Les ETF bitcoin sont-ils de futurs produits toxiques ?

ANALYSE GRAPHIQUE

La Bourse de Paris poursuit sa progression dans un climat d’euphorie ahurissant. La plupart des valeurs du Cac 40 ont soit battu de nouveaux records historiques soit en sont très proches. Seule une petite minorité reste encore à la traine en raison de fondamentaux propres trop fortement dégradés pour suivre le mouvement général. Fort de ces poussées, l’indice Cac 40 a allègrement franchi le cap symbolique de 8.000 points en culminant ce mercredi au-dessus des 8.150 points.

Pourtant, sur le front macroéconomique, la production industrielle a chuté de 3,2 % dans la zone euro et de 2,1 % dans l'Union européenne en janvier (Eurostat). En glissement annuel, cela fait respectivement une baisse de 6,7 % et de 5,7 %. La zone euro accuse une forte baisse de 14,5 % dans la production de biens d'équipement. Seuls les secteurs des biens intermédiaires et de l'énergie ont augmenté respectivement de 2,6 % et 0,5 %. Certes, les mastodontes du Cac 40 ont une activité extra-européenne significative mais tout de même. La décorrélation entre ce qu’anticipent les marchés boursiers et la réalité économique globale est impressionnante. Elle l’est d’autant plus qu’elle se prolonge dans la durée. Les marchés donnent cette impression d’invulnérabilité et de toute puissance que l’on perçoit habituellement dans les phases de sommets historiques des cours. La différence, c’est que cette fois-ci, cela concerne simultanément quasiment tous les compartiments de marchés.

En effet, les indices de place sont à leurs plus hauts historiques absolus en même temps que l’or et certaines matières premières ainsi que le nouvel arrivant le bitcoin ! Le système des vases communicants ne fonctionne plus, cela pousse de partout vers le haut. Le bitcoin bénéfice allègrement de son nouveau statut après lavage à l’ETF de Black Rock. Cette interconnexion avec les marchés financiers officiels et réglementés lui ouvert les vannes de l’épargne publique mondiale.

En même temps, elle permet la sortie des milliardaires cryptomanes au soleil du dollar et de l’euro. Des fortunes en centaines de milliards de dollars se sont faites ex-nihilo à partir de simples lignes de code informatique sans n’avoir vendu ni produit ni service à personne. Cela revient à reconnaître officiellement un faux tableau de maitre comme un vrai pour le revendre ensuite au même prix que le vrai. L’argent de la vente étant ensuite recyclé en achetant de vraies œuvres authentiques dont les prix augmentent sous l’impulsion de ces afflux massifs d’argent issu de nulle part. Jusqu’à récemment encore, je pensais à tort que l’aspiration des liquidités des investisseurs vers les cryptomonnaies allait finir par assécher les marchés des actions et provoquer leur chute, mais c’est exactement le contraire qui semble se produire ! C’est celui des ex-cryptomanes qui vient inonder celui des actions. Néanmoins, ce nouveau périmètre des marchés financiers interconnecté repose désormais sur une montagne de sable avec de nouveaux produits toxiques, les trackers ETF bitcoin qui ont désormais pignon sur rue.

Sur le plan graphique, l’indice Cac 40 continue de caracoler de sommet en sommet avec un nouveau record historique à 8.156,64 points ce mercredi au moment où je réalise cette analyse. Par extrapolation, le prochain objectif technique situé au contact des lignes supérieures des canaux secondaire et principal, soit autour de 8.350 points. Ira-t-il jusque-là ? Techniquement c’est encore possible. En dessous, les zones de soutien les plus significatives se trouvent successivement vers 7.976,00 points puis à l’approche de 7.750 points où passe désormais l’ancienne ligne de résistance de l’ancien canal haussier majeur à long terme.