VOS QUESTIONS / NOS RÉPONSES

LES VALEURS

AB SCIENCE

J’ai 2.300 actions AB Science. Que doit-on penser des augmentations de capital intervenues fin juillet ? Cela servira-t-il à effectuer des investissements complémentaires ou à rémunérer les dirigeants et salariés de l’entreprise ?

ALTICE

Quel pourrait-être l’impact, sur la place financière de Paris, d’une éventuelle faillite du groupe Drahi ?

ATOS ET KRETINSKY QUI SE MONTRE

Que se passe-t-il ? Atos, qui, soi-disant, sort de bons chiffres, baisse de 40 % en deux jours. Bizarre, Kretinsky apparaît pour reprendre cette affaire.

AXA

Sur votre conseil, j’ai vendu ma ligne Axa il y a quelques semaines de cela, avec un joli profit. A quel niveau seriez-vous intéressé pour y revenir ?

BNP PARIBAS ET LES SCPI

BNP Paribas a déprécié le prix de ses grosses SCPI de bureaux. Quelles peuvent en être les conséquences ? Est-ce que cela peut entraîner un recul des revenus au titre des SCPI concernées ?

CASINO ET CNOVA

Est-il envisageable que le groupe Casino vende Cnova rapidement ?

CASINO ET COUCHE-TARD

Comment se fait-il que le groupe canadien Couche-Tard, qui est très présent dans la distribution de proximité, ne se soit pas intéressé au dossier Casino ?

CNOVA

Compte tenu de la situation de Casino, serait-il intéressant de se positionner sur Cnova pour se récupérer par rapport à la forte dilution qu’il va y avoir sur Casino ? Je n’ai pas ce titre en portefeuille.

CNP ASSURANCES

Que peut-on penser des excellents résultats de CNP Assurances ? Que pensez-vous du titre CNP Assurances ?

ERAMET

Sur Eramet, on est à 74,25 ce mardi soir. On est donc bien en dessous des 80 euros pour lesquels vous nous aviez conseillés de prendre des lignes. Je n’en ai plus en ce moment et pourtant pas de consigne de votre part. Estimez-vous que la valeur puisse encore baisser ? Merci pour votre investissement personnel et votre ténacité.

ERAMET ET TELEPERFORMANCE

Concernant Eramet et Teleperformance, les résultats décevants du S1 et les perspectives mitigées pour l’ensemble de l’année 2023 vous conduisent-ils à réajuster les points d’entrée sur ces deux valeurs que vous aviez indiqués il y a quelques mois (80 et en dessous pour Eramet et 130 euros pour Teleperformance) ? Je n’ai aucun de ces titres pour le moment.

FORVIA

Je suis actionnaire de Forvia, je suis revenu à 18,12 euros, frais compris. Comment se fait-il que le titre, qui était remonté légèrement au-dessus de 25 euros, soit de nouveau attaqué ?

FORVIA (BIS)

Pourquoi le titre Forvia a-t-il baissé suite à la publication des résultats pourtant très bons ? Serait-ce lié à une anticipation par le marché d’une baisse des indices boursiers pour le mois d’août 2023 ? Actuellement, quel volant de liquidités préconisez-vous dans les portefeuilles pour faire face à une chute éventuelle des indices ?

KLEPIERRE

Que doit-on penser des résultats de Klepierre ? Est-il possible que le dividende soit augmenté au titre de 2023 ? J’ai une ligne qui représente 2 % de mon portefeuille avec un prix de revient inférieur aux cours actuels. Quel serait votre objectif ?

LATÉCOÈRE ET LE CALCUL

Sur Latécoère, comment calculer le nombre d’actions après le regroupement ? J’ai 53.653 actions à 0,97 de prix de revient. Dix actions anciennes de valeur nominale 0,25 euro contre une nouvelle action de valeur nominale 2,50 euros.

LATÉCOÈRE ET OBJECTIF

Sur Latécoère, vous étiez fortement acheteur aux alentours de 0,50 avec un objectif de 1,50. Avec un cours qui chute anormalement comme ces jours-ci, pourquoi ne conseillez-vous pas de se renforcer pour diminuer notre prix de revient ? Conservez-vous toujours votre objectif de 1,50 minimum ? J’ai 186.000 titres à 0,51 de prix de revient moyen.

ORANGE

Le titre Orange, malgré son rendement, a tendance à revenir pas loin de 10 euros quasiment à chaque tentative haussière. Est-il envisageable qu’il puisse y avoir de nouveau un recul sous 10 euros ? J’ai des actions avec un prix de revient de 10,65 euros.

RENAULT

Que doit-on penser du relèvement de la notation de Renault par Moody’s ?

RYANAIR

J’avais lu avec beaucoup d’intérêt votre étude sur le transport aérien et notamment la surperformance de Ryanair. Ryanair a sorti des nouveaux chiffres importants et agréables, avec 18,7 millions de personnes transportées au mois de juillet contre 16,8 millions en juillet 2022. Pensez-vous qu’il soit intéressant de devenir actionnaire de Ryanair ou estimez-vous que la valorisation ne donne pas de grain à moudre ?

SES IMAGOTAG

Que pensez-vous de la société SES Imagotag qui a fait l’objet de plusieurs polémiques récemment ?

STELLANTIS

En clôture Stellantis a reculé de 1,8 % par rapport au cours du 31 juillet. Ce recul provient-il de la baisse de 7 % de ses immatriculations en juillet sur le marché français ? Cela remet-il en cause vos objectifs entre 19 et 23 euros ? En tout cas, bravo pour l’ordre de vente de nos actions SRD ce lundi.

TELEPERFORMANCE

Il me semblait que vous aviez dit que le titre Teleperformance était achetable aux alentours de 120 euros. Ce soir, sur l’audiotel, vous parlez plutôt de 100 euros voire même de 80. A quel prix se positionner ? Avec quel gain à espérer ?

VALEO

Je ne suis pas actionnaire de Valeo mais je m’intéresse à ce titre, j’estime que le positionnement de l’entreprise est plutôt bon, même si le marché, pour le moment, ne valorise pas la transformation de cet équipementier de l’industrie automobile. Vers quel cours serait-il possible d’entrer confortablement, à votre avis ?

VALLOUREC

Vous fixez un nouvel objectif de cours sur Vallourec dans le nouveau portefeuille France de 14 euros. Pourquoi avez-vous abandonné les 18 euros ? J’ai peut-être mal compris. J’ai pour 150.000 euros de titres Vallourec avec un prix de revient de 9,80 euros.

VALNEVA

Quelles sont à votre avis les perspectives pour la société Valneva et à quel cor serait-il intéressant d’acheter le titre ?

VIVENDI ET LAGARDÈRE

Sauf surprise de dernière minute, les autorisations de la Commission européenne sont valables et le groupe Vivendi va prendre le contrôle du groupe Lagardère à l’automne. Est-il possible de redresser les comptes de la branche médias, dont Europe 1, où les audiences ont quasiment disparu ?

GESTION DE PORTEFEUILLE

CASINO : VENDRE OU ATTENDRE ?

Faut-il vendre maintenant la ligne Casino ? Si ce n’est pas le cas, que faut-il attendre ?

POLITIQUE-ECONOMIE

BANQUE NATIONALE SUISSE

Comment se fait-il que la Banque nationale suisse puisse afficher des pertes parfois colossales ?

DANIEL KRETINSKY DÉVORE TOUT

Le groupe de Daniel Kretinsky est en train de faire une troisième nouvelle acquisition majeure. Jusqu’où peut-il aller ? A-t-il les poches aussi profondes que certains le disent ?

DONALD TRUMP

L’ancien président américain Donald Trump a été inculpé pour « complot post-électoral » lié à l’élection présidentielle de 2020. Sera-t-il en mesure de se présenter à la prochaine élection comme il en a l’intention ?

ÉTATS-UNIS, DÉGRADATION ET MARCHÉS FINANCIERS

En quoi la dégradation de la notation des Etats-Unis peut inquiéter les marchés financiers ?

FIN DU TICKET

Dans la distribution, quel sera l’impact en termes de coûts de la fin de l’impression systématique sur papier du ticket ?

FITCH DÉGRADE LA NOTE DES ÉTATS-UNIS

Quelle peut-être la conséquence, pour les Etats-Unis, d’un abaissement de la note de crédit par l’agence Fitch ?

NIGER ET URANIUM

Quel peut-être l’impact du coup d’Etat au Niger sur l’approvisionnement de la France en uranium ?

TAXE PROFESSIONNELLE

En France, on parle du report de la suppression envisagée de la taxe professionnelle pour les entreprises, ce qui va gêner la réindustrialisation. Qu’en est-il vraiment ?

VIGNES

Avec les hautes températures, dans ma région, les vignobles ont atteint une maturité avec deux semaines d’avance par rapport à l’an dernier, ce qui entraîne des vendanges anticipées. Quelles peuvent-être les conséquences du réchauffement climatique à long terme sur ce genre de région vitivinicole ? Y a-t-il possibilité que l’on puisse avoir de la vigne dans des régions qui ne sont actuellement pas productrices ce qui entraînerait un recul de la part de marché des vins français dans le monde ?

QUESTIONS A LA SOCIETE

CASINO : LA SITUATION

Vous avez indiqué dans les derniers numéros que Naouri et Casino avaient probablement été malhonnêtes dans leur communication financière, notamment en sous-estimant la dette réelle du groupe. Est-il réellement crédible que vous ne découvriez cette situation que maintenant ? Etant donné la multiplicité et la qualité des sources qui sont les vôtres et le temps depuis lequel vous suivez le dossier ?

JE RÉPONDS À TOUT MAIS LA PLACE MANQUE SOUVENT

Une vraie réponse s’impose. Ma dernière question était-elle mal formulée, je suppose ? Que se passe-t-il ? Maintenant, que fait-on avec Casino et que peut-on espérer ? Que pouvez-vous nous dire ? En dehors du fait que vous n’êtes pas Madame Soleil, vous ne l’étiez pas non plus lorsque vous incitiez à l’achat, nous vous payons pour ce type de services. Il est temps M. Miguet de nous expliquer comment vous avez pu pendant des mois et des mois nous faire acheter du Casino en nous faisant miroiter une vente entre 70 et 90 et que cela vaut aujourd’hui moins de 3 euros. Vous vous rendez compte que nous avons perdu pratiquement la moitié de notre portefeuille. L’augmentation des prix dans les magasins ne peut être la seule cause, elle est trop récente. On vient de prendre un bouillon avec Rallye… Vous conseillez ce jour Atos à l’achat avec un objectif de 18 euros, vous nous l’aviez conseillé il y a quelque temps un peu en dessous de 40 euros. Que fait-on ? Merci pour le conseil Peugeot dans le portefeuille France, mais c’est tellement peu par rapport aux pertes abyssales dans nos portefeuilles… Vous n’avez sans doute pas lu mon message de la semaine dernière, j’espère que ce n’est pas du mépris.

MESSAGES D’ALERTE

Sur La Lettre de cette semaine, j’ai vu que vous aviez vendu la ligne Stellantis en SRD. Pourquoi ne pas avoir envoyé un courriel pour nous en avertir ? Cela fait longtemps que vous ne nous envoyez plus de messages pour le portefeuille France.

NMA

En toute objectivité et au vu de la non-valorisation du titre Casino comme prévu, pouvez-vous dire sans langue de bois (chose que vous savez maîtriser) comment doit-on voir l’évolution du titre NMA ? Avez-vous un objectif nouveau ?

PLUS FORT !

Quand je vous écoute, j’ai beau mettre le haut-parleur au plus haut, j’ai du mal à vous entendre et c’est très désagréable au point d’abandonner votre conseil de clôture du 31 juillet. Je ne suis sans doute pas le seul dans ce cas. Pourriez-vous parler plus fort ou plus près de votre micro ? Merci de bien vouloir prendre ma demande en considération.