Le support majeur de 7.450 sous forte pression

ANALYSE GRAPHIQUE

La Bourse de Paris a été marquée cette semaine par quelques nouvelles salves de sorties massives des investisseurs étrangers après les résultats jugés décevants du géant du luxe-premium LVMH. Bénéficiant de plusieurs années de hausses consécutives, l’ensemble du secteur est par ailleurs affecté par les prises de bénéfices des gros fonds d’investissement et de retraite anglo-saxons. Seules les sempiternelles valeurs bancaires et quelques industrielles de premier choix permettent encore à l’indice Cac 40 de garder encore la tête au-dessus du niveau de flottaison représenté par la zone de soutien majeure actuelle de 7.450 points. C’est la configuration technique du marché parisien au moment où je réalise cette analyse (mercredi une heure avant la clôture à la Bourse de Paris). Cette fois-ci, la situation générale des indices boursiers majeurs semble également en cours de dégradation. Le premier concerné et le plus inquiétant est ce marché du Nasdaq qui fait l’objet depuis plusieurs mois de la formation d’une bulle spéculative gigantesque. Paradoxalement, plus les éléments macroéconomiques et les fondamentaux des sociétés se dégradaient, plus les capitaux y affluaient avec le sentiment largement partagé de s’y sentir à l’abri en cas de forte correction générale.

Derrière cela, il y a cette idée directrice qui a fait son chemin parmi les gros et les moins gros investisseurs et selon laquelle, le Monde nouveau qui s’ouvre devant nous verrait triompher l’Intelligence artificielle pendant que l’économie traditionnelle sombrerait. Naturellement, comme pour l’Internet en 2000, il n’y aura qu’une infime partie de l’IA qui se traduirait par des gains énormes en Bourse dans les années à venir et sûrement pas tout de suite comme ce fut le cas entre 2000 et 2010 pour les géants du numérique actuels. Nombreuses sont les ex-vedettes des sociétés du net qui ont sombré depuis cette époque, à l’instar d’AOL, Yahoo, BlackBerry, Alcatel et bien d’autres dotcoms. Dans tous les cas, les cours actuels de l’ensemble des sociétés estampillées « IA » capitalisent bien au-delà du risque raisonnable de leur réussite future ou non. Le problème majeur du Nasdaq c’est qu’il a capté des volumes de capitaux pharaoniques dont une perte éventuelle partielle significative entrainerait des ventes massives partout sur les marchés financiers, le plus souvent sans discernement. Le manque de « pouvoir d’achat » des investisseurs qui s’ensuivrait entrainerait forcément une sous valorisation excessive des cours de la plupart des titres, y compris les bonnes valeurs des sociétés qui tireraient leurs épingles de la crise.

Si vous avez des liquidités à ce moment-là, vous êtes le roi du Monde ! Dans toute notre vie d’investisseur boursier, si on est en mesure d’exploiter une telle situation – qui viendra tôt ou tard – on n'aura besoin de n’acheter qu’une seule fois, le temps faisant le reste. Bien sûr, la peur de passer à côté d’une énième hausse avec les désagréables frustrations que cela engendre nous empêche souvent d’être raisonnable en Bourse. Mon sentiment personnel en ce moment est que l’on n’est pas loin d’entrer dans une nouvelle ère boursière extraordinairement dangereuse pour tout le Monde. Garder énormément de liquidités ou en dégager le plus possible est à mon avis le meilleur acte d’investissement à faire en ce moment. Sur le plan technique, le support majeur de 7.450 points du Cac 40 est actuellement attaqué avec insistance et en cas de cassure, cela génèrerait un fort signal baissier qu’il convient d’éviter autant que possible car il est difficile de voir où la baisse s’arrêterait si le Nasdaq venait de son côté à s’écrouler entre temps.