VOS QUESTIONS / NOS RÉPONSES

LES VALEURS

ALD

Concernant ALD, est-ce intéressant de prendre une ligne à 10 euros pour miser sur un redressement ?

CASINO ET LE TRIO NIEL, PIGASSE ET ZOUARI

Que doit-on penser de l’offre qui est posée sur la table par Xavier Niel, Matthieu Pigasse et Moez-Alexandre Zouari en ce qui concerne Casino ? Ont-ils l’intention de lancer une Offre publique d’achat ?

CASINO ET LES PROCÉDURES DE CONCILIATION

Le 22 mai 2023 Casino a lancé une procédure de conciliation à l’égard de Rallye, Foncière Euris, Finatis et Euris pour poursuivre les discussions avec leurs créanciers. Est-ce que depuis cette date une autre procédure a été lancée pour Casino ? Cette procédure a une durée de quatre mois prorogeable éventuellement un mois ce qui nous amène au 21 septembre ou au 21 octobre 2023. Ai-je raison ?

CASINO ET RALLYE

Comment se fait-il qu’il y ait une explosion des volumes concernant les titres Casino et Rallye, qui sont en reprise, même si l’on est encore loin de mon prix de revient ? Qui vend ?

CASINO ET RALLYE (BIS)

Je possède des actions Casino et Rallye. Je ne connais pas le pourcentage et le nombre d’actions Casino détenues par Rallye ni le nombre et le pourcentage d’actions Rallye détenues par M. Naouri. Si j’étais un investisseur intéressé par le groupe Casino et ses filiales, je me positionnerais et tenterais de prendre le contrôle de Rallye, vu le décompte actuel de l’action Rallye. Ne croyez-vous pas que prendre le contrôle de Rallye, c’est prendre le contrôle de Casino et de sa galaxie ?

CASINO ET SENDAS

Le groupe Casino détient une participation résiduelle de 11,7 % dans Sendas Distribuidora, le cours a baissé depuis la dernière cession, combien peut valoir cette participation si elle est cédée ?

CASINO, RALLYE ET LES VOLUMES

Depuis quelques jours, les volumes de transactions concernant Casino et Rallye sont particulièrement importants. Que peut-on en penser ?

EIFFAGE

En quoi est-ce important, à l’échelle du groupe Eiffage, de racheter les 49 % qu’il ne détenait pas dans la concession du viaduc de Millau ? Quelle est la rentabilité de ce viaduc ?

FAURECIA : APPELEZ-MOI FORVIA !

Je ne retrouve plus le titre Faurecia à la cote. Que s’est-il passé ? Ai-je loupé quelque chose ?

KORIAN

Je comprends qu’il y ait un cours sinistré pour Orpea. En revanche, pour ce qui concerne Korian, je ne m’explique pas que l’entreprise soit toujours à la cave. Y a-t-il une raison objective que je n’ai pas pu déceler ? Que pensez-vous du dossier Korian ? J’ai une ligne qui représente 3 % de mon portefeuille avec un prix de revient de 9,50 euros. Est-il envisageable que je puisse retrouver mon prix de revient voire sortir une plus-value, même légère ?

LATÉCOÈRE

Le titre Latécoère se traîne en dessous de 25 centimes. Quand est-ce que l’on aura des éléments d’information sur la future recapitalisation et le prix de souscription ?

MAISONS DU MONDE

Que pensez-vous de l’action Maisons du Monde ? Je n’en ai pas en portefeuille mais je remarque que cette affaire a plutôt dans l’ensemble bien réagi aux différents aléas de la conjoncture et a su faire de beaux rebonds après des baisses parfois spectaculaires. Estimez-vous qu’il soit loisible d’en prendre une ligne et si oui, à quel cours, pour quel objectif et quelle posologie ?

MAUREL & PROM

Quel serait l’intérêt, pour Maurel & Prom, d’acheter une petite entreprise pétrolière au Gabon ? Y a-t-il encore des possibilités d’extraction sur le plateau de ce pays ?

MERCEDES-BENZ ET LA CONDUITE AUTONOME

La marque Mercedes-Benz devient le premier constructeur automobile à avoir obtenu l’autorisation des régulateurs de l’Etat de Californie de vendre ou de louer des véhicules dotés d’une technologie de conduite autonome de niveau 3 (mains libres et yeux fermés) sur des routes désignées. Est-ce que c’est important pour les ventes futures ? Je suis actionnaire de Mercedes depuis assez longtemps puisque j’étais actionnaire de Daimler, sur votre conseil, et je suis désormais actionnaire tant de Mercedes que de Daimler Truck.

MICROSOFT ET UBISOFT

Est-ce que si le groupe Microsoft ne peut acheter Activision Blizzard, est-il envisageable qu’il se retourne vers Ubisoft ou un autre opérateur des jeux vidéo ?

ORAPI

Cela fait une éternité que vous n’avez pas parlé de la société Orapi. Le titre stagne, parfois il y a un petit rebond, mais en tout cas il reste en dessous de 5 euros. J’en ai en portefeuille, j’avais aussi des BSA, pour les BSA cela a été râpé, mais conservez-vous vos objectifs pour l’action Orapi qui était, sauf erreur de ma part, comprise entre 12 et 15 euros ?

PARTOUCHE

Comment se fait-il qu’il y ait eu un ralentissement de la croissance du CA pour le T2 de l’exercice 2023 chez Partouche, grand spécialiste des casinos ? Y a-t-il un ralentissement dans le jeu ?

RALLYE

Comment se fait-il que le titre Rallye ait connu une aussi forte hausse ce lundi ? Y a-t-il eu une annonce particulière ? Est-ce le changement de directeur général qui crée de l’enthousiasme sur le marché ?

RECYLEX

Concernant le dossier Recylex, y a-t-il un quelconque espoir de ne pas tout perdre ? Est-il possible pour les investisseurs individuels de se regrouper et de procéder à une requête collective ? Je sais que vous avez des titres dans les sociétés QPE et NMA, pour ma part, le montant de cet investissement s’élève à 81.500 euros.

RENAULT

Vous êtes optimiste pour ce qui concerne le titre Renault, mais vous n’êtes acheteur que dans la fourchette de 28 à 32 euros. Comment se fait-il ?

RENAULT ET RCI BANK

Dans votre étude sur Renault, vous n’avez pas parlé de RCI Bank. Est-ce que c’est toujours une activité très rentable, la plus rentable de l’ensemble de la galaxie Renault ?

SES

Que s’est-il passé sur SES ? Je ne suis pas actionnaire mais je suis le dossier, ainsi que celui de tous les opérateurs de satellites du fait que cela offre un rendement assez attractif.

STELLANTIS

Après une nouvelle période baissière, qui s’est accentuée récemment, il semble que le dossier Stellantis soit au rebond. Pensez-vous qu’il soit envisageable que l’on puisse aller dans la fourchette espérée pour vendre au moins partiellement le dossier entre 18 et 20 euros ?

STELLANTIS ET CITROËN

Ne pensez-vous pas que Stellantis est en train de tuer la marque Citroën ? Récemment je suis allé chez un concessionnaire et j’ai désiré essayer la C5 X, la toute nouvelle berline qui nous vient de Chine, il n’y en avait pas de disponible à l’essai. J’ai l’impression que Citroën se résume désormais aux utilitaires et à la C3 dans ses différents dérivés. Qu’en pensez-vous ?

STELLANTIS ET GLENCORE

Comment se fait-il que Stellantis se mette dans l’industrie minière en s’associant avec Glencore ?

TELEPERFORMANCE

Le titre Teleperformance semble être en phase de vrai rebond. Jusqu’où peut-il aller ?

TOTALENERGIES ET NEXTDECADE

Quel est l’intérêt, pour TotalEnergies, de prendre une participation dans le développeur américain de gaz naturel liquéfié (GNL) NextDecade ?

VALLOUREC

Comment se fait-il que le dossier Vallourec soit aussi mal évalué par le marché alors que les chiffres du T1 ont été excellents et que les perspectives de l’année 2023 sont toujours très bonnes ?

VERALLIA

Comment se fait-il que le titre Verallia se soit effondré de 6 % ce mardi ? Je vous précise que je ne suis pas actionnaire mais que je surveille le dossier, j’en ai acheté dans le passé et je les ai vendus à un peu plus de 38 euros, avec une très jolie plus-value. Je vous en remercie vivement car je vous avais questionné avant mon achat et vous étiez positif sur le titre.

VIVENDI ET BOLLORÉ

Peut-on miser sur un potentiel rachat de Vivendi par le groupe Bolloré ? Si oui, à quel prix estimez-vous raisonnable qu’il puisse y avoir une offre ?

VIVENDI ET BOLLORÉ (BIS)

Vous avez parlé sur l’audiotel ce lundi si je ne trompe pas de Vivendi en expliquant que Bolloré serait ravi de racheter vers 12 euros. Est-ce du coup intéressant de prendre une ligne à 8 euros, ou pas ?

GESTION DE PORTEFEUILLE

CASINO : MOYENNE À LA BAISSE ?

J’ai en portefeuille des actions Casino achetées aux alentours de 30 euros. Vu le cours actuel et malgré l’incertitude qui plane sur ce dossier, pensez-vous qu’il soit intéressant de faire une moyenne à la baisse ? Merci pour votre réponse.

CASINO : RENFORCER OU EST-CE UN FEU DE PAILLE ?

Au cours actuel de Casino, estimez-vous qu’il soit raisonnable de renforcer ma ligne qui est encore modeste ou cette hausse risque-t-elle d’être un feu de paille ?

POLITIQUE-ECONOMIE

FLOTTES ET VOITURES ÉLECTRIQUES

Dans la transition énergétique, on parle de l’impératif d’aller vers les voitures électriques. Quand on circule, on voit que la plupart des grandes flottes n’y sont pas passées encore. Comment se fait-il ? Est-ce en raison de problèmes techniques qu’elles ont pu déceler ?

HAUSSE DU POINT D’INDICE DES FONCTIONNAIRES

Le gouvernement a annoncé une hausse de la valeur du point d’indice des fonctionnaires de 1,5 % au 1er juillet. Cela représente une augmentation des dépenses publiques de 7 milliards d’euros. Où trouvera-t-il l’argent ?

INFLATION ET PRIX DU PÉTROLE

Le ralentissement de l’inflation est-il véritable et réel ? Même si le prix du baril de pétrole baisse, on ne voit pas vraiment reculer les chiffres à la pompe lorsque l’on fait le plein de carburant.

LA PÉNURIE DE PUCES : LA FIN, VRAIMENT ?

On nous dit que la crise des puces s’améliore, pourtant, j’ai vraiment l’impression que l’on n’a pas fait de progrès. Je ne sais pas si on peut extrapoler avec juste un seul exemple, mais dans mon entreprise, qui est d’une petite taille, nous avions un Trafic qui avait un peu plus de quinze ans d’âge, plus de 400.000 km au compteur et sans aucun ennui particulier. Malheureusement, les meilleures choses ont une fin et un employé a eu un accident matériel, l’expert a décidé qu’il convenait de mettre ce Trafic à la casse, puisque le coût des réparations était plus onéreux que la valeur de l’engin, même si c’était une valeur bien utile. Je suis allé voir le concessionnaire Renault le plus proche pour demander s’il était possible de commander un Trafic tout neuf, et comment on pouvait l’adapter à nos métiers, notamment pour y mettre les rangements à l’intérieur, ce qui est très pratique. Il m’a indiqué que si je passais la commande tout de suite, je ne pouvais pas obtenir de livraison potentiellement avant la fin du mois de novembre prochain. De ce fait, on est obligé de bricoler, via la location d’un utilitaire à une entreprise spécialisée, ce qui est onéreux, et qui est beaucoup moins pratique puisque dans un véhicule de location il n’est pas possible de faire les aménagements définitifs qui sont indispensables aux rangements des matériels pour les dépannages et des pièces détachées que l’on stocke. Quand pensez-vous qu’il y aura enfin la terminaison de cette crise des puces ?

LE BIO ET LE CONVENTIONNEL

Je vous indique une information concernant le bio, dont vous parlez parfois. Il faut être conscient de l’écart de rendement entre bio et « conventionnel ». En moyenne décennale, sur 2009-2018, les rendements du blé en bio ont été de 29,2 quintaux à l’hectare contre 71,6. Il faut donc près de 2,5 hectares en bio pour produire la même quantité de nourriture qu’un hectare en conventionnel. Pour le maïs, c’est 58,4 quintaux à l’hectare contre 92,9 quintaux en conventionnel. Il faudra donc 1,6 fois la surface conventionnelle pour avoir la même quantité en bio. En France, les rendements du bio sont un quasi-Secret Défense. La profession est plus transparente en Allemagne. Cela illustre l’importance des enjeux : des réductions de rendement, du quart à la moitié selon les espèces L’inflation récente, surtout concernant les prix alimentaires, démontre, s’il fallait encore, que les réponses aux enquêtes à l’entrée d’un supermarché ne correspondent pas au contenu du chariot à la sortie. Les enquêtes sont souvent biaisées du reste. L’expérience récente nous incite à penser que les consommateurs ont compris qu’ils étaient menés en bateau et ne s’en laissent plus conter. Aux discours fallacieux, voire mensongers des bénéfices des produits de l’agriculture biologique pour la santé (fondés sur une intense création de peur face aux résidus de pesticides), il faut opposer un discours rationnel. Ces résidus ne sont pas ubiquitaires dans les produits conventionnels et quand ils sont présents, c’est à des niveaux sans danger pour le consommateur.

PRÊT D’ACTIONS

Merci de confirmer que les sociétés peuvent se prêter des actions d’une troisième société entre elles, il suffit de le déclarer à l’AMF.

TUNNEL LYON-TURIN

L’Etat annonce une relance des infrastructures qui permettront d’accéder au tunnel sur la liaison à grande vitesse entre Lyon et Turin. Quelles sont les entreprises qui peuvent être les plus concernées par ce genre de chantier ?

VERS UNE REPRISE DES PRIX DU GAZ ?

Ne risque-t-on pas, cet été au moment du remplissage des cuves pour l’hiver, d’avoir une reprise du prix du gaz ? Par ailleurs, sans gaz russe, peut-on équilibrer les besoins énergétiques mondiaux ?

QUESTIONS A LA SOCIETE

AI-JE « MERDÉ » ?

Le 7 mai 2020, dans La Lettre La Bourse, vous aviez écrit « achat fort à 34,40. Les positions vendeuses ne peuvent être tenues à l’infini. Le titre va logiquement fuser, au plus tard à la révélation des comptes du S1. Le dividende reprendra en 2021, vraisemblablement ». Comment avez-vous pu « merder » à ce point ?

ARARE

J’habite Cahors dans le Lot et je ne pourrai assister ni à votre AG ni au dîner-débat du 24 juin 2023. Je vous envoie ma cotisation pour l’année 2023 à l’ARARE. J’aurais voulu évoquer les dossiers sensibles Vallourec, Bourbon, Recylex, Casino et Rallye… et je m’interroge pourquoi vous ne faites pas de compte rendu écrit aux adhérents qui en feraient la demande ? Les adhérents présents peuvent transmettre les informations communiquées à des avocats ou à des journalistes. Néanmoins, je vous félicite pour votre important travail.

LE MARCHÉ CORRIGE LES EXCÈS

Comme bon nombre d’abonnés, je retrouve le sourire avec Casino et Rallye que j’ai en portefeuille. J’avais fait une croix dessus. C’est pour cela que je vous ai questionné la semaine dernière. Je possède des actions Renault au prix de revient de 41 euros. J’ai confiance tout comme pour le dossier Stellantis avec un prix de revient de 14,12. Veillez à votre santé !

LES AG : JE FAIS MON MAXIMUM

Je vous ai donné pouvoir pour me représenter aux AG d’Orpea, Gaussin et Korian. Pourrez-vous y assister ?

ORPEA ET AGE

Serez-vous présent pour l’assemblée extraordinaire d’Orpea ?

PORTEFEUILLE France

Je souhaiterais savoir où je peux consulter le portefeuille France et s’il est toujours actif. A défaut, trouver la dernière mise à jour.

RÉABONNEMENT POUR LES ACTIONNAIRES DE NMA

Je viens de recevoir un bon de réabonnement à l’Hebdo Bourse Plus. Le prix est de 213 euros pour 48 numéros. Quel est le tarif pour les actionnaires de NMA dont je détiens 6.100 actions ?