Schneider Electric : la mondialisation heureuse.

LE DOSSIER DE LA SEMAINE

Nous poursuivons cette semaine nos études traditionnelles sur les sociétés, sur le décryptage des comptes et sur leurs perspectives, sur les pays, sur les secteurs et les grands sujets, conseils à l’appui. Le 9 mai 2024 (numéro 1.237) : “ Persécution : tous les prétextes possibles pour nous abattre (5) ”. Bonne lecture !!!

Schneider Electric SE mène la transformation numérique de la gestion de l’Energie et des automatismes dans le résidentiel, les bâtiments, les centres de données, les infrastructures ainsi que dans les industries. Il y a quelques dizaines d’années, c’était une entreprise française, qui a su croître grâce à des acquisitions, comme Merlin Gerin, la Télémécanique… Désormais, c’est une entreprise mondiale, la France ne représente plus 4 % du CA. L’Europe occidentale représente un peu moins de 17 %, les Etats-Unis aux alentours de 20 %, le reste de l’Amérique du Nord 23 %, la Chine un peu moins de 9 %, l’Asie Pacifique un peu plus de 19 % !

Un capital dispersé.

Les salariés détiennent un peu moins de 4 % du capital, et c’est le principal actionnaire, en dehors des fonds de BlackRock qui sont à 7,8 % ou de Sun Life qui sont à 5,7 %. L’activité de l’entreprise Schneider Electric connaît une croissance rapide, particulièrement intéressante surtout lorsque l’on voit d’autres activités qui sont plutôt en recul comme les automatismes industriels. Au T1, le CA a été de 8,6 milliards d’euros soit un record pour un T1, et une croissance organique de +5,3 %. C’est la gestion de l’Energie qui a été en forte croissance organique de 8,9 %, portée par une croissance à deux chiffres en Amérique du Nord et dans le reste du monde. Dans les automatismes industriels, la baisse organique a été de -6,6 %, du fait de la faiblesse du marché des industries manufacturières. Malgré un nombre inférieur de jours ouvrés par rapport à celui de l’année dernière, les ventes de produits (53 % du CA du groupe au T1) ont été en croissance organique de +2 %. Cela s’est effectué malgré une baisse des ventes de produits au sein de l’activité automatismes industriels.


Gestion de l’énergie : porteur.

BAE Systems (28 % du CA du groupe au T1) ont réalisé une croissance organique de +14 % soit des ventes en croissance organique forte à deux chiffres. Il s’agit de l’activité gestion de l’Energie, portée par une demande toujours très forte, notamment dans les marchés finaux des centres de données et des infrastructures. Malgré un recul des ventes de systèmes sur le marché des industries manufacturières, du fait de la faiblesse de la demande des constructeurs de machines, l’activité automatismes et vente de systèmes a connu une forte croissance sur le marché des industries de procédés continus et hybrides. Enfin, les logiciels et services (19 % du CA du groupe au T1) ont connu une croissance organique de +5 %. Cela s’est effectué malgré un recul de -4 % au T1 de l’activité logiciels et services digitaux. Au T1, Aveva a poursuivi sa transition vers le modèle d’abonnement et a enregistré une croissance à deux chiffres de ses revenus récurrents annualisés, en hausse de +13 % au 31 mars 2024. Cela s’est fait avec pourtant une base de comparaison organique des ventes élevées puisque mars 2023 correspondait à la fin de l’exercice fiscal précédent d’Aveva. Il est intéressant d’observer une forte montée en gamme auprès des clients existants au moment des renouvellements de contrats, tandis que les taux de désabonnement restent faibles.