Le Cac 40 pourrait revenir sur les 6.800 points

ANALYSE GRAPHIQUE

Après avoir buté une nouvelle fois sur la zone de résistance horizontale majeure R1A des points pivots annuels située autour de 7.400 points, l’indice Cac 40 repart en arrière et contacte actuellement une zone de soutien mineure située près de 7.140 points. Juste en dessous, la ligne de support du canal ascendant à moyen terme évolue à présent vers 7.080 points où se trouve simultanément la ligne de soutien horizontale qui avait servi de point de départ au rebond précédent. En cas de cassure de ce niveau, le mouvement de correction pourrait se prolonger jusqu’à la zone de 6.800 points. Ce niveau avait servi de point d’appuis au mouvement de forte reprise à partir du 20 mars. Cela aboutirait probablement à la formation d’un marché « latéral » sur le moyen terme, c’est-à-dire sans tendance marquée. A moyen terme, l’hypothèse de la formation d’un large canal horizontal entre 6.800 points et 7.400 points s’inscrirait parfaitement avec les éléments fondamentaux et les conditions techniques actuels du marché. Globalement, les signaux techniques récents vont dans le sens d’un net ralentissement dans la tendance haussière de fond dont les origines remontent au creux du marché de mars 2020, consécutif à la crise de la pandémie du Covid-19. La longue et profonde interruption de cette tendance lors de la période consécutive à l’invasion de l’Ukraine par la Russie, soit de février à septembre 2022 n’a pas empêché le marché de reprendre sa marche de l’avant pour battre de nouveaux records historiques sur la plupart des places boursières.

Actuellement, l’hypothèse du début d’une large correction du même acabit que celle de 2022 est à considérer sérieusement. Cela serait particulièrement le cas en cas de cassure du support actuel le plus proche de 7.080 points. Il convient par ailleurs de tenir compte de la nouvelle donne sur la situation géopolitique en Russie qui devient hautement explosive. Elle est susceptible d’augmenter fortement le stress du marché alors que celui-ci est redevenu fragile après une longue phase haussière, alimentée essentiellement par une spéculation effrénée et une confiance aveugle de nombreux traders et gérants dans la capacité de l’intelligence artificielle à générer des gains récurrents sur les marchés et en toutes circonstances. Si la situation virtuelle de chaos en Russie venait à se confirmer ou à s‘aggraver, la correction pourrait se prolonger jusqu’au voisinage du point pivot annuel situé près de 6.500 points, à moyen terme. Du côté du scénario positif qui verrait la Bourse de Paris rebondir sur la zone de soutien actuelle de 7.080 points, on pourrait encore espérer voir l’indice tenter une nouvelle fois de défier la zone des 7.400 points. Néanmoins, la multiplication des formations de « gap » depuis le sommet de 7.581 points du 21 avril indique une émotivité croissante des marchés due sans doute à un manque de véritable repère pour les investisseurs. La plupart ont acheté récemment par simple crainte de manquer une énième phase haussière et se retrouvent parfois surinvestis ou trop chargés en positions d’achats avec des effets de levier trop difficiles à tenir en cas de forte baisse.