Boeing : trop gros pour faire faillite ?

LE DOSSIER DE LA SEMAINE

Nous poursuivons cette semaine nos études traditionnelles sur les sociétés, sur le décryptage des comptes et sur leurs perspectives, sur les pays, sur les secteurs et les grands sujets, conseils à l’appui. Le 5 avril 2024 (numéro 1.232) : “ Persécution : tous les prétextes possibles pour nous abattre (4) ”. Bonne lecture !!!

Depuis déjà plusieurs années, Boeing connaît des déboires, et, très récemment, vient de décider de virer son PDG, Dave (David) Calhoun. La société Boeing (The Boeing Company) a été fondée en 1916, on ne peut pas dire qu’il s’agisse là d’un pionnier de l’aéronautique comme Latham ou Blériot, mais presque. William Boeing lui a donné son nom, mais il était associé à George Conrad Westervelt. L’entreprise dispose de deux branches principales, la première est dans l’aviation civile, c’est la plus célèbre, la deuxième est dans la production d’armement, essentiellement dans l’aéronautique militaire et les hélicoptères. Il y a également une activité satellites et lanceurs, à travers sa division Espace.

Lancé par la Première Guerre mondiale.

Le démarrage de l’activité date d’il y a un peu plus de 100 ans, du fait de l’entrée en guerre des Etats-Unis, avec la commande de 50 hydravions d’entraînement Model C. En parallèle de la société française Latécoère, Boeing s’est ensuite spécialisé dans la fabrication des avions de transport postal, le Model 40A. La poste aérienne a été alors l’un des événements principaux justifiant le développement de l’aviation civile, avant même le transport des personnes. C’est ultérieurement, à la fin des années 1920, que fut conçu le Model 80, pour transporter des passagers. Au milieu des années 1930, Boeing était une entreprise multiface qui fabriquait des avions, des moteurs, transportait le courrier postal, s’occupait de la gestion de certains aéroports et assurait de nombreuses lignes aériennes. Une loi anticoncentration (antitrust) interdisant aux constructeurs d’exploiter des lignes aériennes, la société fut scindée en trois, avec United Airlines, spécialisée dans le transport aérien, United Aircraft qui était responsable de la fabrication dans l’est du pays et Boeing Airplanes Company qui s’occupait de la fabrication dans l’ouest du pays. Le groupe s’est mis à fabriquer un gros hydravion, le Boeing 314 Clipper, à la fin des années 1930, suite à une commande de la PanAmerican World Airways. Bien avant le 747, c’était le plus gros avion civil de son temps. Il pouvait transporter 90 passagers sur les vols de jour et 40 passagers sur les vols de nuit. Avec le 307 Stratoliner, l’entreprise a sorti le premier avion de transport à cabine pressurisée, capable de voler à une altitude de croisière de 20.000 pieds (plus de 6km d’altitude, au-dessus de la plupart des perturbations météorologiques).


Une fortune vec les bombardiers de 1941-1945.

Comme tous les constructeurs d’avions, Boeing a connu une réorientation militaire pendant la Seconde Guerre mondiale, avec notamment la fabrication d’un nombre énorme de bombardiers B-17 (forteresse volante) et B-29 (super forteresse). Depuis, sur le plan militaire, Boeing s’est plutôt spécialisé dans les bombardiers et dans les avions ravitailleurs, ou des avions radars (Awacs). Ces derniers ont toujours été conçus en étant dérivés des avions de ligne. Le groupe s’est également lancé dans les hélicoptères, à la fin des années 1950 et au début des années 1960. Il est devenu une sorte de monopole nord-américain du transport aérien civil, avec des succès phénoménaux comme le 737 et surtout le Super Jumbo, le 747. Dans le cadre de la concentration de l’industrie américaine de la Défense, le groupe Boeing a acheté à la fin des années 1990 les activités spatiales et de Défense de Rockwell International puis, très peu de temps après, le numéro 2 du matériel de Défense McDonnell Douglas, qui avait également une activité civile (les fameux DC dont les derniers DC 8, DC9 et DC10), lequel avait déjà acquis la division aviation civile de Lockheed. Pendant longtemps, Boeing a eu parmi ses principaux actionnaires le français Marcel Dassault, ce qui explique qu’il ait toujours eu des relations particulières avec Dassault Systèmes, pour l’utilisation des logiciels de Conception assistée par ordinateur (CAO).