’assouplissement de la politique monétaire car la croissance économique reste pénalisée par la faible demande, aussi bien domestique que chinoise. En effet, en Chine, les indices PMI montrent que l’industrie est affaiblie par une demande atone dans un contexte où Pékin annonce peu de mesures d’envergure. C’est du côté de la Suisse que nous avons eu de bonnes surprises : les indices PMI ont fortement monté (49 contre 43,5 pour les secteurs manufacturiers et 52,9 contre 44,7 pour les services) tandis que l’inflation a ralenti plus rapidement que prévu (+1,1% en base annuelle vs. +1,2%). »

Globalement, « les grandes économies montrent certains signes de faiblesse » et « le climat actuel invite à la prudence, c’est pourquoi nous sommes restés neutres sur les actions et nous maintenons également un positionnement neutre sur la duration en raison des attentes de baisses des taux déjà bien intégrées par le marché. » En France, « l’annonce de la nomination de Michel Barnier en tant que Premier ministre jeudi n’aura pas eu d’effet outre mesure tant sur le marché de la dette française que sur le CAC40, qui reste en sous-performance. En effet, les investisseurs semblent toujours prudents quant à la capacité du gouvernement à venir à gouverner. »