Le pétrole, encore le pétrole, toujours le pétrole !

LE DOSSIER DE LA SEMAINE

Nous poursuivons cette semaine nos études traditionnelles sur les sociétés, sur le décryptage des comptes et sur leurs perspectives, sur les pays, sur les secteurs et les grands sujets, conseils à l’appui.

La consommation de produits pétroliers ne baisse pas. L’offre et la demande mondiale sont revenues à plus de 100 millions de barils par jour, après un coup de frein au moment du stop Covid-19, la pente classique et historique a repris son allant. Même si la part du pétrole dans le mix énergétique mondial a diminué en quarante ans de 46 à 32 %, le baril de pétrole reste toujours indispensable dans le monde entier. L’OPEP et ses alliés (dont la Russie) ont beau restreindre légèrement leur production, à hauteur d’environ 3,5 millions de barils par jour, la production reste excédentaire par rapport à la consommation et cela permet au baril de pétrole de rester à un niveau élevé, mais raisonnable, de l’ordre de 85 dollars le baril pour la qualité Brent.

Réduction de 55% des gaz à effet de serre...  on n’est pas parti pour !

L’Europe avait institué le « Fit for 55 » (une réduction de 55 % des gaz à effet de serre d’ici à 2030) et la fin des ventes de voitures thermiques en 2035. On n’est pas parti pour ! Au Royaume-Uni, le Premier ministre Rishi Sunak a accordé en 2023 plus de cent nouvelles licences d’exploration et d’exploitation pétrolière et gazière en mer du Nord. Aux Etats-Unis, Joe Biden a autorisé le lancement d’un gigantesque projet en Alaska. S’il revenait à la Maison Blanche, Donald Trump ferait de même. Il a en effet promis à des dirigeants de compagnies pétrolières de nouvelles licences d’exploration de gaz naturel liquéfié, de nouveaux appels d’offres pour du forage pétrolier dans le golfe du Mexique et l’annulation des restrictions de forage dans l’Arctique. Pour atteindre les objectifs de l’accord de Paris, il aurait fallu cesser tout développement et réduire drastiquement la demande à 77 millions de barils par jour d’ici à 2030 puis à 24 millions en 2050. Pourtant, avec 102 millions de barils par jour en 2023 et une consommation équivalente en rythme annuel en 2024, la demande en énergie n’a jamais été aussi forte.


Pic pétrolier : 2030 au mieux.

Le pic pétrolier ne sera pas atteint avant 2030, selon les déclarations du propre directeur exécutif de l’AIE, M. Fatih Birol. Les pays de l’OPEP prévoient plutôt ce pic à environ 2045 et à 116 millions de barils par jour. Le pétrole, c’est une énergie particulièrement utile, qui affiche la plus élevée des densités énergétiques, c’est aussi une ressource facile à transporter et à stocker donc très difficile à remplacer. Il faut savoir que les 600 GW de renouvelables construits en 2023 (l’équivalent en puissance de 400 réacteurs EPR) n’ont jamais permis que de couvrir 40 % de l’accroissement de la demande mondiale d’énergie. Avant d’abattre le système actuel (hydrocarbures), il convient de construire un nouveau système, décarboné, et de façon prioritaire. En attendant, les compagnies doivent investir dans le pétrole puisque la demande ne diminue pas de plus de 4 % par an, un taux qui correspond au déclin naturel des puits. Comme les compagnies continuent de prospecter de nouveaux champs, les réserves prouvées de brut, de 1.757 milliards de barils d’après les estimations publiées dans Oil & Gas Journal, n’ont jamais été aussi élevées qu’actuellement. L’offre supplémentaire ne vient pas de l’OPEP. Le cartel et ses alliés, dont la Russie, ont réduit leur production ces deux dernières années d’environ 5 millions de barils par jour.