Bonne tenue du support haussier à moyen terme

ANALYSE GRAPHIQUE

Sollicitée récemment, la ligne de support du canal haussier à moyen terme, passant autour de 7.100 points, a répondu présente. Le rebond des cours sur ce niveau, permet dans un premier temps à l’indice Cac 40 de déborder légèrement le pic relatif précédent du 16 juin, situé autour de 7.404 points. Il confirme surtout la poursuite de la tendance haussière de fond avec comme principal objectif une nouvelle tentative de débordement de la zone des records historiques de 7.581 points. Depuis, la ligne de support du canal est remontée désormais vers 7.150 points. En dessous, la MM200 conserve une pente ascendante, confirmant la poursuite de la tendance haussière de fond. Elle passe actuellement autour de 6.922 points. Sur les autres indices boursiers majeurs, on notera la légèreté de la consolidation précédente et le retour rapide de la hausse sur les marchés américains, et tout particulièrement sur le Nasdaq. Ses valeurs vedettes, Apple, Alphabet (Google), Nvidia et autres « Gafams » brillent à nouveau de milles feux, y compris les anciennes laissées pour compte à l’instar de Meta (ex-Facebook) ou Tesla. Même la cryptomonnaie « Bitcoin » est repartie fortement de l’avant. Ceci confirme que la spéculation haussière reste extrêmement présente sur le digital et continue de tirer l’ensemble des marchés financiers vers le haut. Exit l’inflation et les prévisions de poursuite de la hausse des taux fédéraux annoncées pour les prochains mois par la Réserve Fédérale américaine et la BCE. L’ambiance reste festive et les achats succèdent aux achats chez les investisseurs redevenus euphoriques. A Francfort, l’indice Dax 40 (voir les détails un peu plus loin) évolue actuellement très près de sa zone des records historiques de 16.500 points. Il pourrait à tout moment franchir cette zone et générer un nouveau signal de poursuite de la hausse sur le long terme.

Globalement, l’ensemble des marchés boursiers restent bien orientés alors que les sources de stress potentielles se sont éloignées, ou plutôt oubliées par les investisseurs. La période estivale qui s’ouvre devant nous avec des marchés nettement plus étroits accroit les possibilités de poursuite de la hausse, mais également la possibilité de changement brutal de la tendance en cas d’évènements majeurs stressants non prévus. Les premiers effets significatifs des hausses de taux successives sur les ventes et les marges des entreprises pourraient commencer à apparaître avec les prochains résultats trimestriels à publier dans les semaines à venir. Les grandes banques commerciales seront les premières à dégainer et cela sera sans aucun doute attentivement scruté par les opérateurs. Sur le front de l’inflation, la relative accalmie observée depuis deux mois, fait naitre chez certains conjoncturistes influents l’idée d’une entrée en récession accompagnée par une forte baisse de l’inflation qui finirait par devenir de la déflation. Autrement dit, le retour des anticipations tant redoutées de la stagflation pourrait commencer à plomber les marchés boursiers à partir de la mi-août. D’ici-là, tout va bien Madame la Marquise, la fête continue. Sur le plan technique, en cas de débordement de la zone de 7.580 points par le Cac 40, une brève accélération haussière euphorique pourrait fort bien pousser rapidement les cours vers l’objectif technique suivant, situé aux alentours de 7.900 points !