Y-a-t-il encore un potentiel haussier ?

ANALYSE GRAPHIQUE

Le débordement de la ligne de résistance du canal baissier de consolidation passant autour de 8.090 points, intervenue en séance du 8 mai, avait généré un signal de poursuite du rebond vers l’objectif technique théorique situé au niveau des records historiques de 8.253,59 points datant du 28 mars. Celui-ci a même été légèrement débordé le vendredi 10 mai, laissant envisager un nouveau signal de poursuite de la hausse sur le moyen terme. Les achats continuent d’affluer sur les marchés actions sur l’ensemble des places internationales, et ce, de manière de plus en plus frénétique. A Francfort, l’indice Dax 40 a même largement battu son ancien record mais cette surperformance par rapport au Cac 40 s’explique principalement par le fait que ce dernier se calcule hors dividendes distribués par les actions le composant, ce qui n’est pas le cas du premier. Les valeurs les plus recherchées figurent parmi les grandes multinationales industrielles en plus des bancaires qui font l’objet d’achats nourris anticipant une vague de fusions et acquisitions en vue d’une future consolidation du secteur bancaire. Le secteur du luxe et premium et de la grande distribution a en revanche beaucoup moins le vent en poupe avec des séances alternant dégagements appuyés et rebonds techniques. Sur le plan macroéconomique, on voit à nouveau la spéculation acheteuse se déchainer sur la base de l’anticipation d’une baisse des taux par la Réserve Fédérale à la faveur de l’apparition de chiffres indiquant un ralentissement de la croissance outre-Atlantique dont notamment une composante consommation des ménages en recul. Les données de l’inflation qui restent sage alimentant par ailleurs cela. De manière générale, tant que les marchés n’auront pas rencontré leur plafond de verre, ils ont envie de poursuite l’aventure haussière.

Un certain sentiment d’invulnérabilité semble dominer chez les investisseurs entrainant un comportement généralisé de «â€ˆrétention » de titres. Même dans le monde des cryptomonnaies, la forte correction intervenue il y a quelques semaines semble laisser place à nouveau à un retour des acheteurs en force. Quant au marché de l’or, la hausse s’avère d’ores et déjà vertigineuse depuis le creux du mois d’octobre. Mais le plus étonnant, est le fait de voir les indices boursiers et les cours de l’or évoluer de concert et non plus en opposition comme par le passé. Cela pose la question de savoir ce qu’il se passerait en cas de fortes chutes des cours des marchés boursiers concernant le comportement de l’or et des cryptomonnaies. Or, la quasi-totalité des intervenants semblent persuadés que leurs investissements alternatifs sur le métal fin et les bitcoins contrebalanceraient leurs pertes éventuelles sur les actions. C’est ce que semble indiquer la corrélation actuelle des courbes de progression des marchés actions et des métaux précieux, voire également d’autres métaux comme le cuivre, les ferreux ou le manganèse. Sur le plan technique, toutes les options restent théoriquement ouvertes aussi bien la poursuite de la hausse sur le Cac 40 qu’une sévère correction, ou encore une longue stagnation des cours. Les seuils techniques à surveiller sont les 8.260 points à la hausse et les 8.000 points à la baisse. En dessous, le niveau de soutien le plus significatif se situe au voisinage des 7.900 points. Les plus gros risques baissiers se trouvent en dessous de ce niveau en cas de cassure. En revanche, au-dessus des 8.260 points, un éventuel franchissement de ce seuil indiquerait que le marché en aurait encore sous le pied et serait donc susceptible d’aller encore plus haut.