Les investisseurs sont inquiets et bloquent le marché immobilier.

LA VIE DE L’IMMOBILIER

Stéphane van Huffel, DG de Netinvestissement : « L’immobilier global est en crise et il ne se passe plus rien. »

Stéphane van Huffel est conseiller en gestion de patrimoine et directeur général de Netinvestissement. Nous évoquons avec lui la situation du marché immobilier.


L’Hebdo-Bourseplus : De nombreuses études indiquent que les investisseurs individuels quittent le marché immobilier. Est-ce ce que vous observez ?

Stéphane van Huffel : Ils ne partent pas, mais ils suspendent. On observe que les investisseurs locatifs ont pris des habitudes au cours des dix dernières années, avec tous les marchés qui fonctionnaient et des politiques de taux tellement accommodantes que l’opération financière était toujours positive, avec des primes de risque totalement décorrélées. Vous pouviez emprunter à 1 % sur vingt ans, avec en face des rendements à 1 ou à 1,5 % et un risque assez maîtrisé. Tous ces gens ne comprennent pas qu’il y a quand même une certaine forme de retour à la normale. On revient à des taux que l’on a connus jusqu’en 2010. Cela fait une douzaine d’années que les taux ont chuté. J’ai commencé ma carrière en 2002 et nous étions sur des taux à 5,25 % en investissement locatif. C’est descendu très doucement et tout le monde s’est habitué à cela, y compris les investisseurs qui ont plus de quarante ans. Donc, les gens attendent. Ce qui me fait un peu peur, c’est qu’ils ne savent pas vraiment ce qu’ils attendent. L’immobilier global est en crise et il ne se passe plus rien.

Je suis habitué à proposer des solutions immobilières à mes clients et je ne comprends pas pourquoi mes clients ne font pas quand même du meublé ou de la nue-propriété. Il y a des boulevards énormes sur tout ce qui va être ancien à réhabiliter, pour faire du déficit foncier, et même du Malraux. Or c’est maintenant que les clients devraient en profiter. Comme ils vont financer cela sur vingt ans, même si le taux est à 3,40%, ils pourront toujours renégocier dans quelques années. C’est un flottement et aucun technocrate n’arrive à se mettre dans le crâne que ce qui s’écrit dans un bureau ne se pratique pas du tout dans la vie de Monsieur et Madame Tout-le-monde. Les gens attendent et le fait d’attendre ne règle rien. Cela suspend. Donc, cela ne fera pas baisser les prix de l’immobilier. Les gens n’abandonnent pas du jour au lendemain l’idée d’investir dans l’immobilier pour aller vers des PME. Les gens attendent que l’immobilier soit à nouveau intéressant. J’ai beaucoup milité auprès des pouvoirs publics, notamment en rappelant que le réflexe de l’investisseur immobilier est souvent de suspendre.


On dit souvent que l’immobilier monte ou baisse. Toutefois, il reste finalement au même niveau puisque, si vous vendez votre maison un peu moins cher, par exemple de 10 %, le prix de votre achat sera aussi inférieur de 10 %…