Saxo analyse l’impact des élections américaines sur les marchés.

ANALYSE

Alors qu'il devient de plus en plus probable que l'élection de 2024 sera un match retour entre l'ancien président Donald Trump et le président sortant Joe Biden, nous avons demandé à Peter Garnry, responsable de la stratégie actions chez Saxo, son analyse sur ce sujet : « Les programmes des deux candidats restant inconnus, jusqu’à leurs nominations qui se tiendront au cours de l'été, lors des conventions des partis. Mais ce qui est clair, c'est que l'un des points sur lesquels les deux candidats les plus probables diffèrent est l'implication des États-Unis dans la stabilité géopolitique, en particulier en ce qui concerne l'OTAN et les dépenses de défense. Sur ce point, la ligne de M. Biden sera davantage axée sur la collaboration avec les alliés au niveau international, tandis que M. Trump limitera très probablement l'implication du pays dans les conflits mondiaux. Cela aura par exemple des répercussions sur les stocks de défense européens. »

Cependant, « les marchés ne sont pas aussi facilement effrayés par Donald Trump qu'il y a huit ans. Le marché sait depuis longtemps que Trump sera le candidat républicain. Et à ce stade, personne ne sait pas encore très bien ce que cela signifie, si ce n'est un vent arrière pour l'industrie européenne de la défense et des vents contraires pour les fabricants asiatiques. » Notons que « la dernière fois, l'économie américaine était en mesure de permettre à Trump de lancer une grande politique économique axée sur l'offre, qui a été bien accueillie par le marché. Toutefois, huit ans plus tard, la situation budgétaire de l'économie américaine est très différente, et il n'y a guère de place pour des politiques du type de celles menées par Trump dans le passé sans mettre en péril la confiance dans le dollar. Il en va de même pour Biden. Tous deux hériteront d'une économie avec peu de marge de manœuvre sur le plan budgétaire. »