Carrefour face au défi permanent de Leclerc.

LE DOSSIER DE LA SEMAINE

Nous poursuivons cette semaine nos études traditionnelles sur les sociétés, sur le décryptage des comptes et sur leurs perspectives, sur les pays, sur les secteurs et les grands sujets, conseils à l’appui. Le 15 septembre 2023 (numéro 1.203) : “ Saint-Gobain : un pluri-centenaire toujours très alerte. ”. Bonne lecture !!!

Dans un contexte très fortement inflationniste (depuis janvier 2022, les produits d’un panier de 150 « produits star », de marque, parmi les meilleures ventes de la grande distribution (comme Cristalline, Nutella, Ricard (1 litre)…), ont augmenté en moyenne de 25,8 % selon l’indice publié chaque semaine par a3distrib, de NielsenIQ. Il y a une très légère décélération, mais il y a eu une augmentation qui a culminé à 26,6 % au mois de juillet 2023. Le moins qu’il soit possible de dire, c’est que les salaires n’ont pas suivi et que les gens qui font leurs courses se trouvent devant un dilemme : acheter ou ne pas acheter.

Mammon a moins d’adeptes.

Il est tout à fait possible d’économiser 5 ou 6 % des volumes en réduisant les gaspillages, on peut également basculer d’une gamme de produits de marque vers des marques de distributeur voire des gammes « premier prix », mais l’expérience client n’est plus la même. Le géant que reste encore Carrefour (hypermarchés Carrefour, supermarchés Carrefour Market, magasins de proximité…) utilise la même marque pour des formats très différents, avec des systèmes de prix particulièrement différents. Au moment du départ surprise de Rami Baitiéh, qui quitte la direction de Carrefour France, il est très intéressant de regarder le positionnement du groupe Carrefour face à son principal concurrent, devenu leader depuis plusieurs années déjà, le groupement des indépendants E.Leclerc. Entre 2015 et 2020, la part de marché de Carrefour baissait (au cumul de tous les formats), alors que Leclerc augmentait de façon modeste. De 2020 à 2023, la part de marché de Carrefour n’a plus baissé, elle a regagné un tout petit pourcentage, mais c’est déjà cela.


Prix : le grand écart se forme.

En 2020 les hypermarchés Carrefour représentaient 9,7 % de la distribution française, en 2023 le chiffre le plus récent est à 10,1 %. Les supermarchés Carrefour Market sont tombés pendant la même période de 7,1 % à 7 %, les magasins de proximité, plus nombreux via beaucoup d’ouvertures, sont montés de 2,6 % à 2,8 %. C’est surprenant, car la politique tarifaire de Carrefour, si elle n’a pas été aussi exagérée que celle constatée dans les enseignes d’hypermarchés et supermarchés Casino au dernier trimestre de 2022, ce qui a amené la déconfiture du groupe de Jean-Charles Naouri, il y a eu néanmoins une dégradation particulièrement sensible de l’écart d’indice prix entre Carrefour et Leclerc et entre Carrefour Market et ses principaux concurrents. En juillet 2020, les prix chez Carrefour étaient 5,9 % plus chers que ceux constatés chez Leclerc, en août 2023, l’écart est monté à 9,2 %. Dans ses publicités, le groupe Leclerc ne manque jamais de souligner, Carrefour c’est plus cher, ce n’est pas obligatoirement plus propre, mieux achalandé, plus frais. L’écart est moindre en ce qui concerne les supermarchés Carrefour Market et leurs rivaux immédiats, qui sont souvent des supermarchés U ou des Intermarché. On est passé de 3,1 % plus onéreux chez Carrefour Market que chez U en juillet 2020 à 5,2 % en août 2023. Bien sûr, ces indices sont discutables, car ils ne tiennent pas compte des promotions qui peuvent être plus significatives dans les enseignes intégrées, qui expédient des bons d’achat à leurs clients, ou qui les éditent aux sorties de caisse.