VOS QUESTIONS / NOS RÉPONSES

LES VALEURS

ATOS

Pensez-vous qu’il puisse y avoir une chance que les résolutions proposées par Sycomore Asset Management concernant Atos puissent être adoptées par l’AG ?

ARKEMA

Tout d’abord je vous souhaite un très bon rétablissement. Je regarde actuellement l’action Arkema que je n’ai pas en portefeuille mais qui vient de passer sous 80 euros. Quelle est selon vous la fourchette de prix pour en mettre en portefeuille afin de gagner un billet de 20 euros, comme pour Eramet ? Mes amitiés à toute votre équipe.

ATOS ET SYCOMORE

J’ai vu dans la presse une pleine page de publicité de la part de Sycomore, dans le cadre de l’AG d’Atos. J’ai trouvé que les arguments n’étaient pas imbéciles, et j’ai décidé de soutenir les résolutions en votant par correspondance. Ceci dit, je m’étonne de l’intérêt qu’il pourrait y avoir, pour un actionnaire détenant aux alentours de 1 % du capital, de dépenser beaucoup d’argent pour faire valoir ses vues. Qu’est-ce que vous en pensez ?

CASINO : POSITION MAINTENUE ?

Votre hypothèse au moment de la chute de Casino à savoir que Casino cède une grande partie de ses actifs (à quel prix compte tenu du contexte ?), rembourse ses créanciers et verse un énorme coupon à ses actionnaires dont Rallye me paraît aujourd’hui fortement compromise. Maintenez-vous votre position ?

CRÉDIT AGRICOLE

J’ai vu par un communiqué que Crédit Agricole SA remboursait de manière anticipée ses obligations subordonnées remboursables à taux fixe devenant variable qui furent émises en yen japonais en juillet 2018. Est-ce qu’il y a beaucoup d’obligations bizarres de ce genre qui sont assimilées aux fonds propres du groupe Crédit Agricole ?

DASSAULT AVIATION

Pour Dassault Aviation, quel est l’enjeu du programme SCAF développé notamment avec Airbus ? Est-ce que le ralliement de la Belgique est une bonne nouvelle ?

ENGIE ET MERIDIAM

J’ai vu que la société Engie s’était mise en cheville avec la société Meridiam pour acheter des actifs en Afrique du Sud. N’est-ce pas bizarre et contradictoire puisque c’est Meridiam qui a acheté une partie importante des actifs de Suez lorsqu’ils ont été revendus par Veolia ?

ERAMET

Quel est l’enjeu, à l’échelle d’Eramet, du développement de la production de lithium en Argentine ?

GALERIES LAFAYETTE VISE MONOPRIX

On dit que le groupe Galeries Lafayette est intéressé pour racheter Monoprix à Casino. Est-ce exact ? Est-ce envisageable alors que le groupe Galeries Lafayette est l’un des principaux actionnaires du groupe Carrefour ?

GAUSSIN

Quel est l’impact, pour Gaussin, d’une augmentation de ses capacités à destination des Etats-Unis et ensuite d’une implantation industrielle en Amérique du Nord ?

GECINA

Que pensez-vous de la société Gecina, qui vient d’annoncer une vente importante à Paris ? Y a-t-il un risque d’être actionnaire ? Que pensez-vous des sociétés immobilières avec la perspective du recul de l’immobilier et pensez-vous qu’il y ait encore des cessions à réaliser dans le portefeuille de Gecina ?

LATÉCOÈRE ET BOEING

Quel est l’impact, pour Latécoère, du contrat qui vient d’être signé avec Boeing ?

LATÉCOÈRE

Pouvez-vous nous éclairer sur la recapitalisation prévue de Latécoère et particulièrement sur le mécanisme de regroupement des actions précédant celle-ci ?

LDC

Quel peut-être l’impact, pour la société LDC d’un rappel total des poulets entiers de la marque « Le Gaulois » qui sont actuellement proposés à la vente dans les enseignes Carrefour ?

MOULINVEST

Que pensez-vous du titre Moulinvest ?

NEOEN

Neoen semble être porté par la mise en place de batteries de stockage un peu partout dans le monde, un très gros contrat a été signé en Australie. Que pensez-vous de la société Neoen ? Est-ce achetable au cours actuel ?

NEXANS

Au cours actuel, peut-on acheter Nexans ?

NISSAN : GHOSN ATTAQUE

Carlos Ghosn a décidé de porter plainte contre Nissan et réclame plus d’un milliard de dollars au titre de son préjudice et des dommages et intérêts. Est-ce qu’il a une chance de gagner ?

NOVACYT

J’ai actuellement 7.500 titres Novacyt avec un prix de revient de 2,44 ce qui correspond à environ 10 % de mon portefeuille. Le cours de Novacyt est à 0,448. Serait-il judicieux de faire une moyenne à la baisse ? Dans quelle proportion ?

ORAPI

J’ai 1.000 actions Orapi avec un prix de revient de 8,11. Le titre a été suspendu depuis le 15 juin 2023. Avez-vous connaissance des motifs de cette suspension de cotation ? La société n’a toujours pas communiqué depuis jeudi dernier.

PERNOD RICARD ET LA FÂCHERIE AVEC LECLERC

Quelle est la conséquence, à l’échelle de Pernod Ricard, d’une fâcherie commerciale avec le groupe des magasins Leclerc, leader de la distribution en France ?

PRODWAYS

A mon avis, Prodways est une entreprise innovante. Ce jeudi 15 juin, le cours de l’action a chuté de plus de 20 %. Je possède le titre, je l’ai acheté à 2,60. Conservez-vous votre objectif de 5 à 6,50 ?

PRODWAYS (BIS)

Serait-il opportun d’acheter Prodways à l’intérieur d’un PEA et ce dans quelles proportions ? Je ne suis pas encore actionnaire.

RALLYE

Rallye a trouvé un accord avec les créanciers bénéficiaires de sûreté portant sur des actions Casino. Pourriez-vous expliquer la teneur de cette annonce et quelles pourraient en être les conséquences in fine pour Casino ?

RALLYE : GARDER, VENDRE OU ACHETER ?

Que pensez-vous de Rallye ? Faut-il garder, vendre ou acheter ?

RALLYE ET CASINO

Que doit-on penser de la très forte volatilité des titres Rallye et Casino ? Est-ce qu’il y a réellement rachat des positions vendeuses ?

RENAULT : PLUS GRAND POTENTIEL QUE STELLANTIS ?

J’ai l’impression qu’il y a un potentiel de regain plus important chez Renault que chez Stellantis. Est-ce que je me trompe ?

SOCIÉTÉS D’AUTOROUTES ET TAXATION

Quel pourrait-être l’impact, pour les sociétés comme Eiffage, Vinci… d’une augmentation de la taxation des bénéfices des sociétés d’autoroutes ?

SOLUTIONS30

Pensez-vous que Solutions30 sera en mesure de dupliquer de manière rentable son modèle économique dans d’autres pays européens que la France ? Les accusations dont son management a été l’objet étaient-elles à votre avis fondées ou était-ce une tentative de déstabilisation ? Je ne suis pas actionnaire.

STELLANTIS ET FOXCONN

Quel est l’intérêt, pour Stellantis, de s’allier au fournisseur taïwanais de composants électroniques Foxconn ? Y a-t-il une tentative d’intégration verticale sur à peu près tous les domaines pour ce qui concerne Stellantis ?

TESLA : UNE USINE EN FRANCE ?

Quel pourrait-être le coût, pour les Finances publiques, de l’implantation d’une usine Tesla en France ? Est-ce que le jeu en vaut la chandelle ? N’est-ce pas là une concurrence déloyale pour d’autres opérateurs ?

POLITIQUE-ECONOMIE

COMMANDES ÉNORMES : ET SI LES COMPAGNIES FONT FAILLITE ?

Quand il y a des énormes commandes comme celle annoncée par les compagnies indiennes récemment, y a-t-il un risque en cas de faillite de la compagnie en question ? On a vraiment l’impression qu’il y a une course en avant.

ÉMISSIONS DE CO2 DES POIDS LOURDS

Le député européen Yannick Jadot veut durcir les normes d’émission de CO2 des poids lourds. Est-ce que cela pourrait être une bonne nouvelle pour des groupes comme Gaussin notamment avec son camion à hydrogène ?

LA CAISSE DES DÉPÔTS ET LA TRANSFORMATION ÉCOLOGIQUE

La Caisse des dépôts annonce un financement total de 100 milliards d’euros en faveur de la « transformation écologique » sur les cinq prochaines années. D’où vient l’argent ? Est-ce que ce sont des investissements en fonds propres ?

L’HYDROGÈNE

Dans l’hebdo il y a une quinzaine de jours et à nouveau dans La Lettre numéro 1864 vous vantez avec enthousiasme les mérites de l’hydrogène. Je m’interroge de savoir si c’est par adhésion ou par simple pragmatisme car il peut y avoir quelques euros à gagner sur les sociétés qui opèrent dans ce secteur. La filière hydrogène est une connerie monumentale, je revendique, tant en termes techniques que financiers. Passons sur les idioties qui voient l’hydrogène, nouveau couteau suisse, remplacer les combustibles carbonés dans la métallurgie ou la chimie. Pour information, pour faire fonctionner un haut-fourneau et son aciérie avec de l’hydrogène « vert » c’est-à-dire obtenu par électrolyse de l’eau et non par craquage de gaz naturel, il faudrait un EPR dédié ! Même dans le transport, c’est une aberration : le meilleur rendement d’une électrolyse est de l’ordre de 60 à 75 %. Ensuite, il faut comprimer le gaz à 700 bars pour le stocker car ce gaz n’est pas liquéfiable. L’énergie n’est pas récupérée lors de la décompression : la pile à combustible a un rendement de l’ordre de 22 à 25 % ce qui donne un rendement final de 13 à 19 %. Le prix du kilowattheure éolien, indispensable pour avoir de l’hydrogène « vert » est de 2 à 3 euros sur terre et de 4 à 5 euros en mer car le vent n’est pas gratuit. Avec les moteurs thermiques actuels 1 litre d’essence fournit entre 0,50 et 0,66 euro le kilowattheure. C’est trente à soixante fois moins cher que l’hydrogène. Vous avez bien lu : trente à soixante fois moins cher. Qui veut tuer les classes moyennes occidentales ? Pardon, je suis trop long.

SANCTIONS CONTRE LA RUSSIE

On a l’impression que les sanctions prises contre la Russie ne servent à rien. Est-ce que je me trompe ? Où en est l’Economie russe ?

QUESTIONS A LA SOCIETE

CASINO DANS QPE ET NMA

A plusieurs reprises je vous ai posé la question à savoir avez-vous vendu la ligne Casino de vos portefeuilles QPE et NMA ? Merci pour votre réponse.

CASINO : UNE NOUVELLE LOUCHE

Je n’ai pas compris la décision que vous avez prise de racheter 20.000 actions Casino de plus pour le portefeuille France. Si je sais calculer, cela ne ramène votre prix de revient qu’à 27,15 euros ce qui est un gain modeste. Cela porte votre exposition à 30 % de la valeur globale du portefeuille.